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1.陽光能源 興發 暗盤穩守招股價(29-Mar-08)
明報。新股首日上市表現接二連三破底，但將於下周一上市的陽光能源(0757-HK)及興發鋁業(0098-HK)，昨日暗盤價仍力保不失，其中陽光能源收市與招股價持平，興發則升7.46%，至2.45元，令散戶有機會每手帳面賺170元。雖然暫免「潛水」命運，但兩股交投淡靜，分別只錄得約64萬元及 7萬元成交額。
陽光能源及興發是次集資淨額分別為6.707億及2.072億元，獲得1559份及1412份申請，合共認購2793.2萬股及1435.4萬股。其中陽光能源公開發售部分只獲得82.6%認購，故當中5882萬股將撥至國際配售部分，令公開招股部分股份佔總發售的比率減至8.3%，而興發則獲得1.14倍認購。陽光能源中籤率為100%，而申請興發1000至3000股的投資者，均獲全數配發。
陽光能源一度潛水
陽光能源暗盤昨日最高曾見2.98元，較招股價2.92元上升2.05%，最低則報2.85元，每手1000股。雖然昨天暗盤價長時間「潛水」，但收市時回升至2.92元水平，而全日成交額只有64.32萬元，交投量則為22.1萬股。另一邊廂，興發雖未曾跌破招股價2.28元，但昨日交投冷清，成交額只錄得7.089萬元，成交量則為3.1萬股，幸而收市股價有所突破，上升7.46%至2.45元，每手1000股計，散戶每手帳面賺170元。
2.興發鋁業(0098-HK) 1手中籤率100%，下限2.28元定價(28-Mar-08)
財華社。興發鋁業公布招股結果，其公開發售股份接獲約1,412份申請，公開認購超額0.14倍，以招股下限2.28元定價，1手(1,000股)中籤率100%。
該公司計劃發行1.25億股，90%國際配售，10%公開發售；招股價2.28至3.42元，集資2.43至3.65億元，3月31日於主板掛牌，保薦人為工商東亞。
3.河南建業、南車集團擬第二季來港上市(27-Mar-08)
財華社。據市場消息指，內地房地產開發商河南建業已通過上市聆訊，但由於市況不穩，將原定的上市時間延遲到今年六月。
河南建業是次上市，預計最多集資30億元，保薦人為摩根士丹利。集團主要於河南省16個城市發展，現有土地儲備逾450萬方米，潛在土地儲備約210萬方米。集團董事長胡葆森現持有約62.95%股權，屬最大單一股東，新加坡發展商凱德置地，則持有其36.41%股權。
另外，市場消息指，南車時代(3898-HK)母公司中國南車集團，已向聯交所遞交上市申請，計劃今年五月以「先A後H 」方式來港上市，集資156億元，保薦人為中金及麥格理。
4.今年4新股3潛水 旺旺(0151-HK)首天跌穿招股價(27-Mar-08)
明報。港股「復活」，但新股繼續無起色。昨日掛牌的台資食品股旺旺(0151-HK)，雖然有幸在升市日登場，卻無力穩守上市價作結。旺旺昨日收2.92元，即較上市價3元低2.7%，散戶每手帳面蝕80元，兩大基礎投資者長實(0001-HK)及「大劉」劉鑾雄亦要損手，分別蝕500萬元及400萬元。
不過，旺旺主席蔡衍明對公司股價還是充滿信心，昨日在上市儀式上表示，上市只是個開始，但「路遙知馬力」。旺旺昨日開市初段曾見升勢，但僅屬曇花一現，至3.02元已無力再上，中午未到已「破底」。旺旺上市時覓得長實及「大劉」支持，各認購1.94億元及1.55億元旺旺股份。
每手蝕80元
2008年對新股而言確是「流年不利」，不但多家因認購不足而擱置上市，成功排除萬難掛牌的新股，大多是長期「潛水」，至昨日只得中國鐵建(1186-HK)重返水面。
由於前車可鑑，以致不少已獲批出台的新股，也按兵不動，遲遲未夠啟動招股程序。據了解，至今已獲批上市但仍未亮相的新股，最少也有15家。有投資銀行界人士嘆謂「無辦法」，因為即使新股肯減價出台，也沒有十足把握獲足額認購。
5.集資遇冷鋒 新股上市無期(25-Mar-08)
財華社。踏入08年，已有8隻新股先後擱置上市計畫，現時仍準備上市的3隻新股，包括興發鋁業(0098-HK)、陽光能源(0757-HK)，以及明天上市的中國旺旺(0151-HK)，其中旺旺以下限定價，而另外兩隻都預期會以接近下限定價；同時原定於3月招股的太平洋保險，據悉亦決定第2度延遲在港上市計畫；另外，遠東發展(0035-HK)日前亦宣布延遲分拆香港酒店產業信託上市，直至另行通知，可見繼1月之後，3月新股上市再遇上寒流。
今年曾公開招股的9隻新股當中，已有6隻先後暫時擱置上市計畫，而已上市的3隻新股，表現亦未如理想，曾經低於招股價，其中新股凍資王中國鐵建(1186-HK)，凍資逾4,000億元，但上市後僅數天，便跌穿招股價，另外新傳媒(0708-HK)上市首天股價曾升逾一倍，其後股價反覆下跌，截至上周四，較招股價低8%。新股認購氣氛冷淡，令年初宣布擱置上市的澳門博彩、昌盛中國、茂業國際、新福港、以及剛宣布暫緩上市的恆大地產(3333-HK)以及永發印務(0633-HK)，在新股需求欠佳下，仍然上市無期。
食品製造商中國旺旺將於明日掛牌，以下限3元定價，一手分配率80%，認購兩手即穩獲一手，至於上周才宣布擱置上市的恆大及永發，據悉，可能與公開發售部份認購不足額有關，前者國際配售部分已錄得足額認購，並將招股截止時間延長一日，但由於市場表現仍欠佳，決定待市況回穩才考慮上市，至於後者除因市況欠佳之外，還加上玖龍紙業(2689-HK)早前遭基金洗倉，市場對紙業類股份起戒心，相信亦是永發暫緩上市的原因之一。此外，上周截止招股的興發鋁業及陽光能源，雖然認購反應未見熱烈，但均獲足額認購，預期兩股會以下限定價，同於本月31日如期上市。
