哀鴻遍野的全球景氣寒冬中，卻有一股「山寨風」在中國大陸內需市場掀起逆勢成長的燎原之火。

山寨，儼然是近來最火紅的名詞之一。不論是一線廠商的手機、或是五大廠牌的汽車，都能在中國找到近似的「山寨版」，功能包羅萬象、價格平易近人，在擁有八億農民的中國內需市場中，光是山寨機市場，粗估就有將近五千億台幣的商機，充沛的消費能量可望力助中國早日走過這波不景氣。

山寨，靈活帶動平價商機

農民需要鈴聲夠響，轟天雷手機就配備了七個大喇叭；老人家希望手機「聲音大、按鍵大、字體大」，老人機也馬上奉上這些功能。由台商靈活的經營手法引領，這種以模仿性、快速化、平民化為特點的市場策略，被稱為「山寨經濟學」，凸顯的是「窮則變，變則通」的彈性。訴求便宜功能多、貼近使用者的需求，山寨機、山寨筆電、山寨汽車等「山寨產品」，襲捲中國二線城市及農村地區的龐大內需市場，在不景氣中逆勢成長。

聯發科被中國大陸網站封為山寨機之父，董事長蔡明介曾在媒體上表示，「山寨」代表的是一種「破壞性創新」的精神，就像經濟學家熊彼得所說的「創造性毀滅的過程」，透過新產品、新市場、新產業組織，不斷地破壞舊的結構，創造出新的結構。

創新，新興市場找到藍海

這種「破壞性創新」的精神，在其他的新興市場一樣蓄勢待發。

同樣是受到矚目的金磚四國之一，鄰近的印度在搶攻低價市場上也野心勃勃。去年年初，印度大廠塔塔汽車(Tata Motors)才推出一款名為「奈米」(Nano)的廉價汽車，一部車子只要十萬印度盧比(約新台幣六萬八千元)，鎖定想從機車族晉升汽車族的駕駛人。上個月，印度更宣布將推出一款售價只有二O美元(約新台幣六百七十六元)的超低價筆記型電腦，預計半年內上市，量產後，價格更可望壓低至一O美元。低價產品的推出，也將促使過去在印度被視為奢侈品的消費，更為普及而擴大市場版圖。

雞蛋，不要全放一個籃子

面對這波景氣寒冬，包括印度、巴西等國政府紛紛推出相關政策，尋求內需及區域的成長驅動力。印度政府宣布將調降消費稅及服務稅，以刺激國內需求；巴西政府則已投入數百億美元，穩定當地市場信貸。

截至今年二月底，MSCI新興市場指數中，以中國和巴西的權重最大，合計約占三．三成。而根據國際貨幣基金會IMF的預測，今年全球的經濟成長率將為O．五%，成熟市場的成長率為負百分之二，新興市場是百分之三．三，其中，中國與印度更分別被看好有六．七%與五．一%的高成長。

此外，相較於歐美日股市在今年一、二月重挫了約二O%，新興市場的股市也顯得相對抗跌，加上油價並未持續創下新低，今年前兩個月MSCI新興市場指數下跌了一二%，跌幅明顯小於成熟的歐洲(跌二O．五%)與日本市場(跌一八．四%)。

但即使新興市場的表現相對穩定，在這個不確定的年代裡，與其集中投資單一新興市場，不如分散風險，投資全球新興市場，同時掌握多元的投資題材。

以富達新興市場基金為例，在分散風險、掌握多元題材的投資概念下，廣泛投資包括中國、印度、東協的新興亞洲；東歐；非洲；中東等地，其中中國占了一九．二%的投資比重。重點持有產業則以能源、原物料外銷產業，與金融、電信、科技、消費等內需產業為主。(資料來源：富達證券，截至2009/3/31)

在金融海嘯中發現逆勢成長的機會，新興市場獨有的創意、彈性與生命力，成為投資人在景氣急凍的年代裡找尋投資藍海時，值得持續關注與投資新興市場的原因。