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過去幾週以來，多項經濟數據紛紛指向美國經濟復甦已有趨緩的跡象。聯準會於上週三(11日)公佈的褐皮書與其於7月底公佈的褐皮書論調相異其趣，報告中指出美國經濟復甦已失去了動能。供應管理協會的調查亦顯示8月份美國製造業訂單不增反減，是9個月來首次負成長；製造業生產也裏足不前，8月份工廠指數為50.5，低於分析師預期和今年前七個月的平均53.8。
不過，褐皮書中仍有令人欣慰的訊息傳出；雖然股市低迷與就業成長欠佳，但創紀錄的房貸再融資，似已帶給美國消費者足夠的信心與現金來維持支出。美國商務部13日公佈8月零售額意外成長0.8%， 7月為成長1.1%，6月為成長1.4%；在多數經濟數據表現不理想的狀況下，零售銷售的表現格外亮麗。由於低利貸款的促銷方式奏效，美國房屋和汽車市場的銷售量持續成長，強勁的成長已成為支撐美國經濟復甦的主要動力。
中華投顧指出，目前房貸再融資已達歷史高紀錄水準，而消費者在申請再融資之後，手中多了一筆額外的可支配所得，往往在六到九個月內反而會增加開支，預估強勁的消費者支出可能延續到年終的假期採購季以及明年春天。美國消費者支出佔國內生產毛額分之二以上，而8月零售額顯現的強勁消費者支出，讓部分經濟學家認為儘管其他產業活動遲緩，但在房市和車市的強勁成長下，美國第三季可能有機會出現3%的成長年率。高盛則是預期第三季GDP成長率將達3.5%。
在利率方面，目前市場預期聯準會於9月24日的例行會中仍將維持現行的1.75%的聯邦基本利率。高盛則指出雖然聯準會於9月24日的例行會降息的機率很低，但聯準會由9月公佈的經濟褐皮書中指出美國經濟復甦已失去動力來看，Fed在第四季仍有可能再度降息，預估降息幅度為50-100個基本點。
在美元方面，目前美元匯率最大的隱憂即是鉅額的經常帳赤字，今年第二季經常帳赤字由第一季的1125億美元暴增至創紀錄的1300億美元，已達美國GDP的5%。經常帳是商品與服務交易、投資所得以及貨幣移轉的最廣泛測量標準，經常帳數字是美元價值的關鍵，它反映出資金流入的需求、採購與投資的狀況；經常帳赤字增加勢必對美元形成壓力。此外，根據美國商務部的最新報告，第二季外資直接投資美國證券淨值已縮減至86億羌元，創下1995年來的新低。中華投顧建議投資人將貨幣適度分散於仍有升值空間的歐元，以降低美元部位的風險。
中華投顧指出，目前S&P 500指數本益比已降至16倍，連跌三年的股市已經顯得相當具有吸引力，投資人可逐步增加美股的部位。在類股方面，較具防禦性的消費性類股可望能有較佳的表現；以最具指標性的道瓊30大公司為例，年初以來仍有正的報酬率為寶僑、可口可樂和3M等一般消費性類股，而跌幅最大的則是英特爾、IBM等資訊科技類股。科技股前景雖不明確，加上股票選擇權將列入會計的支出項目，但是根據高盛最新發表的資訊科技支出季調查報告顯示，美國企業資訊長認為景氣確已觸底。中華投顧建議穩健型投資人可逢低投資大型價值股，兼顧防禦性和景氣循環性的美國股票型基金；而積極型投資人因科技股股價已經大幅下修處相對低檔，已可分批進場至科技基金，但仍應留意其波動風險。
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