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公司的董監事雖然不是每年每家公司都會改選，但是董監事持股偏低的公司要出現董監改選的機會就明顯大了許多。而董監事回補持股所衍生出來的行情是架構在董監事直接在市場上買進自家公司的股票，還有就是公司派與市場派之間彼此的大鬥法，而這2種狀況都會使得公司的股價有機會演出波段上漲行情。
根據聯合投信統計目前董監事持股在10%以下，且今年即將舉辦董監事改選的公司中，以傳統產業佔大多數，有17檔；另外電子股則有13檔。持股在6%以下的公司有：旺宏3.04%、建台5.01%、燁輝5.41%、太設5.50%、楠梓電5.69%、台苯5.82%、國產5.83%、錸德5.91%等，而持股在7%以下的公司有：國巨6.49%、敦南6.58%、宏碁6.80%，而其他像是光寶9%、英群9.21%、寶成9.80%、金寶9.89%等，都是持股相對偏低。
一般來說，如果市場上的有心人士有意介入公司的經營，將勢必逢低布局、買進持股，而舊有的大股東也會不甘示弱的回補持股，因此股價也常會上演類似軋空的飆升行情。所以進一步觀察這些個股本月以來的股價表現，其中羅馬漲37.34%、國巨漲30.37%、旺宏漲29.75%、所羅門漲28.31%，而其他像是中光電、楠梓電、利碟等個股漲幅都有在1成以上，已開始為董監改選行情做暖身。
聯合投信基金經理人陳俊安指出，董監改選概念是因為公司派的股東本身持股太低，加上害怕遭受市場上有心人士的惡意購併並入主經營，因此大股東們為了繼續掌握公司的經營權，所以在董監事改選之前，會有出現大量回補股權的動作，此舉將造成個股市場上所流動的籌碼逐漸集中，另一方面公司的股價也有機會一路攀高。若是從過去的歷史經驗來看，董監持股相對較低的個股，若再適時搭配融券回補及基本面等題材，『董監行情』通常來得既快又猛。
陳俊安進一步指出，投資人如果想要搭上董監改選題材列車，那麼可以選擇股本小、股權呈現鬆散且董監持股偏低的個股。因為股本小的個股容易使得大股東在市場上回補持股後造成籌碼集中且股價容易上漲的現象，要賺取波段利潤也較容易。
陳俊安說，現階段景氣翻揚，許多公司的基本面都不錯，因此部份公司的大股東將可望積極作多，營造出改選行情。所以投資人如果慎選產業基本面佳且具有董監改選題材的個股，搶搭董監改選行情的順風車，應該會有不錯的獲利空間。
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股票名稱 |
股本(億) |
目前董監持股(%) |
本月以來股價表現 |
| 1107 建台 |
52.34 |
5.01 |
-0.88% |
| 1310 台苯 |
53.42 |
5.82 |
3.94% |
| 1413 宏洲 |
28.36 |
8.47 |
5.59% |
| 1418 東華 |
26.39 |
7.89 |
5.79% |
| 1444 力麗 |
73.14 |
6.54 |
5.80% |
| 1462 東雲 |
85.56 |
6.18 |
-1.35% |
| 1516 川飛 |
9.24 |
7.58 |
3.31% |
| 1712 興農 |
35.73 |
7.90 |
-4.57% |
| 1807 羅馬 |
13.55 |
7.94 |
37.34% |
| 2012 春雨 |
28.78 |
8.33 |
-12.19% |
| 2022 聚亨 |
42.48 |
8.12 |
-5.70% |
| 2023 燁輝 |
92.23 |
5.41 |
-0.36% |
| 2024 志聯 |
14.96 |
8.08 |
-1.12% |
| 2301 光寶科 |
224.77 |
9.00 |
2.75% |
| 2312 金寶 |
119.15 |
9.89 |
3.14% |
| 2316 楠梓電 |
42.80 |
5.69 |
12.87% |
| 2327 國巨 |
225.40 |
6.49 |
30.73% |
| 2337 旺宏 |
392.78 |
3.04 |
29.75% |
| 2341 英群 |
48.99 |
9.21 |
3.61% |
| 2349 錸德 |
209.73 |
5.91 |
8.72% |
| 2353 宏碁 |
210.38 |
6.80 |
-0.98% |
| 2359 所羅門 |
37.62 |
6.29 |
28.31% |
| 2443 利碟 |
37.82 |
7.61 |
10.76% |
| 2504 國產 |
111.33 |
5.83 |
7.14% |
| 2506 太設 |
58.00 |
5.50 |
-10.73% |
| 2538 基泰 |
26.54 |
6.30 |
-2.99% |
| 9904 寶成 |
188.48 |
9.80 |
0.86% |
| 5304 大霸 |
68.30 |
6.29 |
3.28% |
| 5305 敦南 |
31.43 |
6.58 |
7.37% |
| 5371 中光電 |
38.27 |
8.02 |
16.75% |
資料來源：台灣經濟新報
資料整理：聯合投信
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