美股標準普爾五百指數於上週五(3/19)收盤來到1159.90點，站上近18個月來的高點，在美國ISM製造業與非製造業指數連番站上50以上的擴張區，以及美國聯準會仍決議將維持長期低利率等利多消息帶領下，美股重要指標標準普爾五百指數今年以來已累積上漲逾4%。

但此次美股上漲卻不是屬於一般所謂量價齊揚的格局，而是在成交量不大，市場表象並不熱絡的情形下上漲。但這樣低量上漲的格局卻似乎也符合過去幾年來美股的表現概況。元大投信表示若以近五年來，也就是2005年1月初至2010年2月底的美國標準普爾五百指數成分股交易狀況做為觀察範圍，其間平均月成交量達265.12億美元。在這段期間以內，美國標準普爾五百指數成分股共有33個月的月成交量低於平均值，而在成交量低於平均值之後的次月，美國標準普爾五百指數上漲機率約有59%，且月漲幅約有2.5%。

而自2009年5月至2010年2月，美國標準普爾五百指數月成交量已連續10個月低於平均值，其間只有兩個月的當月指數是下跌的。對照今年3月的前3周，美國標準普爾五百指數交易量約僅121億美元左右，投資人似乎可以對美股本月的表現持較樂觀看法。

近期美國就業及製造業表現良好，且聯準會表示將持續維持低率政策，這些訊息都鼓舞投資人對全球經濟復甦與股市持續成長的信心，而美股後續的表現也值得投資人期待。

註：美國標準普爾五百指數近來在低成交量時，指數往往上漲。

資料來源:Bloomberg,2005/01–2010/02