IMF近期又再度調升全球經濟成長至4.6%，全球經濟明顯好轉，刺激了消費及需求的增加，成為油價持續上揚的最大動力，能源類股自然就成為油價上漲的最直接受惠者。然而，近期墨西哥灣漏油事件，造成股價與現貨明顯的脫鉤，若支撐油價的基本面持續存在，公司利潤因此受到提升，加上投資人對市場的信心逐漸恢復，能源類股將是下半年最有機會補漲的標的之一。

新興市場都市化引領新一波用油需求

新興市場跨入工業化之際，都市建設已逐漸進入高速成長期，建構現代的交通網絡是都市化的首要任務。以2009年為例，中國的基礎建設計劃，其中有45%運用在交通運輸建設，美國也有超過800億美元的花在運輸相關上，預估至2015年全球的原油需求將有61%用於交通建設，其中最大的貢獻來就是來自於這些非OECD國家；新興市場的大興土木不會只是一時半刻，長期對原油的需求將更為迫切。

景氣落底啟動美國需求回溫

根據EIA最新統計，原油需求在連續四年衰退之後，美國終於在第二季看到原油需求恢復成長，甚至比去年同期每日增加了五十萬桶，需求的動能已逐漸脫離2009年的低迷，煉油廠的產能利用率也觸底回升，美國能源相關消費佔整體GDP約8%，顯示終端需求也將隨著景氣慢慢增溫；加上因反聖嬰現象，使得今年美國颶風的數量將比往年來的多，對於墨西哥灣的產出將受到影響，先前受到金融風暴所導致的消費銳減，也將因此看到明顯回補，成熟市場的需求同步回溫，為支撐油價的另一股力量。

近期墨西哥灣事件提供能源類股中長線之買點

以往石油供應中斷事件層出不窮，不只是造成供應的緊張，也影響到股價的表現，這次墨西哥灣漏油事件牽涉到個別公司，使得相關類股表現震盪更為劇烈，但在全球需求回溫且對油價有明顯支撐下，根據彭博資訊預估，美國能源類股第二季獲利平均可達74.5%，遠優於S&P五百大企業的34%，油價止跌回穩，能源產業的高獲利，此時的事件將為中長期佈局的最佳買點之一。

貝萊德世界能源基金團隊認為，若全球經濟成長維持在2~3%以上，則目前合理的油價應落在每桶85~95美金，但目前股價僅反映石油每桶65美金的水準，隨著市場對原油需求的增加，能源市場也將逐漸變成供不應求的緊俏情況，被嚴重低估的能源類股未來的表現將有相當大的爆發力。投資人於考量投資風險及自身投資屬性，應趁此分批逢低佈局，以掌握落後之後的補漲空間。