供給面（製程微縮v.s.新廠加入）

一般來說，全球DRAM的供給量大致分為兩個方面，一為製程的微縮，另一為新廠的量產；從製程微縮來看，每個製程微縮產生的量產效益大致增加四成的生產量，但需要建立在良率固定的前提下，在每個世代的演進其良率都要經過至少一、兩季的調適期。在0.15微米進入0.13微米的問題更大，而且新世代的製程良率將無法達到如舊世代製程的良率水準，目前193nm光源的掃瞄機(Scaner)十分缺貨，從上述製程微縮的幾個方面來看，每年DRAM生產量的增加幅度將小於四成。

新廠加入的方面，一般來說因應每年的DRAM六、七成的位元數成長比例，一年至少要新加入八個DRAM廠才會滿足全球對DRAM的需求；而今、明年將新加入的DRAM廠來看，今年僅有南亞科技(今年底1.4萬片)與韓國SAMSUNG(今年底1.6萬片)有新加入的八吋廠，年底的產值估計為1.5億美元，今年DRAM新廠的產值佔DRAM總產值的2%，明年也僅有INFINEON、NEC與TOSHIBA三座十二吋晶圓廠加入量產（工研院電子所IT IS計劃統計）；其中TOSHIBA將分配部分產能在FLASH的生產、十二吋廠要以0.15微米或以下的製程生產才具經濟效益，而0.15微米全球有量產的經驗不夠，在良率與參數的限制下量產增加的進度將低於市場預期。

目前全球股票市場表現不佳，全球新建晶圓廠的籌資管道也將更加困難，此因素也將延緩眾多十二吋廠的建廠進度。　

需求面（DRAM搭載率與PC銷售量）

資訊相關產品的DRAM需求佔全部DRAM總需求的八成左右，因此DRAM的需求消長變動將以Desk PC(45%)、Memory Module(15%)、、、等供需變化為依據，其中又以PC佔比最重。

近幾年PC出貨量成長率約在16%至18%左右、去年底國際機構對今年的PC出貨量成長率估計在18%，其中促進DRAM需求成長的因素除了PC出貨量成長率之外，尚有PC應用的軟體系統對DRAM的配備搭載率，此部份是DRAM需求增加的主要動力，預計今年PC的DRAM需求成長率為96%(包含PC成長率與PC的DRAM搭載率)，未來將以七成左右的幅度增加(參閱下表)。

從前三季的現象來看，今年有淡季不淡、旺季不旺的現象，在七、八月統計的資料指出，PC銷售量成長率原先預計第三季較第二季成長12%，但目前可能只有6%，而IDC預測美國的第三季與第四季PC市場成長率分別為13.4%、13.1%，Dataquest預估全年成長率為14%，上、下半年的成長率為12%與15%，綜合以上敘述PC出貨量的成長率不論如何都將小於去年底預估的18%；而DRAM搭載率方面，原本預計WINDOWS 2000將提昇PC記憶體配備的要求，但目前看來似乎WINDOWS 2000並不如原先想像的普及，DRAM搭載率與PC銷售量雙雙不如預期，導致原先供給成長率(四成二)與需求的成長率(七、八成)差距較原來縮小，供不應求的比例估計至少仍有一至二成的差距。　

	1999	2000E	2001E	2002E	2003E
PC的DRAM搭載量(Mb)	85	142	209	311	467
成長率(%)		67%	47%	49%	50%
PC出貨量(百萬台)	112	133	152	171	190
成長率(%)		18%	14%	12%	12%
PC的DRAM需求量(Mb)	13,950	27,382	46,138	77,265	129,309
成長率(%)		96%	68%	67%	67%

由以上供給與需求的分析，得知現在市場的銷售目標與趨勢已不如預期，但研究部認為供給的成長量仍然低於需求的成長量，供不應求的情形仍然存在；但原先市場上股價已充分反映未來狀況最好的情形，從PC通路商、DRAM通路商與PC製造廠都對PC三、四季的銷售情形持保留態度，七、八月的歐美開學效應與歐洲通路商暑假結束對PC的需求並無無明顯的助益，研究部建議目前應逢低買進，短期內會有震盪，待PC買氣有穩定回升的現象後價格將再回歸合理價位。