唯政經趨樂觀 明年Q1前仍有機會挑戰新高

受到歐美股市下挫，以及台股本次在MSCI新興市場指數及MSCI新興亞洲指數遭到雙降的衝擊，台股今日開低走低，終場下跌54.12點，以8229.59點作收。台新主流基金經理人吳胤良表示，在量能持續不濟、歐美股市進入高檔震盪格局之下，台股短線陷入整理格局，不過，也由於成交量不大，使得大盤下跌空間相對有限；展望中長線，隨著國際政經情勢趨向樂觀之下，台股明年第一季前仍有機會再挑戰新高點，逢低可以分批承接。操作上，建議選股不選市，優先佈局跌深的利基成長股。

吳胤良指出，影響台股短線走勢的觀察指標包括：一、美國失業率及通膨：根據10月份FOMC會後聲明的最新立場，就業及通膨仍是QE何時退場的最重要關鍵，推估只要美國失業率未降至6.5%，通膨未大幅升高到2.5%以上，則收緊QE時間點將較原預期為晚，目前市場普遍共識為QE退場時間應會在明年第一季。二、ECB對歐洲銀行的壓力測試：11月歐洲銀行將進行壓力測試，由於本次標準將相對從嚴，恐將使歐股短線震盪加大。三、中國政策改革方向：預估本次三中全會重點將落在政策改革，熱點議題包含城鎮化、生育政策、節能環保等，預期有機會帶動相關族群的表現。

吳胤良表示，分析近期重要的產經訊息，電子股方面，蘋果公司第三季財報符合預期，其中iPhone與Mac出貨量略優於市場估計，展望第四季，受惠iPhone、iPad新款產品推出，將可帶動出貨成長，估計出貨量分別可達5000萬、2400萬以上，整體營收可望季增5成，有助激勵相關供應鏈走勢。在傳產股方面，汽車是未來亮點，預估中國車市在官方對節能車輛持續有補貼政策出台下，2014年成長率仍有機會達兩位數水準，另外，日系品牌汽車因基期低而使需求大幅回升，可望帶動相關零組件廠業績成長力道。

在類股操作上，吳胤良指出，預期台股後市仍將以類股輪動為主，故建議採取均衡布局策略。電子股方面，除了看好iPhone、 iPad等新產品利基股外，亦可留意半導體、LED照明等族群；傳產股方面，則以具基本面支撐及政策加持的族群優先佈局，看好生技、中國內需消費類股(汽車、通路相關)、北美房市復甦概念、水資源與金融營建等族群。