註：1. 單位：營收、稅後淨利、及股本為百萬元；EPS 為元；PE 為倍

訪談內容

• 近期DRAM由於在256 DDR的製程轉換上出現問題，導致現貨價格上揚，主因在於少數日系廠商製造的良率一直無法提升，使得供給出現短缺；預期在8月底至9月中這段期間製程良率比較有機會改善，若良率一直無法提升，則DRAM 的榮景可望持續到年底。
• 第二季以後，光碟機市場銷售情況轉趨清淡，使得單月營收連續下滑。6月份營收滑落至6.88億元，預計7月業績受到2家日系廠商光碟機訂單挹注的情況下，應可止穩，營收將回升至8-10億元，8月份則可望再較7月成長。
• 目前48倍數CD-RW 的報價在US$46-48元，DVD US$32元，CD-ROM US$18 元。
• 11月會出Combo 機種，屆時會搶到CD-ROM、CD-RW、DVD的市場，預計2003。DVD+RW 12會小量出貨，定位在高階的機種，因此量並不會很大。
• 晶片的使用上，CD-ROM使用聯發科的晶片；DVD原先使用Sony的晶片，後來在成本的考量下，改為使用聯發科的晶片；CD-RW則使用理光的產品，理光提供整套的讀取頭和晶片。
• 產品出貨方面，40倍速的CD-RW（光碟燒錄機）在4月份推出，目前出貨量已和32倍速產品相當，預計在8月底前，40倍速產品將躍居市場主流，而6月甫推出的48倍速產品，目前出貨量也逐漸加溫中，在產品快速世代交替下，32倍速的產品極可能在第三季底前即停止生產，下半年出貨將以40倍速及48倍速產品為主。
• 在大陸轉投資的國騰電子所興建的吳江廠已經完工，該廠總計投資1.6億元人民幣，自今年4月份開始量產，初期規劃的生產線約15條，預計年底前將擴大至20條生產線，屆時將擁有320萬台光碟機的月產能。

公司策略分析

• 大騰預估今年光碟機與掃描器部門將會是公司最主要的營收來源，合計佔57.68％，另外在零組件通路事業部份，DRAM與SRAM的營收比重約15％，非揮發性記憶體佔約6％、而LCD相關零組件則佔8.37％。未來維持原有的20條代理線外，並將開發符合通訊、多媒體與資訊家電的新代理線，以爭取主機板、ＰＣ與筆記型電腦客戶。

風險分析

• 大騰在零組件通路事業部分，以賺取微薄的代理利潤，算是相對穩定、風險性較小的事業；然光碟機事業雖以OEM為主，受到競爭者眾，產品種類及倍數交換快速的影響，在生產的技術及研發皆需較多的投入，風險性相對較高。

整體評論

• Q2受到淡季及光碟機殺價的影響，使得Q2業績大受影響，然在歐洲訂單回籠及日本、大陸新的OEM訂單挹助下，7、8月業績將回升。

投資建議

• 預估今年營收可達128億元，稅後淨利為7.2億元，EPS 2.98元，建議30-35元區間操作。