一、Nasdaq大漲化解破底危機 　

二、OECD調高全球GNP至4%，所以全球景氣欣欣向榮，基本原物料需求增加。

1. 在五月上旬即傳聞中共將調降B級企業進口原料保證金，該項傳聞已於近日落實，使原本觀望廠商將積極進場購料，塑膠原料未來一個月走勢明顯偏多。
2. 日本為刺激內需，也將進行為期一年之免關稅計劃，包括進口PE塑膠原料免關稅，此舉有利於消化亞洲地區過剩之PE產能。
3. 上週遠東地區塑膠原料報價漲跌互見，PE系列上漲10美元，ABS、PS續跌，但跌幅縮小，PP上揚30美元，PVC下跌20美元，短期來看，大陸塑膠原料庫存量偏低已是市場共識，近期塑膠原料價格自然易漲難跌，第三季傳統淡季有機會淡季不淡。
4. 近期塑膠股股價已有加溫現象，短期股價拉回應是不錯買點。
5. PVC是用途最廣之塑膠材料，加工層次高，產品眾多，舉凡建築材料到生活用品，無所不在，未來大陸若加入WTO，將使大陸PVC二、三次加工產業活絡，華夏塑膠皮、塑膠布佔營收比重約55%，最具PVC概念題材，股價自然具想像空間，股價至少22元以上才能反映其價值。而同屬PVC產品之台塑，PVC粉營收比重48%，同具題材性，60元左右是長期投資價位。
6. 其餘塑膠股，股價偏低者列舉如下，台聚股價應有25元價值，台達股價應有24元價值，台苯股價應有41元價值，近期原料報價翻揚，塑膠重獲投資人注意，不過塑膠股股性活潑，介入個股應注意風險控管。

三、電信購併和第三代行動電話的標購持續加溫，電信股在下半年表現會更亮眼。

1. 太電集團對21世紀之發展架構，將朝通訊、網路及生化科技為主要發展方向，且佈局策略為立足台灣胸懷大陸。
2. 太電的金雞母台灣大哥大，99年稅後EPS 4.6元，配發股利3.8元，今年前兩個月EPS接近1元，在電信業獲利為級數式成長的模式下，稅後EPS十分可能超過6元以上，對太電貢獻相當大。
3. 在不考慮台灣固網及特哥大等業務對其產生之縱效及貢獻，只考慮台灣大哥大成長帶來之貢獻，股價至少值31元，故建議買進。

四、金融股雖無太大空間，但跌深應可反彈至合理價位。

建議買進：中信銀、台新銀　

1.中信銀－低逾放，高獲利單位：百萬/元

	營收	營業 利益	稅前 獲利	稅後 獲利	股本	稅後EPS
87	58244	5314	5656	4151	2661	1.56
88	63334	5758	6128	4861	3399	1.43
89Q1	16023	2673	2723	2229	34002	0.66
89(公司估)	67019	7681	8001	6613	46793	1.6
89(研究部估)	72000	8250	9000	7200	34002	2.12

投資建議與結論　

1. 截至4月底中信銀的最新逾放比率為2.23%，為國內銀行中屬低逾放績優生。
2. 和信集團持有新加坡黎銳科技公司（BEX）18％的股權，黎銳在亞洲地區的B2B電子商務業務佈局完整，預計今年第四季在那史達克掛牌。
3. 中信銀藉由異業策略聯盟和集團投資的方式，跨足網路領域，建構完整的電子商務，整合資訊流、物流、及金流，率先搶佔金流的中樞位置，建立進入障礙。網路銀行佈局已趨完整，未來在集團資源的整合運作之下，可望發揮多年佈局的綜合效果，成為亞洲電子商務金流中心。
4. 國內景氣好轉，呆帳提存壓力小，獲利將高度成長，電子商務漸發揮效益，預估今年稅前獲利90億元，稅前EPS為2.65元，中短線股價目標35元，長線股價上看42元，以5月28日的收盤價30.2元計算，本益比為11.4倍，故建議買進。