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單位：百萬元
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項目 |
1998 |
1999 |
2000(e) |
2001(F) |
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營業收入 |
12319 |
16612 |
32238 |
23535 |
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毛利率(%) |
20.48 |
28.11 |
50.98 |
44.81 |
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營業利益 |
-351 |
1543 |
11938 |
6254 |
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稅前淨利 |
-1947 |
587 |
10913 |
3753 |
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稅後淨利 |
-1547 |
907 |
10613 |
3314 |
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稅後EPS(元) |
-0.87 |
0.46 |
4.29 |
0.98 |
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本益比 |
- |
72 |
14 |
24 |
投資建議：
旺宏與國外大廠任天堂及HP等公司合作已穩固，加上公司股價已大幅修正，旺宏中、長期營運風險明顯減少，投資人可逢低酌量承接，靜待波段行情。
公司7月營收已出現止跌
由於非揮性記憶體產品售價與市場需求量持續下滑，旺宏已先行調降全年財測目標，幅度並高達60％以上，以旺宏上半年營收已達119.5億元，稅後淨利約24.2億元，公司僅預期下半年營收將達120.12億元，稅後淨利8.15億元，顯示非揮性記憶體產品下半年的跌價壓力。旺宏調降後的財測目標為營收239.62億元，稅前盈餘36.85億元，稅後淨利32.35億元，以公司除權後股本估算，每股盈餘將挑戰0.95元。
旺宏主力產品Mask ROM比重高達5成，受景氣影響的波動幅度較低
公司已是市場中主要供應商，目前客戶群已包括HP、Motorola、湯姆笙、Palm等廠商，產品線則以印表機、PDA、STB、影印機等消費性市場為主，受景氣影響的波動幅度較低。由於主要客戶三菱及Palm Pilot 正處庫存調整階段，因此減少對旺宏下單，而Printer 客戶包括HP 、Lexmark 、Canon 及Epson 目前下單仍舊保守。目前旺宏已針對任天堂的Game Cube 開始出貨。預估Game Cube 對旺宏的營收貢獻為8.46億元，而Game BoyAdvance 01 年旺宏的營收貢獻達54 億元。
新建中的三廠初期規劃產能1.2萬片/月，全部生產高密度的Flash
旺宏對Flash新建中的三廠初期規劃產能1.2萬片/月，全部生產高密度的Flash，預計2002年2月份量產， 2000年Flash的比重約佔營收的20%，產品以2M~16M為主，預估2001年Flash的營收比重會受市場景氣需求不振的影響，滑落到17﹪，2002年將會有32M產品產出。
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