|
全球景氣復甦走勢越來越明確，就連諾貝爾得主經濟學家克魯曼都不得不改口，表示全球已避免第二次經濟大蕭條。一向被投資人擔心景氣復甦遲緩的歐洲，近期公佈的總經數據及企業財報已有好轉跡象，歐洲股市亦出現反彈。
ING投信表示，歐洲股市今年以來漲幅相對落後，未來在景氣好轉的帶動下，將有機會出現落後補漲行情，建議投資人加以留意，積極型投資人並可加碼歐洲小型股。
雖然近期經濟數據仍暗示今年內歐元區經濟活動依然疲弱，不過經濟衰退的速度正在放慢，且越來越多數據顯示歐洲已逐漸步出谷底，例如歐元區7月PMI採購經理人指數從6月的46.0升至46.3，呈現連續五個月上揚。英國6月工業生產月增率從-0.6%升至0.5%，優於市場預期，亦為連續五個月上揚；且其7月全國消費者信心指數因房價止跌而由前月的59升到60，是2008年5月以來最高水準。
ING投信表示，雖然今年歐洲景氣循環復甦腳步較慢，但就連向來保守的歐洲央行都於日前指出歐洲經濟可望於2010年出現正成長，顯示歐洲景氣即將走出陰霾。由於原先市場對歐洲景氣與企業獲利實已過度悲觀，長期壓抑歐股無法展現真正的合理價格，隨著景氣可望於明年恢復正成長以及不斷好轉的企業財報，預計未來歐股應可展現漸入佳境的彈升力道。
事實上，歐股早已嗅到景氣落底的訊號，近期並已隨著全球股市的反彈而有不錯表現；根據Bloomberg統計，近一個月道瓊歐洲600指數上揚16.38%，道瓊歐洲小型股指數則是勁揚19.86%，表現更為出色(日期：2009/8/10)。
ING投信指出，今年以來歐洲小型股表現明顯優於大型股，主要是部份企業營收與中國景氣息息相關，例如基本金屬族群可受惠於中國對於銅鋅等原物料需求持續成長，而中國市場營收貢獻度逾三成的歐洲小型工業股，也是值得留意的標的。
不過ING投信指出，小型股的波動度較大，比較適合投資屬性較為積極的投資人；此外，獲利表現持續改善的金融股，多半以大型股居多，因此若想佈局前景轉佳的金融股，建議還是以大型股為主的歐洲基金為首選。
附表一. 歐洲股票型基金績效表現(%)
|
|
1個月 |
3個月 |
6個月 |
今年以來 |
1年 |
2年 |
3年 |
成立以來 |
|
GAM Star歐洲股票基金 |
11.37 |
19.63 |
25.8 |
15.8 |
-17.11 |
-31.37 |
-10.85 |
396.74 |
|
ING(L)歐洲股票投資基金 |
11.19 |
20.83 |
38.37 |
23.75 |
-17.25 |
-32.98 |
-17.73 |
53.93 |
|
愛德蒙得洛希爾－聖榮歐洲新力基金 |
11.1 |
20.99 |
32.98 |
20.97 |
-9.17 |
-23.96 |
NA |
-13.22 |
|
GAM Star歐洲規律基金 |
10.98 |
18.35 |
21.54 |
13.91 |
-22.75 |
-39.13 |
-22.42 |
9.64 |
|
安本環球-歐洲股票基金 |
10.7 |
22.39 |
33.23 |
21.37 |
-24.95 |
-43 |
-27.54 |
282.42 |
|
安盛羅森堡泛歐大型企業Alpha基金 |
10.28 |
18.76 |
19.7 |
10.16 |
-32.23 |
-46.39 |
-31.49 |
7.11 |
|
鋒裕基金-核心歐洲股票 |
10.22 |
20.45 |
26.71 |
18.51 |
-16.26 |
-33.23 |
-16.57 |
2.46 |
|
瑞士安勤歐洲股票基金 |
10.12 |
20.27 |
31.25 |
18.11 |
-19.68 |
-32.85 |
-15.68 |
307.88 |
|
景順泛歐洲基金 |
10.07 |
23.54 |
27.81 |
18.53 |
-17.25 |
-34.81 |
-16.65 |
200.01 |
|
鋒裕基金-歐洲研究 |
10.03 |
20.23 |
27.1 |
18.12 |
-21.78 |
-38.26 |
-22.87 |
0.4 |
|
貝萊德歐洲價值型基金 |
10 |
19.74 |
35.05 |
21.06 |
-18.82 |
-33.41 |
-18.48 |
161.27 |
|
富達基金-歐洲進取基金 |
9.94 |
21.09 |
33.6 |
21.67 |
-50.41 |
-54.89 |
-43.43 |
25.21 |
|
匯豐歐洲收益增長股票 |
9.8 |
21.33 |
33.35 |
22.92 |
-21.18 |
-41.93 |
-25.81 |
-3.59 |
|
貝萊德歐洲基金 |
9.79 |
20.74 |
33.44 |
22.42 |
-14.47 |
-26.91 |
-8.34 |
NA |
|
友邦歐洲股市基金 |
9.76 |
19.67 |
29.19 |
17.85 |
-22.49 |
-37.93 |
-22.31 |
13.98 |
|
安本-瑞士信貸歐洲藍籌股票基金 |
9.67 |
19.35 |
26.86 |
14.72 |
-22.94 |
-37.83 |
-21.87 |
192.26 |
|
美盛泛歐股票基金 |
9.57 |
17.68 |
