天然資源-商品股票型基金今年來大幅淨流入168.3億美元

根據研究機構EPFR Global data統計12/17~12/23基金資金流向報告指出，新興市場股票型基金過去一週合計淨流入19.86億美元，自11月初以來連續七週淨流入。就各類別資金流向而言，除了市場擔憂巴西將提早升息，拉丁美洲股票型基金呈現淨流出以外，過去一週各類別新興市場股票型基金皆呈現淨流入，全球新興市場股票型基金淨流入14.9億美元，連續七週淨流入；金磚四國股票型基金淨流入4.52億美元，自九月中旬以來連續15週淨流入。另一方面，由於美國經濟數據與企業消息正面，美國股票型基金過去一週淨流入逾110億美元，乃去年六月中旬以來單週最強勁資金淨流入。

此外，根據EPFR統計各產業資金流向，天然資源-商品股票型基金今年以來累積淨流入168.28億美元，能源股票型基金今年來亦有43.85億美元淨流入(截至12/23)，名列各類產業型基金前二名，且分別超越2007、2008年單年資金淨流入，充份反應投資人對於景氣復甦的樂觀期待。

歐美經濟持續復甦，增添新興國家成長動能

近期美國所公佈的房市、企業資本支出與就業市場等經濟數據續報佳音，十一月成屋銷售勁揚7.4%，不含運輸設備的耐久財訂單大增2%，上週初領失業救濟金人數降至去年九月以來低點，另外，歐盟執委會樂觀預估明後年歐元區經濟可望成長0.7%、1.5%。歐美景氣復甦訊號日趨明顯，有利新興國家出口表現，伴隨新興國家政府刺激內需的政策目標不變，例如中國媒體報導指出官方可能調高個人所得稅起徵額，而巴西國會也通過調高最低工資的法案，可望強化新興國家成長力道。富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克．墨比爾斯認為，隨著新興市場人均國內生產毛額(人均GDP)可望持續增加，民間消費力將逐步提升，此外，就目前全球的供需情勢來看，商品仍有漲價空間，看好消費與商品類股後市表現。

全球景氣回溫，支撐天然資源類股漲升行情

由於全球經濟回溫，國際能源總署(IEA)12月份調高2010年全球能源需求量預期，預估明年全球日平均原油消耗量將達8630萬桶，將比今年平均消費量增加150萬桶。除了基本供需面之外，目前歐美央行維持低利率環境以維繫成長動能，加上市場長線對於景氣復甦樂觀期待，提供天然資源價格走升力道。富蘭克林坦伯頓天然資源基金經理人費德里表示，隨著景氣復甦、冬季用油需求增加以及中國積極建立金屬庫存部位，預期國際能源與金屬價格將持續攀高，帶動天然資源類股走勢。

富蘭克林證券投顧表示，在景氣趨勢持續向上、企業獲利成長、產業供需逐漸恢復正常、以及低利率環境營造充沛資金動能等正面因素支撐下，即使短線偶有雜音傳出，但預期無礙中長期景氣復甦，建議投資人可以定時定額或逢回加碼的方式，佈局於較具成長動能的新興國家股票型以及具備商品題材的天然資源基金，分享景氣復甦的多頭投資契機。