國際股市在第二季展開強勢性的上揚，台股也於四月底暫揮別SARS陰影籠罩，展開為期逾二個月的反彈，至上週收盤為止，加權指數攻克5000點大關，從低點反彈以來，漲幅超過20%。指數雖逼近今年1/24高點5141點，投資人該如何進場佈局？台壽保投信表示，雖指數看似接近，但仍有不少投資人仍處套牢的情形，反觀平衡式基金攻守自如的特性，讓投資人能在上半年度的成果中持盈保泰。

美伊戰爭結束之後，在美股號角一吹下，國際股市呈現睽違已久的榮景，漲幅輕易超過兩成以上，台股也自4/28觸底反彈，至6/18為止突破5000點大關，創下5089點，從指數的角度而言，今年的投資人應多處於小賺的局面。不過實際上恐非如此，由於台股波動性大，類股輪動迅速，對操作現貨的投資人恐陷入賺了指數賠上價差的窘境。

雖指數直逼今年一月高點5141點，但多數投資人仍處於短套的命運，台壽保投信表示，和指數位置5141點相比，至6/23收盤4921點比較，國內開放式一般型股票基金平均報酬率為-5%左右，顯示投資人仍處短套的命運。在下半年度景氣仍不明朗，利率偏低的環境中，穩健型的投資人要尋找資金最佳去處，不妨利用平衡式基金進可攻、退可守的特性，參與股市反彈合理的報酬。

台壽保投信分析，至23日為止，雖然此波漲勢指數強度關山直攻5000點，但直接參與股票現貨的投資人恐非全部受益，一般型的股票基金也未全面由虧轉盈，反觀平衡型基金，在今年上半年度的4000~5000點的大箱型區間當中，普遍展現該型基金在股市與債市之間調整的優勢，達到進可攻、退可守的功能。與大盤5141點相比，23日台股收盤價仍有4.3%的差距，而平衡式基金平均表現勝過大盤，甚有六檔平衡基金報酬率為正值，其中由台壽保投信所接管的蘇黎世平衡基金在此期間的報酬更能持盈保泰，達7.29%。

台壽保投信表示，自接管蘇黎世平衡基金以來，研究部門的操作原則秉持該型基金靈活配置的特性，將資金靈活將資金運用在股債配置上，致能在SARS來襲時相對抗跌，當漲勢再起時於4,000點附近大幅加碼，使得蘇黎世平衡基金的績效表現在同類型基金排名第一 ，雖台股仍未攻過今年高點5141點，但該檔基金與5141點當時相比，漲幅已達7%以上。由於近期股市進入漲多整理的階段，台壽保投信認為，平衡式基金將於近期展現靈活特性，適合穩健型投資人進場佈局。

與5141高點相比 報酬率為正值的六檔平衡型基金
		92/06/23淨值	92/01/24淨值	漲幅
名次	加權指數	4921	5141	-4.3%
1	ZR04 蘇黎世平衡	10.74	10.01	7.29%
2	ES03 玉山金典平衡	10.6114	10.1262	4.79%
3	SH07 盛華6666平衡	10.3112	10.18	1.29%
4	0009 建弘廣福	12.66	12.53	1.04%
5	CP15 保誠理財通	10.9	10.86	0.37%
6	IC05 ING 平衡精選	7.78	7.76	0.26%
資料整理/台壽保投信   資料來源/經濟新報