黃豆期貨自突破了二月與四月的價格壓力區790後，目前已站穩800大關，來基本面的之聲與技術面的買盤不斷進場，後續價格可望持續往上，近期美國中西部的產區的天氣是多頭炒作的主要因素，天氣預報顯示，儘管美國中西部產區有降雨，但雨量較小，尤其是中西部的東部地區在當週後期氣溫將明顯升高，土壤溼度下降，令作物面臨乾旱的威脅，市場對此也頗為關注，多頭也得以藉此發揮。但除了天氣之外，尚有以下數點值得關注：

壹、農產品成為新能源的生產要素

自古以來，農產品只單純的扮演人類的糧食角色，但隨著石油價格的高漲，人類及於尋找便宜替代能源，而由農產品的所製造的能源也因為製造技術的進步，生產成本降低讓其漸獲青睞，巴西用甘蔗提煉乙醇，而美國則用玉米來製造，讓以往的農產品展現不同的風貌，農產品出現新的需求，但耕地有限下，讓價格走勢節節攀升，原本種植黃豆的農夫部分改種玉米讓黃豆的實質產出減少，價格自然攀升，亞洲地區植物油需求旺盛,馬來西亞棕櫚油期貨價格飆升，帶動CBOT豆由價格創下23年來的新高，主要還是因為全球生物燃料產業快速發展，植物油潛力較大。

市場預期印尼將調高植物油出口稅，而印度經濟近幾年快速增長，對植物油的需求剛剛擴張，為此印度政府持續調低進口關稅，今年可能會第三次下調，這些消息顯示植物油出口國在縮減出口量，而進口國在擴張進口量，需求增長的推動讓植物油價格獲得較強的支撐，推動植物油包括豆油等期貨價格強勁上揚，這將帶動黃豆壓榨量的需求增長，價格的傳導機制令黃豆期貨也受到激勵而走高。

貳、投機性買盤推升

油價上漲後，油元所引導的國際熱錢四處亂竄，投機基金在剛剛過去的一個月持續在美盤大豆和豆油上增持多頭部位，新的資金流入給市場提供了大量的買盤，驅動黃豆期價穩健走高，維持強勢。CBOT大豆707合約繼續鞏固800美分以上的上漲成果，刷新了三個月前的高點820美分，創下830美分的合約新高，交投區間進一步上移，預計後市期價有繼續走高的空間，850美分將被挑戰。

在場內交易中，花旗買入1,000手大豆合約，ADM投資服務公司和Fortis各自買入500手7月合約，曼氏金融和瑞銀集團各自買入500手7月合約和300手11月合約。坦科公司賣出1,300手7月合約，Penson GHCO賣出700手7月合約，RJ O's Brien公司和蘭德金融分別賣出500手7月合約，預估投機基金買入6,000手至7,000手大豆合約。有CBOT交易商稱，投機性買盤和技術性買盤提振豆粕期貨，且大豆期貨的漲勢亦波及豆粕市場，但是豆油/豆粕合約間的套利交易令豆粕期貨上檔受限。

在豆粕期貨場內交易中，投機商為市場的凈買家，其中飛馬期貨和艾奧瓦穀物為較為明顯的買家。坦科公司賣出800手7月豆粕合約，飛馬期貨和RJ O's Brien各自賣出300手7月合約，Penson GHCO賣出1,000手豆粕合約。

豆油市場上，坦科公司買入700手7月合約，飛馬期貨買入500手7月合約，邦吉芝加哥分部買入400手7月合約，並賣出500手7月合約和300手8月合約，ADM投資服務公司賣出300手12月合約，蘭德金融賣出500手7月豆油合約，瑞銀證券賣出400手7月合約和300手9月合約。預估投機性基金凈買入3,000手豆油合約。

參、技術面偏多

由黃豆的日線圖來觀察，突破二月到五月中的旗型整理後，均線多頭排列，價格自730連續的以跳空的型態直攻795，動能頗為強勁，但目前來到800以上，日kd出現頭背離的現象，因此預估價格近期將有較大壓力，價格或許有回測790---800的機會，但下檔支撐已經確立，價格不破790仍可短多操作。

肆、結論

天氣的變化讓以往的黃豆價格出現暴漲暴跌的現象，主要是因為產能無法即時調節的緣故，但是南美耕地陸續開發，已將氣候的干擾因素降低，不過新興國家的崛起以及油價高漲讓運輸成本上升，國際原物料價格居高不下，黃豆的價格已呈現穩健的趨勢，雖然短期動能不甚以往，但良好的基本面以及投機性的買盤預估將持續推升價格。