雖然今年擱置上市的新股數量大增，但並非香港集資功能漸失，主要是受市場波動影響，加上股民投資新股前，已開始從基本因素考慮，不會逢股必抽，而是看新股前景，及估值是否合理。資料顯示，由07年至今上市的新股合計有86隻，至今有70%新股跌破招股價，即使上市委員會已批准上市的新股，部分亦須再考慮市況才決定上市計畫。
事實上，全球亦出現新股擱置上市計畫風潮，根據湯姆森金融公司的數據顯示，今年首兩個月共計有61隻新股擱置上市，而至今擱置上市計畫所涉及的資金，更高達214億美元。
參.香港股市主要訊息
1.郭樹清︰房價倘跌兩成 將影響建行(0939-HK)(31-Mar-08)
明報。正當市場仍在密切關注內地房價下滑對內房股的損害時，其影響也將逐步擴展到各大小銀行。建設銀行(0939-HK)董事長郭樹清日前接受內地《財經》雜誌訪問時表明：「當房價下跌 10%，不會對建行產生影響；當房價下跌 20%時，會有一定的負面影響；當下跌到30%以上時，會產生較大的負面影響。」
郭樹清認為，房屋貸款是建行的傳統優勢，目前在建行的新增貸款中仍佔有相當的比例，但在最近3年在整個貸款組合中的比重已見下滑。
房貸比重減 看好小企業貸款
雖然銀行的房屋貸款增長，可能受地產市道下滑的影響，但另一方面，郭樹清則看好基建帶來的增長。他指出，雪災破壞了既有的道路、電網，災後重建需要相當的投入，預計建行今年這方面的貸款比以前多。此外，小企業也將會帶來可觀的增長，去年新增的小企業貸款高達314億元(人民幣．下同)，增幅達16.3%，他期望今年也會繼續增長。
不過，在內地鼓勵中國企業「走出去」的今天，郭樹清對此仍抱審慎的態度。
他認為美國市場是不是已經到了最便宜的時候，目前仍很難有定論，而併購的風險是否完全暴露也不一定。如果到建行真的到海外併購，其定位將為策略投資者，而非財務投資者。
他特別強調，中國企業在海外併購方面的「履歷尚淺、涉世不深」，故此要更加謹慎、小心一些。
2.中電(0002-HK)擬投資7.9億 廣西建風力發電場(31-Mar-08)
財華社。據傳媒報道，中電控股將積極發展內地業務，並進駐廣西省，上周六竣工的廣西防城港電廠，是其首個在當地的項目。中電中國區總裁沈忠民表示，集團擬投資7.9億元，在防城港建立廣西首個風力發電場，是當地未來11個風場計劃中，最先落成的一個。
中電集團總裁包立賢亦透露，集團熱衷擴展內地業務，而且看好南中國未來核電市場，認為2020年之前將有龐大增長。有見及此，集團正就與建大亞灣核電廠第七及第八台機組，與中國廣東核電集團進行研究，並簽定意向書。
3.匯控(0005-HK)股東再逼與匯融分家(31-Mar-08)
東方日報。反叛股東Eric Knight再向匯控(0005-HK)施壓，要求向股東交代進行的新管理層薪酬計劃諮詢文件，否則將自行向股東披露。Eric Knight又再催促匯控與匯融劃清界線，指若匯控○三年並未收購匯融，現時股價應多值200至300便士。
Eric Knight於三月十四日致函匯控非執行董事駱耀文，並於日前將有關函件於網站發布。匯控高級管理層的薪酬檢討為Eric Knight關注點之一。
促交代新管理層薪酬
信中披露匯控正悄悄向個別大股東，就新薪酬方案進行諮詢，Eric Knight冀匯控在兩周內向小股東交代，否則將自行將諮詢文件於網上發布。匯控被抨其○五年薪酬方案，有誤導小股東之嫌，又指新方案未有改善舊者之不足，冀小股東能在五月底股東會前得悉詳情。
按照新高級管理層長期獎勵計劃，匯控主要將其與已發展國家同業的表現比較，Eric Knight在信中直斥「一向以環球新興市場領導者自居的匯控，如何能主要與非新興國家銀行作比較？」
此外，他又要求與匯融劃清界線，仍是反叛股東的主要訴求。Eric Knight表示，匯控去年中沒有接受勸告，已錯失在次按危機爆發前與匯融分家，現時最好是為匯融申請破產保護令。Eric Knight深信匯融無法承擔1,500億美元的債務，又指即使美國樓市復甦，匯融仍是藥石無靈，匯控如要拯救匯融，需注入數以百億美元計的資金。
另外，英國報章披露，匯控正與月初離任環球資本市場主管的Mike Powell進行洽商，支持後者成立對沖基金及私募基金等項目。
4.東方電氣(1072-HK)A股擬配股集資36億(31-Mar-08)
財華社。平安保險(2318-HK)A股股東剛通過其巨額融資後不足一個月，東方電氣昨天亦宣布，擬發行不超過6500萬股A股，相當於已發行股數約7.96%，按上周五收市價55.71元(人民幣，下同)計算，集資規模達36億元。
是次集資暫未公布正式發行價，但據悉發行價下限為公司刊發招股文件前的二十個交易日平均價，或刊發招股文件前一個交易日的平均價，以較高者為準。
東方電氣今次增發A股，主要將用於公司的風電產業化項目、核電常規島技術改善項目及大型清潔高效發電設備核心部件生產基地建設項目。
5.中通服(0552-HK)批股籌19億(29-Mar-08)
東方日報。整體市況回穩，加上中國移動集團宣布下月試推3G服務，電訊設備股中國通信服務(0552-HK)隨即趁勢配股集資。市場消息透露，公司擬以每股5.1至5.4元，配售3.59億股，涉資最多約19.4億元。與此同時，中通服藉此引入思科、國際商業機器(IBM)及私募基金百仕通為股東。
引入思科IBM百仕通
