雖然全球股市在第一季普遍有不錯的漲幅，但第二季歐美許多大型企業的財報結果未如預期，加上印巴戰爭衝突及全球恐怖主義的陰影衝擊，全球股市除了亞洲地區，多已回跌至去年低點水平，自年初以來至今，摩根史坦利世界指數跌幅已超過10%；相形之下，摩根史坦利亞洲(除日本以外)指數仍上漲了4.5%。其實，亞洲地區科技出口國(南韓、台灣、新加坡)從去年第四季以來即顯現強勁的復甦動能，今年更輪漲至東協國家(泰國、印尼)，若從去年911事件後低點計算至今，摩根史坦利亞洲(除日本以外)指數漲幅已高達40%。目前投資人最關心的是亞洲地區未來漲勢是否能持續，投資人是否應將獲利趕緊了結，落袋為安。中華投顧指出，隨著下半年度全球復甦腳步的加快，亞洲地區企業獲利亦將進一步的成長，加上區域整體結構性的改善及亞洲貨幣兌美元匯率的升值都將刺激外資的大幅流入。亞洲地區仍是最被看好的投資標的。

中華投顧指出，貿易出口是主導亞洲地區經濟成長的主要因素，亞洲各國(含科技出口國及東協各國)貿易出口佔GDP比例普遍達40%以上。高盛指出下半年度全球景氣復甦腳步的加快將帶動亞洲地區企業的獲利成長，並預估2002年及2003年亞洲地區整體企業的盈餘將成長40%及28%，同期出口相關類股獲利預期將分別達83%及44%。中華投顧認為景氣循環性的企業獲利的成長是近期最直接影響股價上揚的因素，而亞洲地區結構性的改善則是影響外國資金流入進而推升股價的長期因素。自1997年亞洲地區發生金融風暴之後，IMF國際貨幣基金組織即開始輔導受波及各國之金融體系的改革。南韓、泰國及印尼至今銀行壞帳處理已有明顯的成效。另外，內需復甦也是亞洲地區的經濟成長的另一助力，原本以貿易出口為主的經濟結構與各國經濟聯動性高，但內需增強的結構性經濟改善，使得亞洲地區在全球景氣疲軟之際，經濟仍得以成長。

高盛根據歷史數據，指出亞洲股價目前位在過去30年來的歷史平均低點，市場相對於全球交易區間亦位在過去15年來低點，而亞洲股票的風險溢酬也已位於歷史高點，股票的報酬率亦強勁的反彈中。基於亞洲總體經濟基本面相較於其他區域仍是最好的，高盛認為相對處於低價的亞洲股是未來仍具成長空間。相對於近期美元的疲軟不振，高盛預期亞洲各國貨幣未來仍將持續走強。雖然亞洲貨幣走強勢必影響出口相關類股的營收，但由於美元相對弱勢，亞洲貨幣升值亦將促使國際資金進一步的流入，刺激股價的成長。

近期亞洲地區受歐美市場及全球恐怖主義的陰影衝擊，股價大幅震盪。中華投顧建議投資人不宜在此時貿然於市場低點出場。目前亞洲地區出口相關類股普遍呈現調節狀態，但內需相關類股表現依然亮麗。相較於全球其他區域，總體經濟基本面最好的亞洲地區，仍應是投資人的首選。