壹、結論與投資建議
- 由美國AICE的報價來看，64M
SDRAM的價格已上升至8.5美元以上，美光的股價也在大幅反應當中，顯示對未來DRAM行情看好，未來前景相當可期。
- 力晶目前產能已全線從0.25微米轉換至0.18微米，預估自今年第三季末，力晶的DRAM將全部為0.18微米所生產，屆時每顆成本將大幅下降至3.2~3.5美元左右，獲利也將大幅提升。
- 預計若以64M SDRAM計，今年的全年產出總計將可到達112億顆的規模。
- 0.15微米的技術移轉最快應該在明年，不排除未來將提出興建12吋新廠的計畫，屆時現有8吋廠則轉型為晶圓代工，以生產Flash、SRAM等產品為主。
- 今年DRAM價格的範圍約落在5~7美元間，故EPS約在2.09~5.2元區間內，若以25倍本益比計，則股價應在52.25~130元間。
- 由於DRAM相關個股股價走勢，與DRAM現貨價格息息相關，故應以其作為進出依據，而在目前DRAM價格看好的情況下，故可知力晶也應是相對低檔，故建議可逢低買進。
貳、股價評估
一、DRAM走勢持穩，未來前景可期
由美國AICE的報價來看，64M SDRAM的價格已止跌回穩，其8M*8
PC100價格目前已由最低5.2美元，小幅彈升至5.36美元，可看出其價格已逐漸回穩，而台灣報價也由最低4.85回升至5美元以上，美光的股價也在大幅反應當中，顯示對未來DRAM行情看好，未來前景相當可期。
二、力晶下半年開始轉入0.18微米製程
力晶從去（99）年底即開始以0.18微米試產64M
DRAM，試圖增加產出，並降低成本。在試產順利的狀況下，力晶已預計從今年下半起，全線從0.25微米轉換至0.18微米，預估自今年第三季末，力晶的DRAM將全部為0.18微米所生產。
三、今年DRAM產出以64M SDRAM計約1.12億顆
依照力晶下半年月產能3萬片的規劃，除了其有6,000片用來做代工外，其餘的2.4萬片未來預料都將轉換至0.18微米，故預計若以64M
SDRAM計，今年的全年產出總計將可到達112億顆的規模。
四、明年移轉0.15微米技術，未來將興建12吋晶圓廠
力晶今年下半會以0.18微米為主力，0.15微米的技術移轉最快應該在明年，同時，力晶今年也不排除未來將提出興建12吋新廠的計畫，以因應未來的產能需要，而屆時，現有8吋廠則轉型為晶圓代工，以生產Flash、SRAM等產品為主。
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