中通服昨日下午開市前停牌，停牌前報5.63元，升6.6%。消息透露，○六年底上市的中通服，計劃配售3.59億股，當中約10%股份由內資股東減持，即集團是次配股集資最多約17.4億。
據了解，IBM、百仕通及思科系統將認購其中價值1.1億美元或8.58億元的股份，IBM及思科系統的股份禁售期為六個月，百仕通的禁售期為三個月。聯交所資料顯示，思科系統原持有中通服約10.82%權益。
據了解，中通服是次籌集的資金將用於購併、資本開支及一般營運用途。有分析員稱，公司有機會收購一些設計及建設流動電話網絡的公司。引入IBM，加上原來的思科系統，都有助中通服的發展。據悉，集團已與思科系統進行產品研發的合作。
6.中化化肥(0297-HK)料今資本開支62億元(28-Mar-08)
財華社。中化化肥(0297-HK)首席財務官張寶紅預期，公司今年資本開資約62.15億元，其中已包括1月收購母公司化肥業務的52.36億元，餘下9.57億元將用作擴充產能，另2,138萬元則用作擴展分銷網絡。
她指，預期今年化肥總生產可達到1,000萬噸，而至2010年可增至1,500萬噸；至於分銷網絡今年的目標是達2,000間，並於09-10年開始進行優化網絡。
7.遠洋地產(3377-HK)40億銷售額入賬(28-Mar-08)
明報。遠洋地產(3377-HK)稱，截至去年底止錄得61.7億元人民幣的協議預售額，當中40.09億元人民幣將於今年入賬。
遠洋地產在周四晚發表的業績通告內表示，集團計劃於2008年完成興建的樓面面積約140萬平方米；而直至2011年底預期落成的物業總樓面面積達431萬平方米，提供可售面積達384萬平方米。
截至去年底止，遠洋地產全年淨利為17.2億元人民幣，按年增201.8%,集團擬派末期息每股0.12港元。
8.洛玻(1108-HK)A股因連續兩年虧損發退市預警(28-Mar-08)
財華社。洛陽玻璃股份宣布，其A股股票實行退市風險警示，由於06年及07年連續兩年虧損，根據上市規定，將於3月31日起實行退市風險警示，股票簡稱會由「洛陽玻璃」變更為「*ST洛玻」，並於08年3月28日停牌一天。
該公司指，若公司08年度繼續虧損，股票可能被暫停或終止上市。
9.鄭州燃氣(3928-HK)計劃深圳上市(28-Mar-08)
明報。鄭州燃氣(3928-HK)宣布，公司計劃於深圳交易所上市，發行最多4200萬股面值1元(人民幣•下同) A股，或4.2億股面值0.1元的A股。董事會秘書孫獻忠指出，定價將不低於H股股價的 90%。
10.和黃(0013-HK)指意大利3G仍未合適分拆上市(27-Mar-08)
泛華匯訊。和黃(0013-HK)董事總經理霍建寧於業績記者會表示，現時仍未處合適時間分拆意大利3G業務上市。至於上市時間表方面，長和系主席李嘉誠則補充，現時很難回答有關問題。霍建寧又表示，3集團整體業務已有改善，惟以往仍有一定折舊及攤銷費用開支，於去年業績仍有所反映，不過，他表示，今年下半年3G業務將達每月扣除利息及稅項後收支平衡，3G業務有一番新景象。
11.中國鋁業(2600-HK)氧化鋁項目獲批(27-Mar-08)
明報。中國鋁業(2600-HK)在山西興縣的80萬噸氧化鋁項目，近日通過了國家發展和改革委員會核准。
國務院國有資產監督管理委員會網站上的新聞稿稱，為了進一步提高中國氧化鋁的保供能力，中國鋁業利用山西興縣的鋁土礦資源優勢，投資興建氧化鋁項目。項目設計規模為年產冶金級氧化鋁80萬噸，並建設配套的礦山開採系統和輔助生產系統。
12.恒發(0097-HK)或涉內幕交易(27-Mar-08)
明報。本已接近一隻「殼股」的恒基發展(0097-HK)，昨天股價突然急升1.04倍，收市報0.91元，公司在收市發出通告，確認正洽售若干資產，但未達成協議，證券界人士指出，昨天早在開市後不久恒發股價已經急升，並且成交額急增，不排除有知情人士偷步入市。
恒發昨天平開，每股報0.455元，開市後約20多分鐘之後，股價突然暴升，成交亦顯著增加，不足半小時之內，股價已抽高至0.94元，升幅多達1.08倍，其後股價稍為回落至0.65元水平，但最後仍以接近全日最高位的0.91元收市，升1.04倍，成交金額多達2.87億元。
收市後發擬售資產通告
恒發昨日股價大升一倍，但公司在收市後才刊發通告表示有第三者擬洽購公司若干資產，惹來市場猜疑是否有知情人士偷步入市？有熟知監管要求的人士指出，由於尚未知曉出售資產的詳情和價錢，故暫難定論是否有內幕交易之嫌。一般而言，要是監管機構懷疑有內幕交易，便會向證券行蒐集涉案日子的交易資料，以了解當日誰曾買賣相關股份。
恒發在昨天下午5點 19分在港交所(0388-HK)網站發出通告表示，董事局確認公司接獲合作伙伴表示有興趣洽購若干本公司資產，公司仍待進一步條款詳情資料，現時仍未達成任何協議。除以上所述外，目前並無任何有關收購或變賣的商談或協議，須作披露。
市場憧憬賣殼
恒發現時只持有兩個內地基建項目，即杭州錢江三橋及安徽馬鞍山環通公路的控股權，根據該公司的資料，截至去年6月底，此兩個基建項目的帳面值約6.4億元，另外，在出售煤氣(0003-HK)給恒基地產(0012-HK)之後，恒發現時手上約有9億元現金，即現時恒發的資產帳面值約15.4億元，相當於每股0.49元。
然而，恒發昨天的股價急升至0.91元，遠高於公司的資產帳面值，證券人士相信，這反映市場憧憬，恒發在出售現時僅有的內地基建項目後，可能再有其他動作，在出售基建資產後，恒發將真正成為一間純現金公司，若不是被私有化，便很可能會賣殼，從昨日股價急升推斷，賣殼的可能性很大。
