在美國股市處於震盪格局下，外資近日出現縮手動作，不過富達台灣成長基金經理人賴葉臣指出，一旦政治面不確定因素釐清，在MSCI可能調高台股權值的題材下，外資後續加碼的時間與幅度相當值得期待，對於台股後市發展將提供最好的資金面與市場面支撐。

富達台灣成長基金經理人賴葉臣表示，由於大盤資金充沛，加上一般投資人的投入，今年以來日平均成交值能夠維持在1,400餘億元的水位，與去年全年約842億元的日均量相較之下，顯得相對活絡，也使得選前行情可望持續震盪盤堅。雖然佔大盤比重日益提升的外資，在歐美股市同步震盪的情況下，買超幅度相對縮小，不過今年以來截至20日止，外資淨匯入的資金已達58.16億美元，為去年全年四分之一的量，匯入速度創下紀錄。他認為，MSCI可能在選後調高台股權值的動作，將成為台股後市發展最有利的長線利基。

摩根史坦利證券2月份的研究報告仍預期MSCI可能在5月中調整台股權重，並預估台股在MSCI不含日本的亞太自由指數權值比重可能從目前的10.5％大舉調高至17.1％、在MSCI新興市場自由指數的權重則可能從12.8％遽增至19％，調整前後的市值則相差901億美元與824億美元，相當於2.9兆至2.7兆新台幣。

MSCI 亞太自由指數(不含日本)權值比重一覽表

資料來源：Morgan Stanley 2004/02/12

賴葉臣指出，台股的權值比重調高，勢必壓縮到其他相關市場的權重，也將引發外資經理人新一波的資金移動，包括亞太區以及新興市場的基金經理人，為因應對應指數的變化，在佈局上將傾向大幅提高台股部位。

他並強調，這波台股上漲的動能，其實是同時來自於市場對景氣的信心和游資充沛的資金行情，相信只要國際股市沒有重大利空，或兩岸關係沒有立即危險，長多格局可望持續。不過根據美林證券2月的基金經理人調查顯示，多數基金經理人認為股票市場及景氣已經達到經濟循環中的「主升段」，因此選股非常重要，不諳選股的投資人，透過股票型基金應是相對穩健且具效率的做法。