黃金價格近來幾度挑戰每盎司1,000美元關卡，但因賣壓重，數度功敗垂成，但天達投顧指出，在美元持續弱勢表現下，中國、俄羅斯、印度等國為分散外匯存底美元資產，已陸續買進黃金，將支撐金價長期堅挺，值得注意的是，白金、白銀今年都有4成以上漲幅，表現不下於黃金，尤其特別看好白金後市，凸顯多元佈局各貴金屬類股，並以黃金類股為主、白金類股為輔，才是掌握這波貴金屬多頭契機之上策。

(15)日是雷曼兄弟宣告破產，引發全球金融海嘯一週年，根據理柏(Lipper)統計顯示(詳參表一)，截至9月14日止貴金屬基金平均績效達52.52%，表現領先國內已核備各類基金平均表現，印尼基金以43.39%居次、中國基金38.83%排名第三、大中華基金24.06%屈居第四。

天達投顧指出，黃金在美元呈現弱勢格局、CBGA(央行黃金協議)減緩釋金決議、央行黃金存量回補需求、第四季飾金需求增加等四大利多支撐下，黃金價格今年以來持續維持在高檔，目前更積極挑戰前波歷史新高，多頭氣盛，金礦類股表現更是驚人，根據理柏統計，截至9月11日止，台灣已核備的6檔貴金屬基金平均漲幅高達46.03%，同期金價僅上漲13.98%。

金價、貴金屬基金漲幅如此多，是否有拉回整理壓力？天達投顧指出，短期內難免因遭遇在1,032美元歷史高點的心理賣壓，但拉回反而是買點，尤其，根據天達環球黃金基金經理人喬培禮(Bradley George)研判，金價突破1,000美元關卡後，未來黃金仍有10%至15%上漲空間，包括各國寬鬆貨幣政策，導致實質貨幣貶值，利率環境出現負實質利率等，均是有利金價維持多頭的正向因子，金價短線修正幅度有限。

再者，中國、俄羅斯、印度為因應美元弱勢走勢，紛紛分散外匯存底美元資產，天達投顧指出，中國從2003年起迄今已悄悄買進超過500公噸黃金、俄羅斯與印度也極欲拉高外匯存底之黃金準備比重，使黃金價格欲小不易，值得投資人細心觀察。

未來該如何佈局貴金屬基金？天達投顧指出，除了黃金類股之外，根據Bloomberg統計，今年至9月14日止，白銀、白金漲幅都超過4成，漲勢同樣不容小覷，顯示適度配置於白銀、白金等其他貴金屬類股，將有助提高基金績效，尤其拜經濟復甦之賜，汽車市場逐漸回溫，用來做為汽車觸媒轉換器的白金需求殷切，加上南非白金供給成長受限於電力供給及罷工風險，白金價格預期更會飆揚；喬培禮同樣對白銀走勢持正面看法，惟白銀掛牌公司家數並不多，考量流動性，持有比重不宜過高。因此，目前搶賺貴金屬產業多頭契機，應選擇以黃金類股為主、白金相關類股為輔的貴金屬基金，才是較佳的選擇。

表一、雷曼破產以來，國內已核備各類型基金平均表現前十名 (%)

資料來源：理柏、以新台幣計價，截至2009/9/14