13.國壽：削股票投資比重(27-Mar-08)
星島日報。國壽(2628-HK)料環球股市今年在高位震盪，內地通脹高企、利率趨升，集團將調低股票相關資產的投資比重，加大固定投資收益類比重，加大對基礎設施及戰略性股權投資的力度。同時積極謹慎推進海外投資，集團有望上半年落實二至三項海外投資。
雖然國壽去年業績破紀錄，股價則先升後回跌，收報二十七點四港元，微跌百分之零點一八。
國壽首席投資官劉樂飛稱，「○八年環球股市震盪，集團會減低股票的投資比重，調整權益類資產組合。增加對金融、基礎設施及大型國企的股權投資。」他說，○七年市場對金融、基建及國企的估值水平非常高，隨著股市回落，上述估值已回落，有關資產亦更「抵買」。他預期，「○八及○九年股權投資機會更多、價格更吸引。」
劉樂飛稱，去年投資收益是收穫的一年，但今年股市表現不很樂觀，他希望○八年整體仍會保持相對穩定的投資收益。
劉樂飛又稱，包括債券、定存在內的固定投資將佔資產總額七成以上。受惠於利率或上調，預期今年固定收益類的投資回報會提升，集團將大幅提升相關資產配置。
受國壽發表會減低股票投資比重的言論以後，內地A股昨天下午回軟，市場解讀，國壽將減持手持股票，成為跌市藉口，中石油(857-HK)、中石化(386-HK)、中行(3988-HK)的A股下挫。太平洋保險跌幅達百分之八，跌破招股價，收報二十七點九八元人民幣，或影響其來港上市計畫。
談到投資策略，董事長楊超強調，投資機會還是國內多於國外，目前海外投資僅佔其資產比重約百分之三。至於新的海外收購，會否考慮再融資？楊超說，「目前沒有到這一步。會視乎市場及需求情況再作決定。」至於投資策略，是「兩條腿走路，長、短結合」。既要考慮引入策略股東，就是「請進來」；同時也會物色機會「走出去」，到海外投資。還要兼顧短期的財務投資及長期戰略投資。他形容，「海外投資風險比較大，沒有免費午餐，也不能單相思，更不要同床異夢。」
國壽上周斥資近三億美元購入VISA，市場傳聞平保(2318-HK)、中投公司也有認購，這也是國壽第一筆在紐約市場的投資。劉樂飛稱，入股VISA是單純的財務投資，為此他們深入研究了一年多，包括比較銀聯、運通、Master卡的市場情況。
國壽去年實現總投資收益七百八十二點四八億元，勁增六成八，總投資收益率大幅提升至百分之十點二四。
14.大新溢價向股東配股淨籌4.7億元(26-Mar-08)
泛華匯訊。為次按投資大幅撇帳10億元的大新金融，業績公布後隨即以溢價向主要股東配股集資。大新金融會以每股55.75元，比昨日收市價有一成三的溢價，配售846萬多股新股給持有一成二股權的三菱UFJ，佔擴大後股本3.27%，集資淨額4.7億元。大新表示，這筆錢會作為日常營運資金。完成交易後，三菱UFJ的持股量會增加至一成半，至於大股東王守業家族持股量就下降至三成八。
15.中行(3988-HK)擬香港發行人民幣債券(26-Mar-08)
明報。中國銀行(3988-HK)周三公告稱，擬在香港發行不超過70億元人民幣債券。
該項議案尚待股東大會批准，但公告未披露更多細節，只是稱具體內容將在發送股東大會通知時再行刊登。
16.審計署：財險(2328-HK)經營管理存違規問題(26-Mar-08)
明報。中國財險(2328-HK)被國家審計署指，在經營管理中存在違規問題和薄弱環節。
財險昨日發出的公布指，國家審計署去年3月至7月對該公司的審計結果表明，公司償付能力符合法定要求並有所提高，但所屬公司及部分分支機構在經營管理中，存在一些違規問題和薄弱環節，主要包括個別分支機構承保環節和理賠環節業務操作不規範，個別分支機構違反財務法規，以及未能嚴格執行內部規定，信息系統需要改進完善等。
此外，財險存放在漢唐證券的國債資產，面值約3.56億元人民幣的國債存在損失風險(財險已計及其中約 70%的減值準備)。
財險表示對審計結果高度重視，在審計期間邊審計、邊改善，目前審計指出的大部分問題均已得到有效改善，相關責任人已得到處理。
17.中海發展(1138-HK)擬售13舊船套現3億(26-Mar-08)
財華社。中海發展董事長李紹德在07年業績記者會上表示，有關中海發展的16隻VLOC大型礦砂船的情況，全部16艘船已經於去年簽訂完畢，反映其具有相當的競爭力。其中4艘簽予首鋼，為15年的長期包運合約；5艘簽予武鋼，為15至20年的長期包運合約；6艘簽予寶鋼並與其在香港組建合營公司，中海發展占51%股份；1艘簽予上海港港務集團並組建公司，為中小鋼廠提供礦砂運輸業務。
中海發展副總經理兼總會計師王康田表示，公司今年將出售13艘舊船，預計出售所得稅前收益達2.5至3億元人民幣。另外，中海發展仍擁有9艘集裝箱船，乃2002年之前遺留下來，王康田表示，公司會盡快退出這部分業務，其中4艘正在改建成乾散貨船，另外5艘將於與中海集運的1年租約合同結束後，考慮繼續租出或出售。
18.中芯(0981-HK)證實引資 股價飆16%(26-Mar-08)
明報。錄得多季虧損的中芯國際(0981-HK)，周一證實正引入策略投資者以後，市場憧憬策略投資者可為公司業務帶來突破，刺激中芯股價昨日大幅上升16.48%或0.075元，至0.53元。但有分析員指出，若策略投資者只為中芯提供資金，而公司的營運策略及技術均維持不變，則業務改善空間有限。
中芯股價近期一蹶不振，上周二更創下新低，一度跌至0.435元水平，較招股價2.69元，累計跌幅超過 83%。市場期待引入策略股東可為中芯帶來轉機，故刺激股價大漲，全日成交量達至1.51億股，成交額則為7990萬元。
