美國次級房貸造成信用緊縮，影響最大的是美國及歐洲市場，亞洲和新興市場影響相對輕微，全球經濟體結構轉變，已開發國家重要性降低，開發中國家成為新興經濟強權，而新興亞洲受惠於Chindia成長，因此最為看好，綜觀今年來大中華區國家股市表現，日股表現相對落後，日盛日本策略基金經理人許倍禎指出，投資日股建議採選股不選市策略，佈局日股還是有成長空間，建議擇優佈局機械、能源、原物料、鋼鐵及航運等與亞洲及新興市場成長相關類股；但由於美國受次貸風暴影響，可能造成經濟成長將趨緩或負成長，故建議減碼與美國連動性高之類股，例如汽車類股。

許倍禎表示，以GDP=消費+投資+政府支出+(出口-進口)來看，其實不需對日本太悲觀。雖對消費動能沒有太高的預期，故對內需股看法中性，但預期企業投資將持續，因日銀第三季短觀大型企業固定投資高於第二季，機器訂單(已強彈)領先資本消費，且企業獲利持續；而出口到美國下降的部分，完全由對歐洲和亞洲的出口增加的部分所彌補。

在日圓部份，大體上應在大區間內盤整，小貶的可能性大於升值。年底前BOJ升息機率低，不利日圓往升值的方向，在日本利差與歐美等國差距仍大，可能使Carry Trade逐漸死灰復燃，在日圓可能小幅趨貶下，日本電子和數位相機類股可擇優佈局。

近日外資對日股轉賣為買，指數有機會隨美股強彈而落後補漲，但指數表現將遠不如類股r的表現，在投資策略上，佈局與亞洲和新興市場成長相關度高之類股，並避開與美國連動性高之類股，將可能使著重於類股配置的日盛日本策略基金未來有較好的表現。