權證專題報導
(2007/12/11 由康和證券  提供)
研究標的:

近期受到美國投資人再度擔憂次級房貸風暴會影響企業獲利，及明年度經濟成長率將因而減緩的影響，又預期FED將在12月份再度降息救經濟，美股波動劇烈，大跌後又扮隨著大漲，受到美股影響，全球股市及台股亦波動劇烈，股票操作難度大增，而具有高度槓桿效果的權證更是波動劇烈，近期投資權證的投資人宜控制投入權證的資金比例，不宜過高，待下周FED利率決策後，看國際股市狀況，並觀察油價及美元走勢，若有正面消息，再提高投資比例。

近期已發行而尚未掛牌的權證如下表所示：

權證名稱 標的股 發行價格 發行

波動率

 原始

履約價

 期間 執行比率 價內外

程度%

富邦AA 力　成 1.860 65.00% 169.50 9M 0.10 50 OTM
元富V7 新　普 1.742 70.20% 213.75 6M 0.10 50 OTM
元富V8 中美晶 4.091 90.00% 345.00 6M 0.10 50 OTM
新壽93 晶　電 1.451 63.00% 178.50 6M 0.10 50 OTM
新壽94 鴻　準 3.980 73.00% 442.50 6M 0.10 50 OTM
康和78 味　全 0.957 64.95% 26.10 6M 0.50 50 OTM
康和79 大　成 0.779 70.53% 42.07 6M 0.20 50 OTM
大展75 第一金 0.626 40.00% 34.87 6M 0.50 50 OTM
寶來DM 奇美電 1.753 66.99% 21.00 9M 0.20 50 ITM
寶來DN 華　航 1.195 43.10% 21.45 9M 0.50 50 OTM
寶來DP 華　航 1.095 58.26% 7.15 9M 0.50 50 ITM
寶來DQ 華　碩 3.586 47.50% 147.90 9M 0.20 50 OTM
寶來DR 國泰金 2.386 45.56% 102.00 9M 0.20 50 OTM
寶來DS 旺　宏 1.992 70.94% 23.02 9M 0.50 50 OTM
寶來DT 宏達電 1.593 69.37% 870.00 9M 0.01 50 OTM
寶來DU 宏達電 1.643 80.57% 290.00 9M 0.01 50 ITM
中信HY 力　成 1.542 60.99% 163.50 7M 0.10 50 OTM
中信HZ 鴻　海 3.283 66.34% 219.95 6M 0.10 9.4 OTM
中信JA 聯　陽 1.711 86.12% 133.50 6M 0.10 50 OTM
亞東C4 宏　碁 1.910 78.95% 93.15 9M 0.20 50 OTM
亞東C5 群　創 2.308 91.39% 175.50 9M 0.10 50 OTM
統一AQ 台積電 0.457 40.00% 87.75 7M 0.10 50 OTM
統一AR 華　碩 0.995 45.00% 147.90 6M 0.10 50 OTM
大華BR 南　科 0.945 50.30% 24.75 6M 0.50 50 OTM
大華BS 統　一 0.796 60.10% 17.92 6M 0.50 50 OTM
信證G3 旺　宏 1.225 72.55% 23.02 6M 0.50 50 OTM
信證G4 臺企銀 1.075 51.70% 14.59 6M 1.00 50 OTM
元富BM 華　航 0.577 45.30% 21.60 6M 0.50 50 OTM
元富BN 華亞科 1.253 55.11% 40.27 6M 0.50 50 OTM
元富BP 燿　華 0.696 60.14% 48.67 6M 0.20 50 OTM
元富BQ 兆　赫 1.771 80.14% 177.00 6M 0.10 50 OTM
大華BT 大　同 0.915 60.68% 19.44 6M 0.50 20 OTM
大華BU 光　磊 0.447 61.40% 45.60 6M 0.10 50 OTM
大華BV 華晶科 0.597 61.50% 68.25 6M 0.10 50 OTM