有分析員指出，雖然中芯現時市帳率只有約0.5倍，大幅低於同行的3.2倍，但若中芯未能改變其營運模式，繼續依賴政府資助發展，則未來增長空間有限。
不過，高盛昨日發表的報告期望，策略投資者進入中芯董事局後，能提升中芯的業務基礎，如改善經營及降低資本開支等。但預料將產能由DRAM轉化成「邏輯」產品，仍會繼續拖累公司上半年的盈利能力，故只將中芯的評級由「沽售」提升至「中性」。
19.恒生(0011-HK)推台灣指數基金(26-Mar-08)
明報。恒生銀行(0011-HK)宣布，推出香港首隻獲證監會認可的台灣指數基金給散戶認購，這隻「恒生台灣指數基金」，由恒生銀行全資附屬機構恒生投資管理有限公司管理，最低投資額為 2萬元，亦可透過「恒生基金每月投資計劃」，以月供形式投資，月供1000元。
該基金投資目標是透過主要投資於台灣證券交易所台灣50指數之成分股， 以盡實際可能取得接近該指數的表現。
指數覆蓋台股市值近70%
該指數乃台灣證券交易所(TSEC)及富時指數有限公司(FTSE)共同經營之項目，其成分股為台灣市場50隻最大市值的藍籌股， 覆蓋台股市值近70%，指數目前最大成分股為台積電，佔指數的比重達15%，第二大成份股為鴻海精密工業，佔10.78%。
該基金是開放式基金，將發售兩類單位，A類單位可以用月供形式認購，設有3%的認購費，轉換基金會收取0.5%至 1%的轉換手續費，但不設贖回費及行政費。至於B類單位則不設認購費及轉換手續費，但每年會收取最高 1%的行政費。
伍、企業購併
1.中建電訊(0138-HK)聯易貿通以9.16億元購印尼森林(31-Mar-08)
財華社。中建電訊(0138-HK)與易貿通(8163-HK)發表聯合聲明，就早前透過易貿通收購印尼林業作出第三份補充協議，根據協議，由於剔除部份項目，交易總代價將由14.43億元減9.16億元。
根據第三份補充協議，項目公司將進行Mimika項目，Mimika項目位於印尼巴布亞省之天然森林，該等砍伐特許區之總面積將為31.35萬公頃，
兩家公司於今早復牌，中建電訊暫無錄得成交，報1.18元，易貿通則急漲31%，報0.19元，成交127萬元。
2.透露有收購行動(28-Mar-08)
東方日報。李嘉誠稱，美國次按問題不是一朝一夕可以解決，麻煩可能會持續，於全球經濟放緩下，集團極有可能趁低進行收購，但卻未有披露收購目標。
憂美經濟倒退累港
他指出，美國的購買力於世界來說相當大，次按引起的問題一定損害購買力，過去十年，美國每年的經濟增長平均約3%，但今年度或僅2.9%增長，未能達標，第二季有可能負增長。
美國經濟增長中，七成主要來自美國消費，倘消費力下跌10%至20%，則影響很大，香港經濟也會受到些影響，但慶幸香港無太多廠出口往美國，主要以金融服務業為主。
認私人入股Facebook
另他承認旗下私人或慈善基金斥1億多美元入股Facebook，不排除會增持。Facebook或與和記電訊有合作機會。
3.佐丹奴(0709-HK)洽收購或賣產(27-Mar-08)
明報。佐丹奴(0709-HK)昨日公布，公司正就收購及變賣資產等交易進行無約束力之初步磋商。
佐丹奴表示，公司正進行無約束力之初步磋商，如得以落實，則可能屬於收購及變賣資產等交易。除此之外，公司並不知悉導致股份成交量上升的任何原因。該公司確認目前並無任何有關收購或變賣的商談或協議須予公開。
佐丹奴將於本周五公布業績，昨日其買盤突然急增，最高曾升近9%至2.92元，升穿10天移動平均線，成交額達 2.79億元。
佐丹奴近年被收購消息及傳聞可謂「未停過」，06年8月就曾爆出「日本便服王」Uniqlo的控股公司Fast Retailing(FR)有意提購的消息，及後卻因遭公司管理層冷待及價錢不合而無疾而終。去年中又一度傳出四間大型服飾零售商洽購佐丹奴的消息，最後證實只是誤傳。
除了由於佐丹奴股權分散，沒有單一大股東而易受狙擊外，公司業績欠佳，令股價長期低殘，亦是其中一個被提購的誘因。去年初佐丹奴就曾因稅務問題而要發出盈利警告，06年純利更大倒退近 50%，至07年中期的表現仍然未見明顯起色。
4.利豐(0494-HK)預留7.8億收購小型公司(27-Mar-08)
財華社。利豐董事總經理馮國綸在業績記者會中表示，已預留1億美元(約7.8億港元)，用來收購小型公司，但集團亦有洽談收購大型公司，另外亦預留2億美元用來資本開支。
他表示，美國經濟現時的確是較弱，希望可以軟著陸，而不是長時間的衰退。他又指，公司規模很大，受美國經濟的影響很小，在業務上的損失可以在其他地方賺回。
5.中國燃氣(0384-HK) 3億人民幣購化工製品銷售業務(27-Mar-08)
財華社。中國燃氣公布，旗下中燃投資已個別地訂立浙江華辰協議、深圳春順協議、溫州力天協議及洞頭新城協議，以總代價合共3.18億元(人民幣，下同)收購中油華電合共53%權益。
中油華電主要業務為液化石油氣及化工製品銷售業務，主要投資建設有4個大型石化產品倉儲物流基地，各基地分別擁有5萬噸級液化石油氣專用碼頭各1座；同時該公司擁有7座2,000至5,000噸級小型碼頭，碼頭泊位總能力約為22萬噸；另擁有與之相配套之液化石油氣儲庫。
中國燃氣認為，中油華電現時於6個省份內所擁有之接收、儲存及分銷設備不但可幫助公司進入已有液化石油氣市場之省份，而且亦可利及公司在其他鄰近省份已有的業務，從而進一步擴大公司的客戶基礎及盈利能力。
陸、政策改變
