美國經濟數據疲弱、投資銀行持續提列資產減損，加上債券保險機構評等遭調降新聞佔據版面，國際股市仍呈震盪走勢。於此市場氣氛下，公債市場表現亮麗，但股票和信用市場依舊疲弱。景順投信指出，相較之下，亞洲股市雖因國際因素同步回檔，但若美國經濟未出現長期經濟負成長，08年上半年不失為錢進亞股好時機。包括提前於去年底拉回修正之韓國與東協股市，與今年來出現補跌的印度股市，股價已相對便宜。

韓國：總統就職，政治不確定性去除

新任總統李明博2月25日就職，五年任期展開前，南韓政府特別檢察組針對炒股疑雲發表調查報告指出，李明博並未涉及詐欺行為，政治不確定性暫除，韓國社會對李明博能否落實選舉提出的「747政見」，包括經濟成長率7%、10年內韓國人均所得倍增至4萬美元、讓韓國從目前的第12大經濟體進步到第7大，寄予厚望。

惟國際股市依舊瀰漫不確定性，美國經濟衰退呼聲提高，亦影響韓股表現。景順投信指出，惟韓股自07年11月以率先修正，KOPSI指數本益比降至10倍左右，投資價值浮現。此外，有別於前總統盧武鉉強調社福政策，李明博上任後將提高基礎建設支出(包括三大運河工程)與鬆綁營建法規，預期韓國房市將在年中落底回升，營建類股可望優先受惠。

東協：印尼、泰國，表現抗跌

今年以來，東協股市中以印尼與泰國表現相對抗跌。景順投信指出，印尼工業、礦業與水泥類股表現最佳，若以總經面而言，07年印尼成長率達6.32%，達到政府預期目標，而內需仍是經濟成長主要驅動力，第四季成長率達6.8%，其中，私人消費成長率亦從第三季5.1%的成長率增加到5.6%的成長率。

至於泰國股市，則因電信、地產與健康護理族群領軍上攻，加上新政府成立與對經濟數據樂觀預期，表現相對抗跌。至於菲律賓則因企業獲利未有令人驚喜之處，加上第一家庭收賄醜聞股市平添不確定政治因素，今年以來跌幅逾一成；同樣跌幅超過一成的新加坡股市，已有43%企業公佈07年第四季財報，大致符合市場預期，MSCI新加坡本益比約13.5倍，中長線投資價值浮現。

印度：大小型股，均衡佈局

07年於三波股災全身而退的印度股市，今年以來出現補跌，但SENSEX指數於1萬6千點仍具備支撐。各券商預估，印度未來經濟成長率仍在9%以上，若電力問題能獲得改善，經濟成長率不排除上看10%。此外，預估企業平均獲利成長仍在20%以上，印股自高點回落，最大修正幅度約二成，投資人不妨分批佈局，或以定期定額方式介入。

歷經逾三年長線多頭，印股今年指數表現空間相對有限，MSCI印度指數中，前20大個股佔總市值七成以上，這些股票經過今年以來的修正，本益比仍在20倍之上，相形之下，中小型股更具投資價值，景順投信表示，「選股不選市」將為印股08年特色，建議投資人大中小型股，均衡佈局。

日本：薪資協商在即，可望提振消費

在資本支出增加與新興市場外銷暢旺下，2月14日公佈的日本07年會計年度第三季(10月到12月)經濟成長率分別為0.9%(季比)與3.7%(年比)，優於市場預期，數據公佈當日，日股應聲大漲，惟漲勢未能有效延續。就企業獲利面而言，該季整體企業獲利成長仍在個位數，主因原物料價格上漲，但廠商定價卻無法反映成本。

不過，景順投信指出，日本經濟有呈現緩步復甦跡象，但金融市場氣氛過度悲觀，這種情形應會逐漸改善。今年以來日股表現最好的族群為海運類股，漲幅5.29%。日本房市低迷和消費不振仍是較大隱憂，加上營建法規趨嚴，對抗震標準提高，影響日本新屋開工率，有礙日本房地產復甦。至於日本消費雖然尚未轉強，但今年三月到五月勞資雙方將重啟薪資協商，預期平均薪資上升將有助提振內需消費。

註：相關數據統計至02.22.2008