|
投資建議 單位：億元
|
項目 年份 |
87 |
88 |
89 |
90（F） |
91（F） |
|
營業收入 |
6.23 |
12.30 |
24.08 |
30.09 |
32.34 |
|
成長率 |
33% |
97% |
96% |
25% |
7% |
|
營業利益 |
1.04 |
1.91 |
4.24 |
4.60 |
5.47 |
|
成長率 |
259% |
84% |
122% |
8% |
19% |
|
業外損益 |
0.06 |
0.29 |
0.52 |
0.64 |
1.31 |
|
稅前盈餘 |
1.10 |
2.20 |
4.76 |
5.24 |
6.78 |
|
成長率 |
214% |
100% |
116% |
10% |
29% |
|
稅前EPS |
11.00 |
15.17 |
16.94 |
10.27 |
13.29 |
|
成長率 |
57% |
38% |
12% |
-39% |
29% |
|
期末股本 |
1.00 |
1.45 |
2.81 |
5.10 |
5.10 |
|
成長率 |
100% |
45% |
94% |
81% |
0% |
|
配股政策 |
盈4.5 現2.5 |
盈8 現2.1 |
盈8 現2 |
- |
- |
|
毛利率 |
29.05% |
23.58% |
23.34% |
20.04% |
19.60% |
|
營益率 |
16.69% |
15.53% |
17.61% |
15.29% |
16.91% |
|
稅前淨利率 |
17.66% |
17.89% |
19.77% |
17.41% |
20.96% |
1、亞翔工程，預訂1月22日以每股75元掛牌上櫃。
2、去年每股稅前盈餘為12.06元，今年預估每股稅前盈餘挑戰13.29元
去年由於訂單遞延使得營收僅為28.38億元，達成率為94.32％，而在獲利方面，稅前盈餘6.15億元，達成率為117.37％，每股稅前盈餘12.06元，稅後約為9.05元，在訂單掌握度相當高的情況下，預估今年營收目標約32億元，較去年成長約13.57％，而在獲利方面，由於財測尚未出爐，目前初估約為6.78億元，而稅後盈餘預估可達10.10元。
結論：
亞翔的成功在於貼近產業的需求與彈性的管理模式，獲利關鍵在於經驗的累積與製程化的工程管理、自行開發生產關鍵性產品、掌握品質與工期，以及減少重工與浪費等方面，因此能在市場上與國外大廠進行競爭，而以去年每股稅後獲利約9.05元來看，掛牌價75元偏低，而以今年獲利預估10.10元來看，預估中線上看150元，長線目標價可達200元以上，建議買進。
•相關個股:
| 