1. 金銀業貿易場 試行電子交易(29-Mar-08)
明報。金銀業貿易場沿用多年的「公開喊價」
傳統，快將成為歷史。金銀業貿易場的電子交易平台，昨日開始試驗運作，首階段電子化只適用於倫敦金100盎司，以及10盎司的現貨買賣合約。倫敦金的交投時間，亦因為電子化而延長至 19.5小時(由早上8時至凌晨3時半)，以銜接英、美金市的交易時段。
交易時間延長至19.5小時
貿易場副理事長張德熙表示，有意引入黃金買賣從業員發牌制度，以資歷衡量從業員的領牌資格，藉此提升業界的專業知識和操守。理事長李德麟認為，電子化有助提高交投的透明度，他們亦會繼續完善現行的營運模式，從而令本港的黃金買賣得到有效規範。
金銀業貿易場的電子化和發展廿四小時交易的大計，早在2000年初已著手研究，但進度一直停滯不前，至去年才漸見眉目。據了解，貿易場之所以突然加快改革步伐，因去年港府倡議本港發展黃金期貨，貿易場希望參與經營，故向當局表示會積極改革。貿易場亦曾公開承認，不介意由證監會監管，而為了符合證監會的監管要求，貿易場亦展開了不少工作，包括要求從業員符合一定的經營資本要求、發展電子化平台、以及引入發牌要求等。
因此，港交所(0388-HK)早前突然宣布發展期金，一度惹來貿易場微言，及至雙方同意合組工作小組共同研究，紛爭才得以平息。據了解，工作小組已展開了首次會議，初步探討期金的報價安排。
2.證監與中國保監落實監管合作安排(27-Mar-08)
泛華匯訊。證監會與中國保險監督管理委員會落實了有關監管合作及信息交流的安排。根據是項安排，雙方將可以為對方提供監管協助，包括交換有關各自的持牌機構的信息。證監會主席方正與中國保監會副主席李克穆在北京簽訂了監管合作諒解協議。方正指出，是項諒解協議的簽訂，標誌著內地與香港的監管機構在加強合作的進程中的另一個里程碑。這個由證監會與中國保監會建立的信息交流及合作框架，將會讓香港能夠更積極地協助中國內地的保險公司，以香港作為推動建立投資及資產管理活動的平台，衝出中國內地的市場。李克穆表示，這是第一個關於內地保險資金境外運用的監管合作協議，包括效力範圍、信息
共享、信息使用、溝通機制等主要內容，明確了雙方在監管合作中的權利與義務，必將對推進內地保險資金境外運用的發展產生積極影響。
3.上月銀行新批按揭減兩成(27-Mar-08)
明報。根據金管局最新統計，2月份銀行新批按揭貸款減少逾兩成至235億元，主要因為一手市場交易批出的貸款大幅減少近42%，二手市場也減少兩成。而新申請貸款的宗數亦減少三成三。在新批出貸款中，利率低於最優惠利率(P)超過2.5厘的貸款，所佔比率由1月份的90.6%微降至 89%，顯示銀行間以低息爭取按揭貸款的競爭依然激烈。另外，由於銀行同業拆息(HIBOR)持續低企，以HIBOR為基礎的貸款佔比，略為增加2.3個百分點至 6.9%。
4.樓蘭(8039-HK)被取消上市地位，3月27日生效(26-Mar-08)
財華社。樓蘭控股宣布，於2008年3月27日起被取消上市地位。
該公司股份自205年1月27日起停牌，並提呈復牌建議，經上市上訴委員會聽證會覆核，一致議決本公司未能按規定提交有效的復牌建議，故取消該公司股份的上市地位。
柒、其他
1.中國首隻 社會責任基金面世(31-Mar-08)
明報。春節至今，中國股市不斷下挫，中國證監會則不斷批淮多隻新基金面世，短短個半月內，獲批的新基金數已達27隻。在眾多新基金中，興業社會責任投資基金最受關注。這是中國境內首隻以社會責任為投資主題的基金。
這隻興業社會責任基金屬於股票型基金，與其他基金最大的不同點，是該基金將著眼於投資在社會責任方面表現良好的股票。除了一般的財務數據、企業發展前景等指標外，興業社會責任基金還將上市公司的社會責任因素納入考核投資體系。
用錢作武器的社會運動
顧名思義，社會責任基金只會投資在有社會責任的企業內。按照世界銀行的定義，有社會責任的企業，是能夠堅持有道德的經營，對經濟發展有貢獻，能改善員工、其家庭、其所在社區甚至惠及整個社會的生活素質。(我公司全部過關！)有社會責任的企業，不會剝削勞工，只會善待僱員；不會歧視任何人，奉行平等機會；不會污染地球環境，重視環保；不會追逐短期利潤，強調可持續發展；不會排擠同業，願意攜手共同釐定行業標準。有社會責任企業，關心社會，關注人權，樂善好施，....。簡而言之，社會責任的企業都是「政治正確」的。
社會責任投資(Social Responsibility Investment)是從社會、環境、道德的所謂SEE加上企業管治的Ｇ這四方面來考慮一間企業的投資價值。社會責任投資可算是價值投資(Value Investment)的一種。
社會責任投資源於一個世紀前教會投資的宗旨，漸漸發展成機構投資者重要投資考慮。傳統的社會責任投資不會投資在賭博、煙草、酒精、核能、軍事工業等行業，亦不投資在污染環境的企業、血汗工廠、政治壓迫的國家。但今天的社會責任投資，卻不會放棄這些企業，轉為作小量投資，然後以股東身分要求企業改變，是以錢作武器的社會運動。
社會責任投資佔美機構11%
根據剛出版的2007年美國社會責任投資趨勢報告(2007Report on Socially Responsible Investing Trends in the United States)，美國機構投資的25.1萬億美元資產中，11%即2.71兆美元是屬於社會責任投資，較2005年增加了18%，同期機構投資總資產只增加了3%。這2.71萬億美元之中的1.88萬億美元來自大學儲備、慈善信託等機構，另1717億美元來自173隻社會責任投資基金。社會責任投資這片旗幟的號召力絕對不能小覷。
