歐非中東蘊藏著相當豐富多元的投資機會，但因市場規模較小，股市波動性也相對較高，對於積極型投資人來說不啻是一個適合低買高賣、趨勢操作的市場。然而，對穩健性投資人來說，也可以透過定時定額降低歐非中東股市的高波動風險，另外高波動性也可以增加定時定額投資人低檔累積、高檔出場的機會，達成較佳的投資效率。

歐非中東股市涵蓋了俄羅斯、東歐(波蘭、匈牙利、捷克、土耳其)、中東(以色列、阿拉伯聯合大公國、卡達)、非洲(埃及、南非)等為數不少的新興或邊境市場。由於各地區產業發展不盡相同，也使得歐非中東的股市投資內涵豐富而多元。舉例來說，天然資源豐富的俄羅斯以能源、原物料產業為主軸；東歐主要國家則有較成熟的工業基礎；原油實力堅強的中東國家近年經濟快速成長，並致力發展金融及地產業；南非則擁有礦產資源以及發展健全的金融體系。由此可見，歐非中東具有多元的長期發展前景。

高波動性也是歐非中東股市一個很重要的特色。由於歐非中東新興國家的股市規模普遍來說都很小，整體規模大約僅有台灣股市的2~3倍，因此歐非中東股市容易受國際資金的移動影響，而有超漲超跌的劇烈波動。舉例來說，此次金融海嘯導致全球股市自2007年10月最高點至今年3月曾有59%的最大跌幅，但同期間歐非中東跌幅更大，下跌66%。今年全球股市反彈期間(3月初至今)，MSCI世界指數上漲49%，歐非中東指數漲幅則高達68%。如果回到上一次全球股市崩盤(科技股泡沫)的市場環境，歐非中東股市也有類似的高波動性。

歐非中東股市具有高波動特性，因此，能掌握市場趨勢、個性較積極、喜歡風險、會花時間觀察市場趨勢的單筆投資人，可以進行低買高賣的趨勢操作，波段獲利空間相當可觀，但也需承受看錯趨勢時較大的下跌風險。另外，沒辦法時時刻刻關心市場變化的投資人，可以長期以定時定額方式進行投資，高波動的股市也相當適合定時定額投資人分散風險、掌握趨勢機會。

根據全球股市自2007年10月高點回檔以來的經驗(2007/10/31~2009/6/30)，期間全球股市下跌43%，歐非中東股市下跌47%。但是定時定額卻將投資全球股市的虧損縮小至13%，高波動的歐非中東股市虧損更縮小至10%。如果是一年前(2008/06)開始定時定額投資歐非中東的投資人，現在甚至已經獲利約8%了。由此可見，利用定時定額，能夠降低歐非中東這類高波動市場的震盪風險，也能讓投資人更有機會低點累積單位數、高檔定利出場，讓定時定額成果更明顯。

歐非中東股市具有高波動性

資料來源：Bloomberg，截至2009/7/23。全球採用MSCI世界指數，歐非中東採用MSCI歐非中東指數。美元計價。

歐非中東定時定額效果佳

資料來源：Bloomberg，截至2009/6/30。全球採用MSCI世界指數，歐非中東採用MSCI歐非中東指數。美元計價。