20.26 |
11.81 |
-26.82 |
-40.97 |
-28.3 |
-2.78 |
|
摩根富林明大歐洲證券投資信託基金 |
9.53 |
17.87 |
26.33 |
13.27 |
-23.92 |
-35.36 |
-19.09 |
16.1 |
|
富蘭克林坦伯頓歐洲基金 |
9.5 |
18.47 |
22.83 |
11.19 |
-19.96 |
-39.96 |
-24.76 |
28.76 |
|
鋒裕基金-領先歐洲企業 |
9.49 |
17.18 |
26.96 |
20.15 |
-18.8 |
-40.63 |
-27.42 |
20.27 |
|
富達基金-歐洲基金 |
9.46 |
17.51 |
24.53 |
16.78 |
-23.73 |
-36.06 |
-18.64 |
NA |
|
MFS全盛歐洲股票基金 |
9.4 |
18.63 |
27.99 |
14.39 |
-19.26 |
-33.92 |
-16.94 |
93.7 |
| 愛德蒙得洛希爾－歐洲大型股基金 |
9.34 |
16.99 |
24.38 |
13.6 |
-8.38 |
-21.12 |
-0.19 |
87.22 |
| 環球沛智基金I - 歐洲股票基金 |
9.32 |
18.9 |
28.02 |
21.06 |
-8.49 |
-22.17 |
-4 |
186.74 |
| 摩根富林明歐洲動力巨型企業基金 |
9.28 |
20.99 |
26.1 |
16.43 |
-21.97 |
-35.24 |
-17.87 |
-16.9 |
| 摩根富林明歐洲動力 |
9.21 |
19.86 |
26.09 |
18.73 |
-23.69 |
-38.95 |
-18.85 |
37.58 |
| 摩根富林明歐洲發現基金 |
9.16 |
22.1 |
36.91 |
29.67 |
-22.59 |
-40.87 |
-20.24 |
-17.44 |
| 德盛德利歐洲成長基金 |
9.15 |
22.75 |
36.58 |
31.26 |
-12.79 |
-23.69 |
-4.93 |
136.45 |
| KBC股票基金-歐洲庫藏股基金 |
9.12 |
19.82 |
30.64 |
17.06 |
-21.18 |
-38.31 |
-19.05 |
43.67 |
| 聯博歐洲價值型基金 |
9.06 |
19.89 |
30.92 |
14.71 |
-24.59 |
-43.42 |
-27.83 |
30.98 |
| 富通歐洲股票基金 |
9.01 |
18.67 |
26.5 |
15.17 |
-24.87 |
-38.28 |
-22.78 |
NA |
| 先機歐洲機會基金 |
8.93 |
20.63 |
27.75 |
16.36 |
-19.4 |
-31.06 |
-15.47 |
NA |
| 摩根富林明歐洲策略價值基金 |
8.77 |
19.02 |
32.3 |
20.93 |
-24.44 |
-43.91 |
-30.29 |
76.82 |
| 百利達歐洲增長基金 |
8.73 |
17.35 |
22.28 |
11.09 |
-23.19 |
-37.05 |
-19.99 |
40.1 |
| 摩根士丹利歐洲股票Alpha基金 |
8.69 |
18.94 |
21.82 |
11.67 |
-19.96 |
-33.24 |
-15.56 |
100.26 |
| 美盛百駿歐洲股票基金 |
8.62 |
17.31 |
19.89 |
9.42 |
-27.59 |
-41.11 |
-27.41 |
39.45 |
| 德意志DWS Invest歐洲股票 |
8.61 |
20.39 |
31.03 |
23.13 |
-28.48 |
-39.32 |
-19.19 |
39.41 |
| CIF 歐洲股票基金 |
8.6 |
17.57 |
25.11 |
15.13 |
-18.95 |
-39.45 |
-22.47 |
11.25 |
| MFS全盛歐洲價值基金 |
8.58 |
17.28 |
27.14 |
14.72 |
-11.49 |
-26.52 |
-8.77 |
109.04 |
| 百利達歐洲高股息基金 |
8.58 |
17.71 |
23.27 |
12.15 |
-17.65 |
-31.53 |
-15.14 |
NA |
| 摩根富林明歐洲 |
8.52 |
19.84 |
26.81 |
17.99 |
-28.41 |
-43.94 |
-30.74 |
423.82 |
| 施羅德歐洲進取股票 |
8.39 |
23.4 |
36.04 |
23.47 |
-19.45 |
-32.83 |
-16.55 |
98.52 |
| 富通歐洲智取基金 |
8.22 |
17.13 |
25.15 |
12.74 |
-39.97 |
-46.9 |
-32.06 |
-9.38 |
| 貝萊德歐洲增長型基金 |
8.11 |
19.62 |
29.04 |
21.35 |
-20.5 |
-28.57 |
-7.56 |
91.15 |
| 先機歐洲股票基金 |
8 |
16.93 |