社會責任投資的回報一般都能緊貼大市，但沒有明顯超卓的表現。美國Domini400是量度社會責任投資回報的指數，表現與標準普爾500指數十分接近。社會責任投資的目的是「政治正確」，不能唯利是圖。
2.美擬重組金融監管架構，擴聯儲局權力且整合部門(31-Mar-08)
財華社。據《美聯社》報道，美國財長保爾森，將向市場宣布政府一系列的金融改革方案，其中包括擴大聯儲局的權力，以及合併部份監管部門。
消息指，改革方案包括將聯儲局監管權力由僅監管商業銀行活動，擴大至整個金融界；兩年內關閉儲蓄機構監管局(Office of Thrift Supervision,OTS)，並將其職權轉移至貨幣監管局(Office of the Comptroller of the Currency,OCC)部門，以統一銀行及存款機構的監管。
另外，負責監管股票買賣活動的美國證監會(SEC)，亦可能與監察原油、農產品等商品期貨的商品期貨交易委員會(CFTC)合併，統一監管股票及商品市場。
保爾森亦計劃，增設按揭監管委員會(Mortgage Origination Commission,MOC)，審核各大按揭機構的借貸活動，並釐訂貸款標準，聯儲局及其他監管機構亦會派代表加入。
3.人行：加強監管金融創新產品(29-Mar-08)
明報。人民銀行副行長易綱，昨日在北京出席香港科技大學辦的論壇時表示，美國次按危機突顯了原為分散風險的金融創新產品，反而擴大了金融風險。雖然如此，中國不能因噎廢食，仍要致力推動金融創新，但須同時加強監管。科大商學院教授顏至宏則指出，花旗和雷曼兄弟等大型投資銀行還未完全脫險，次按危機也許可為中國打開收購美國投資銀行的機會。
易綱指出，次按危機再次證明了沒有免費午餐，美國的銀行放寬審批要求，讓沒有能力還款的人借錢買樓，最終導致整個金融體系付出沉重代價，而且令監管機構陷入兩難，不伸手營救怕金融風暴拖累經濟蕭條，伸手營救又會造成市場倚賴政府打救的道德風險問題，中國的貨幣當局會從中汲取教訓，從根源加強防範風險，但不會因此全盤否定像次按這樣的金融創新產品。
4.內地3G下周8市商業測試(29-Mar-08)
明報。由籌劃、成立聯盟、爭取國際認可到今天，內地擁有自主開發權利的國產3G制式TD-SCDMA，經過逾5年的研發後終於「出爐」，並搶在歐式WCDMA及美式 CDMA2X前，在內地得嘗「頭啖湯」。中移動(0941-HK)母公司昨日宣布，下月1日開始在8個地區進行大規模商用測試，並以低於2G的月費招徠，意味內地正式進入3G年代。
受到內地下月開始發放TD手機及數據卡作商用測試刺激，中移動、中電信(0728-HK)及一批電訊設備相關股份即時被「炒起」，其中京信通信(2342-HK)及中國通信服務(0552-HK)分別急升7.5%及6.6%，只有中國聯通(0762-HK)受到業績欠佳拖累逆市下挫。
中移用戶可參與商用測試
中移動母公司昨日在北京宣布，下月開始將會在秦皇島、瀋陽、北京、天津、上海、廈門、廣州及深圳等 8個城市，進行為期3個月的商用測試，測試包括社會化業務測試及商用測試，前者為中移動母公司主動向2萬名業界代表提出邀請，發放價格介乎2000元至4000元(人民幣．下同)的TD手機及數據卡及提供800元的津貼；後者則各地區的中移動用戶自行登記及租用TD手機進行測試，但須至少使用中移動服務超過1年。
內地自2002年開始籌備發展擁有自主發展權的TD制式，遲遲未肯發放歐式及美式3G牌照，以支持內地手機電訊設備的生產鏈，昨日推出的商用測試月費計劃較目前2G低逾 50%，現時北京打出的通話費約每分鐘0.4元。
大摩稱測試利手機製造商
對於內地國產制式「出爐」，摩根士丹利認為，有關商用測試對手機製造商有利，中移動母公司早在業績發布會中強調，未來的TD網絡及手機發展取決於是次的商用測試，意味著內地已進入大規模發展TD的新階段。
該行又指出，內地最終會一併採用國際沿用的歐式WCDMA及美式CDMA2X制式，但率先推出TD商用測試，令有關技術在可3G正式發放前取得一定客戶規模及優勢。
「推出商用測試與重組無關，也不代表中央會加快推出3G牌照。」內地一名電訊業界人士被問到 TD的商用測試是否意味重組將至時指出，有關的測試與重組無關，至於能否與WCDMA及 CDMA2X進行漫遊互通，仍須要進一步研究。
5.內地保險QDII快開通(28-Mar-08)
星島日報。證監會昨天宣布，與中國保監會簽署合作諒解協議，為內地保險公司來港投資鋪路，香港則是首個與中國保監會簽署有關協議的地區。市場人士估計，內地保險公司通過QDII渠道，將有超過四千億元的資金可以到香港以及其他市場投資。近期港股已顯著調整，對內地保險公司亦有一定的吸引力。
內地保險公司規模龐大，擁有大量資金，但以往其投資渠道受到很多限制，無法有效提高收益。去年中國保監會同意，讓保險公司投資境外市場的比重，由公司資產值的百分之五提高至百分之十五，讓保險公司投資較具彈性。不過，現時內地保險公司投資境外市場，並沒有一個常設機制，而是逐單交易審批，因此向外投資的數額不多。中國人壽(2628-HK)管理層日前便表示，境外投資只佔資產值的百分之三。
在落實有關協議之後，內地保險公司可以在香港成立一家資產管理的子公司，專門在本港從事投資業務，但需要向香港證監會取得牌照。內地保險公司亦可以把資金交給香港的持牌基金公司管理。
