近期影響傳統產業投資的因素有下列5項：1)台幣貶值。2)預期油價走軟的趨勢。3)大小三通題材。4)中概股。5)年關資金。

就分項論述，台幣貶值並不致大幅影響傳統產業的競爭力，匯兌收益將是財務報表上的加項，並將有美化帳面的效果，研究部預估明年上半年台幣匯率仍可維持在33元以上，波動幅度不大，故僅能抵銷部份因美國景氣放緩所造成傷害，若以外銷概念而採的投資策略似不易盛行。

油價於近期已有走軟的現象，國際機構所預估的年均價皆在23~25元左右，以目前的油價高於33元以上，於明年上半年油價即有可能出現大跌的走勢，研究部評估在油價下跌中石化中間產品的獲利可能因而受害，故短期內僅能以個股操作，整體產業正處於調整的階段，不適宜長期投資；油料佔遠(近)洋貨櫃運輸成本的9%左右，以用油80萬噸/年計算，每下跌10%即可節省4億左右的成本，投資人可依此預估油價的影響度，陽明、萬海、長榮、立榮等皆為受惠的個股。

明年1月的小三通引發投資人的想像，航運股在上月成為盤面的強勢族群，但因大三通尚未成局，且所有的貿易習慣非一夕可變，因而這屬於長期基本面變化的轉折，投資人不應過度預期最終的獲利數字可快速顯現。

中概股一直是市場關注的焦點，強調所謂的大陸內需股，因為明年大陸的經濟成長率仍可高達8%左右，是世界上成長最強勁的地區，加上內需市場在加入WTO後將更可有效的被打開，因而商機似乎無限，但上市(櫃)台商在大陸經營的企業大都有外銷比例限制，有實質內銷而受益者並不多見，目前仍提不出風險低且具有潛質的傳統產業；台南企業在大陸自創TOMMY WEAR品牌目前已達經濟規模，今年EPS貢獻約達0.45元(研究部估EPS4.61)，2001年貢獻為0.7元(EPS5.6元)，以目前股價40元左右，本益比不及10倍，但美國景氣趨緩將是影響該股最重要的因素，大客戶GAP的股價從年初的50元跌至目前的25元左右，巳反應出美國市場對服飾零售的悲觀看法。

農曆春節在1/23，企業的需求將在這兩個月內達到高峰，傳統產業今年普遍獲利狀況皆不甚理想，負債比例高的企業在金融體系收縮銀根下，頭寸的調度原本就較不靈活，未來將觀察是否有企業傳出危機而使整體產業股價受到影響，但以目前政府對傳統產業融資的決心，應不致發生連瑣性的反應，但投資人仍應避開市場傳言已久的公司為宜。　

近期我們所看到的消息幾乎均是一面倒的趨於悲觀，例如PC市場的Gateway事先提出穫利警告、DELL降低營收預估、晶片組大廠威盛營收數字下滑且在調整庫存，通訊手機大廠Motorola預估將持續調整庫存到明年第一季，而手機用的Flash已面臨供過求的窘境，另外供應通訊網路可程式化晶片的Xilinx及Altera也分別因應市場需求減緩而降低投片數量，這些廠商分別代表電子產業市場需求量最大的幾個重要次產業，因此導至原本對明年景氣樂觀的台積電也降低了明年預估的資本支出達10~15%，可以看到這一波電子產業的大多頭行情已接近尾聲，要經過半年到一年時間的調整，配合景氣復甦才有機會展開另一個景氣循環的開始。

不過有一些小的產業或是新興的產品逐漸展露明日之星的氣象，例如個人數位助理器PDA，隨著消費者對隨身資訊取得的需求，因此強調輕薄短小的PDA市場成長極為快速，預估今年全球需求達1080萬台，年成長率80%，未來三年需求複合成長率亦可達53%，專攻PDA面板的碧悠已領先其他供應商達6個月到1年之久，因此可以是投資者注意的焦點。

另外，雖然資訊、手機、通訊局端產品景氣下滑，但在遊戲機部份可是很熱賣，也許在高階的處理器或軟體商機台灣廠商可能沒機會拿到，但一個產品組合仍有中低階的IC或記憶體需求，這部份就是台灣廠商最大的機會，過大家所熟悉的旺宏就是最明顯的例子，在日商Sharp轉往高階產品發展而放棄MaskROM IC生產製造後，旺宏順勢接收Sharp所遺留下的市場，因此其明年成長率將會是台灣半導體廠商之最。另外，主攻消費性產品的IC設計公司目前也有轉往遊戲機市場發轉的趨勢也接下了一些單子，例如凌陽、松翰及義隆均事可以注意的投資標的。