23.01 |
14.4 |
-23.24 |
-38.62 |
-18.23 |
-17.62 |
| 施羅德歐洲大型股基金 |
7.92 |
18.98 |
29.96 |
18.09 |
-17.97 |
-31.72 |
-15.99 |
151.85 |
| 富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金 |
7.91 |
17.15 |
22.03 |
11.74 |
-17.99 |
-30.6 |
-9.23 |
82.43 |
| 英傑華歐洲社會責任股票型基金 |
7.88 |
17.14 |
20.64 |
11.94 |
-21.98 |
-33.62 |
-11.19 |
37.72 |
| ING歐洲高股息基金 |
7.85 |
15.07 |
26.08 |
10.96 |
-15.47 |
-32.82 |
-20.95 |
-3.8 |
| 新加坡大華歐洲股票基金 |
7.8 |
20.26 |
24.05 |
12.86 |
-29.91 |
-39.73 |
-27.24 |
21.97 |
| 匯豐歐洲精典組合基金 |
7.78 |
15.38 |
24.13 |
11.34 |
-15.96 |
-30.29 |
-13.22 |
40.07 |
| 保誠歐洲基金 |
7.69 |
16.67 |
28.79 |
16.31 |
-23.64 |
-35.27 |
-19.75 |
-24.4 |
| 摩根富林明歐洲策略成長基金 歐元 |
7.51 |
18.92 |
19.2 |
14.48 |
-26.3 |
-40.53 |
-20.21 |
-3.66 |
| 元大泛歐成長基金 |
7.42 |
14.44 |
10.1 |
6.31 |
-21.71 |
-29.77 |
-7.94 |
-7.3 |
| 匯豐環球投資基金-歐洲股票 |
7.23 |
21.12 |
26.03 |
16.84 |
-21.56 |
-38.07 |
-22.98 |
354.46 |
| 聯博歐洲成長基金 |
7.23 |
19.91 |
27.22 |
17.89 |
-24.39 |
-37.08 |
-19.92 |
-17.51 |
| 法興歐洲精選股票基金 |
7.19 |
18.84 |
30.33 |
18 |
-25.76 |
-41.45 |
NA |
NA |
| 標準人壽投資環球SICAV歐洲股票基金 |
7.08 |
19.32 |
30.2 |
20.15 |
-23.39 |
-40.76 |
-24.34 |
-5.17 |
| 富達基金-歐洲動能基金 |
6.89 |
17.18 |
27.35 |
19.72 |
-23.27 |
-35.38 |
-10.93 |
49.02 |
| 亨德森遠見泛歐股票 |
6.89 |
15.14 |
24.38 |
14.04 |
-14.95 |
-23.72 |
-3.77 |
99.86 |
| 宏利環球基金-歐洲增長基金 |
6.79 |
17.22 |
35.88 |
21.43 |
-28.39 |
-41.04 |
-27.82 |
NA |
| 霸菱歐寶基金 |
6.71 |
18.76 |
31.89 |
21.64 |
-26.07 |
-37.84 |
-17.89 |
NA |
| 施羅德歐洲收益股票基金 |
6.28 |
15.22 |
20.95 |
11.47 |
-19.92 |
-40.59 |
-27.05 |
NA |
| 富達-歐洲大型企業基金 |
5.98 |
12.5 |
19.33 |
8.65 |
-18.43 |
-33.76 |
-17.74 |
75.64 |
| 景順泛歐洲增長基金 |
5.92 |
16.59 |
23.56 |
18.32 |
-21.04 |
-37.42 |
-17.77 |
24.1 |
| 德盛德利歐洲基金 |
5.78 |
15.78 |
28.63 |
23.62 |
-24.47 |
-38 |
-21.67 |
NA |
| 紐約銀行邁倫泛歐股票基金 |
5.69 |
15.52 |
20.54 |
14.17 |
-22.71 |
-28.67 |
-9.53 |
36.18 |
| 景順歐洲指標增值基金 |
5.4 |
13.54 |
16.31 |
8.58 |
-12.26 |
-26.62 |
-0.17 |
67.02 |
| 英國保誠集團M&G泛歐基金 |
4.46 |
15.35 |
27.7 |
23.81 |
-22.91 |
-34.87 |
-13.01 |
NA |
| 保誠泛歐基金 |
4.07 |
15.03 |
24.9 |
19.4 |
-22.62 |
-35.94 |
-15.45 |
3.86 |
|
同類型平均 |
8.48 |
18.55 |
26.88 |
16.88 |
-21.65 |
-35.82 |
-18.65 |
81.06 |
資料來源：Lipper；分類：Lipper Global；新台幣含息計算；日期：2009/7/31
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