截至去年十一月為止，內地保險業的資產值接近二萬九千億元(人民幣，下同)，假使有一成半可以投資境外，涉及資金便達四千三百多億元。 業金融證券部主管熊麗萍表示，香港是首個與內地簽署保險QDII的地方，但相信內地保險公司的資金不會只是投資在香港，內地日後也會與其他地區簽署同類協議。日前有內地的QDII基金，因為虧損過大而清盤，但熊麗萍表示，港股在過去半年，已經出現了顯著調整，以現時港股的估值，對內地保險公司有一定的吸引力。有關消息對港股也是一記強心針，因為自從港股直通車叫停之後，已經很久沒有北水南調的消息出現。
6.首隻QDII虧損提前退出(27-Mar-08)
明報。民生銀行的「港基直通車」理財產品因資產值降至5成以下，成為首隻因虧損而提前退市的QDII產品。
民生銀行的公告稱，按照合同規定，如果產品凈值等於大於118%的觸發水準上限，或者等於小於50%的觸發水準下限，則在該日之後的第一個工作日為觸發終止日。
民生銀行這款QDII產品所投資的霸菱香港中國(歐元)基金主要投向香港、台灣和內地股市。受美國次貸危機影響，霸菱香港中國(歐元)基金18日凈值盤中跌至491.08元的歷史低位，「港基直通車」產品凈值也降至最初的49.89%。
實際上，中國的銀行系、基金系QDII大都在全球市場的動蕩中遭受重大損失，5隻基金QDII接連跌破面值，其中兩隻跌至0.7元以下。
中國於2006年出台相關辦法，開啟商業銀行代客境外理財業務，並於去年開始允許基金QDII投資海外資本市場。截至2007年末，共有23家中外資商業銀行取得了開辦代客境外理財業務資格，其中有16家銀行推出了262款代客境外理財產品，人民幣銷售額達到414億元。
7.內地擬推港股指數掛勾ETF (27-Mar-08)
明報。港股連月滑落，不但港人叫苦，內地股民也損失慘重。民生銀行的QDII基金產品，推出4個多月，便因投資港股虧損五成而要清盤收場。儘管港股吸引力大減，但無阻新的QDII產品出台，據悉有基金公司擬創先河，發行指數掛勾的QDII(合格境內機構投資者)交易所買賣基金(ETF)，並以快將出台的中證香港100指數為追蹤基準。
中證指數公司已向港交所(0388-HK)取得使用港股報價信息的權利，稍後將推出中證香港100指數，成為首隻「領正牌」供內地股民參考的港股指標。指數涵蓋的股份全為港股，當中包括藍籌、紅籌及國企等。
消息人士稱，推出時間暫定為4月，現正與中、港兩地的金融機構商討發行商關指數產品的細節，他預期「ETF會是主流」，而採用有關指數的客戶，料主要是擁有QDII額度的內地基金公司和券商。
推出時間暫定為四月
去年港府曾表示，有意與內地監管機構研究，鼓勵中、港兩地發行A、H股的ETF，以達至股價套戥的目的。恒生銀行投資及保險業務主管馮孝忠表示，理論上有此作用，但基金規模要相當大，才可做到套戥的效果。
民生QDII蝕五成需清盤
正當這邊廂有人積極研究新的QDII產品，現有的QDII產品卻因投資不濟而慘遭「腰斬」。內地傳媒報道，民生銀行的QDII基金產品「港基直通車」，因虧損五成，要按銷售章程將基金清盤。手持基金的內地股民只得兩個選擇，一是斬倉離場，取回蝕剩的一半資金；二是冒險再蝕下去的風險，委託民生將虧損五成的上限撤銷。民生所出售的QDII產品，其實是投資在霸菱香港中國(歐元)基金。有報道指出，民生的QDII推出時集資約1億元人民幣。
根據基金資料公司Morningstars提供的數據顯示，該霸菱基金，今年初至本周一，累積虧損達三成，明顯跑輸恒生指數18%的跌幅。有市場人士估計，民生QDII虧損多至五成，當中或涉及不少基金管理和買賣等行政成本。
由於ETF的透明度高，行政成本亦較傳統基金產品為低，基金業人士認為，ETF料有利保障內地股民利益，以免錯信基金經理的選擇。「內地股民對港股的認識始終有限，有指標可循，風險始終較細。」
有內地知情人士表示，中證公司更打算將中證香港指數發展成系列產品，未來還會推出包括地產、金融等各種分類指數。不過，該人士亦坦承，與去年內地投資者瘋狂鍾情港股的市 相比，現時才推出中證香港指數的確有點錯失時機。
8.四部委撐市Ａ股Ｖ彈(26-Mar-08)
東方日報。中國人民銀行等四個部委昨日聯合下發文件，表示將適當放鬆對證券業的管制措施，提升行業綜合競爭力。政策暖風吹送，加上外圍股市普遍做好，刺激滬深股市昨日先跌後回穩，滬綜指全日微升百分之零點零九，企穩三千六百點，深成指更在地產股及創投概念股帶動下，勁升百分之二點五一。
滬微升三點 深漲2.5%
Ａ股早段續挫，在中石油跌穿十九元(人民幣•下同)關拖累下，滬綜指曾挫逾百點，低見三五二一點，但人行、中銀監、中證監及中保監隨即公布「關於金融支持服務業加快發展的若干意見」，表示將通過放
鬆監管、鼓勵上市及境外投資等方式，支持服務業發展。意見又提到，加大對服務業發展的金融支持力度，鼓勵多層次拓寬服務業融資渠道。
受消息刺激，加上港股強勁反彈，帶動內地銀行、保險及地產等藍籌股重獲買盤支持，從而推動Ａ股止跌回升，滬綜指全日微升三點，收三六二九點；深成指更升百分之二點五一，收一三四二七點。
不過，兩市成交僅逾千一億元，縮逾百分之十，反映入市意願仍偏低。
內地消息透露，深圳證券交易所日前召開形勢分析座談會，與會的機構投資者再度呼籲監管當局通過限制上市公司再融資及「大小非」減持，以穩定市場信心。
深交所官員未對建議給予直接回應，但中證監副主席姚剛直指，市場不缺乏資金，如果有更多優良的投資產品，反而可吸引新資金來源。
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