統一AS 台新金 1.340 42.00% 20.85 6M 1.00 50 OTM
統一AT 鴻　準 0.462 60.00% 453.00 8M 0.01 50 OTM
群益FD 瑞　昱 1.742 70.90% 171.75 7M 0.10 50 OTM
群益FE 友　達 1.125 50.00% 91.50 6M 0.20 50 OTM
群益FF 京元電 0.786 55.10% 25.50 6M 0.50 50 OTM
群益FG 聯　詠 1.291 57.00% 199.50 6M 0.10 50 OTM
群益FH 潤泰新 1.381 61.70% 37.65 6M 0.50 50 OTM
亞東C6 兆　赫 1.820 97.19% 177.00 6M 0.10 50 OTM
亞東C7 大立光 5.721 93.25% 600.00 6M 0.10 50 OTM
工銀K8 新　纖 1.184 60.90% 16.35 6M 1.00 50 OTM
工銀K9 第一金 0.935 44.90% 35.70 6M 0.50 50 OTM
工銀V7 榮　剛 1.114 52.10% 85.05 6M 0.20 50 OTM
工銀V8 日盛金 0.557 63.20% 14.53 6M 0.50 50 OTM
中信JB 大聯大 1.293 81.55% 53.62 6M 0.20 50 OTM
中信JC 立　錡 0.547 70.13% 444.00 8M 0.01 50 OTM
信證U3 茂　德 1.294 67.15% 12.33 6M 1.00 50 OTM
信證U4 力　晶 1.543 59.09% 17.62 6M 1.00 50 OTM
信證U5 伍　豐 0.856 94.60% 549.00 6M 0.01 50 OTM
大展P7 茂　德 0.666 55.00% 12.33 6M 1.00 50.4 OTM
大展P8 中光電 0.796 55.00% 63.30 6M 0.20 50 OTM
信證G5 晶　電 2.290 76.78% 200.25 6M 0.10 50 OTM
信證G6 亞　光 1.344 71.20% 132.00 6M 0.10 50 OTM
永豐MF 大　成 0.707 75.29% 45.00 6M 0.20 50 OTM
永豐MG 中石化 1.245 65.02% 21.07 6M 1.00 50 OTM
永豐MH 中　纖 1.424 73.94% 18.75 6M 1.00 50 OTM
永豐MI 鴻　海 1.345 53.13% 309.00 6M 0.10 50 OTM
永豐MJ 廣　宇 1.135 85.97% 114.00 6M 0.10 50 OTM
永豐MK 華　上 0.817 76.14% 50.92 6M 0.20 50 OTM
國票05 聯發科 1.193 91.00% 630.00 9M 0.01 50 OTM
群益W5 浩　騰 0.896 71.20% 54.52 6M 0.20 50 OTM
群益W6 威　剛 1.493 65.10% 93.45 6M 0.20 50 OTM
群益W7 合　晶 2.180 75.00% 222.00 6M 0.10 50 OTM
群益W8 力　晶 0.806 45.00% 18.67 6M 1.00 50 OTM
群益W9 茂　德 0.916 54.70% 12.97 6M 1.00 49.9 OTM
信證G7 國　巨 1.643 59.50% 17.70 6M 1.00 50 OTM
信證G8 華　新 1.215 72.90% 21.00 6M 0.50 50 OTM

投資人不宜投資過度價外的權證，同時到期日最好在2個月以上，以免當標的股盤整時損失過多時間價值，此外權證的隱含波動率越低越好，並要注意該權證的流動性是否量好。

待股市穩定後投資人可選擇明年度業績有成長機會的電子股權證，或兩岸關係有機會改善因而獲利的中概股，如聯強、統一、大聯大、宏達電、大立光或勝華等標的，或近期跌深反彈的DRAM標的，同時要注意到目前類股輪動快速，投資權證時不宜追高，只宜低接。