歲末新春送舊迎新之際，歐洲股市卻少了點歡愉的氣氛，年初至今道瓊歐洲六百指數下跌3.67%，英、法、德等主要股市亦分別有1.88%至3.10%的跌幅(彭博資訊，截至2008/1/7)。其實不僅歐洲股市，由於美國經濟數據不佳，加劇投資人擔憂美國經濟趨緩風險機率增加，在美股震盪下，全球股市均欲振乏力，加上非洲最大產油國奈及利亞恐怖份子零星衝突不斷，推升油價一度觸扺每桶100美元大關，黃金價格也應聲走揚，紛亂消息再度牽動投資人信心，2008年一開頭便展現今年全球股市波動加劇的特質。

富蘭克林證券投顧表示，歐洲經濟在2008年的確將面對諸多不確定因素的挑戰，諸如次等級房貸風暴尚未完全消化，加上能源價格高漲，通貨膨脹短期內仍將居高不下，加上歐元兌美元再度走揚，均令投資人預期歐洲今年經濟成長力道將不若以往強勁。不過，即便在市場諸多雜音下，歐洲經濟體仍展現其韌性，失業率持續維持在歷史低點、出口影響力並未受到歐元升值而有明顯變化、花旗證券(2007/12)亦預期2008年歐洲企業獲利仍將維持兩位數字成長，加上歐洲央行不會漠視市場不安氣氛，將隨時視市場需要提供充沛資金挹注與執行相關政策，增進股市與經濟的安定度。

再就股市表現來看，年初至今，相較新興市場國家動輒3%~7%的回檔幅度(彭博資訊，截至2008/1/8)，歐洲股市波動度顯得相對溫和，除了成熟市場波動性向來較新興股市來的低外，次等級房貸相關問題亦已多半反應在先前股價的修正中，雖然接下來即將面臨至三月底歐美企業陸續公佈財報的另一波挑戰，短線上可能仍有修正壓力，但下檔風險有限，是中長線投資人可擇優佈局、掌握後勢漲升動能之優質標的。

富蘭克林證券投顧表示，歐洲股市預期中長線將隨著景氣回揚而有亮麗表現，但短線上的波動仍不可忽視，因此富蘭克林證券投顧建議，未來一年在歐洲股市的佈局上，應在選股策略上多多著墨，建議一方面以內需題材為重，把握歐洲內需穩步增溫的趨勢，另一方面，購併題材仍將帶動個股揚升的重要推力，雖然私募基金火力大為降低，但歐洲產業結構轉變趨勢不變，加上歐洲企業手中現金依然充沛，在目前股價相對便宜之時，預期購併活動將依然活躍，持續支撐歐股表現。

再者，由於新興市場對歐洲企業重要性與日俱增，因此在挑選歐股時，不可忽略營收獲利來源可受惠新興市場的歐洲企業，將可同時享受新興市場的成長力道與成熟市場的低波動度。最後，建議採取逢低加碼跌深優質個股，價值選股將是兼具防禦與掌握歐洲股市後續漲升動能的穩健佈局策略。