2008，歲次戊子，天干屬土，地支屬水，農曆鼠年乃是陰曆無春年，閩南語”春”諧音指的是剩下之意，無春則表示事事不美，不過這個說法，對台股行情來說不見得如此，從產業基本面、國際經濟局勢與322總統大選觀察，華頓投信總經理楊師銘認為2008戊子鼠年，台股將有雙高峰行情。

三指標牽動2008年台股表現

回顧2007年行情，加權指數一會逼近萬點，一會又差點連年線8400點都守不住，歷經震憾教育之後，市場對於2008年景氣表現看法分歧，華頓投信總經理楊師銘指出2008年台股表現，要觀察三大指標：

(一)美國經濟降溫，新興市場接棒表現

美國不再是世界單一成長引擎，新興國家消費實力逐漸嶄露頭角，隨著原物料需求大增、全球通貨膨脹壓力升高與次級房貸風暴，威脅美國經濟與股市表現，同時也衝擊以出口為經濟成長動能的亞洲經濟前景，未來美國經濟能否軟著陸，新興國家消費成長可否適時彌補美國景氣減弱幅度，將牽動台股走勢。

(二)立委、總統大選

2008年元月立委選舉與三月總統大選，儘管藍綠選情廝殺激烈，互不相讓，但是雙方卻在兩岸務實政策方面積極端出選舉牛肉大菜，藍綠差異逐漸縮小，未來兩岸相關議題能否確切落實，將影響中概股表現。

(三)中國宏觀調控

擔憂經濟過熱，中國政府持續進行宏觀調控，但能源價格飆漲幅度卻不容易壓抑，再加上新的課稅方案與勞動合同法上路，過去台灣受惠整體中國出口與台資企業取得便宜經營成本的經驗將逐步改觀。

2008加權指數區間8200~12000點

整體來說美國景氣軟著陸、政治衝擊小、中國宏觀調控手段溫和，華頓投信總經理楊師銘表示，加權指數將出現雙高峰。首先政治方面，過往經驗只要選舉腳步接近，政策利多推波助瀾下，上半年往往容易出現高點，至於下半年高點將要視美國景氣放緩的狀況而定，若美國景氣在上半年軟著陸，下半年股市表現將不至於太差，外資信心回穩下，資金有機會陸續回歸台股，增加台股走高的機率，整體台股區間將落在8200~12000點。

另外從股價淨值比角度來看，楊師銘說台股表現在2007年進入一個新的評價區域，2001年之前，股價淨值比大約是2~3倍，2001至2007年股價淨值比約1.5~2倍，而現階段企業經過2001~2007大波段不景氣磨練，已經逐漸找到新的經營利基點，若台股基本面沒有重大巨變，企業獲利能力增加，未來台股整體股價淨值比將會在兩倍上方徘徊。

2008年看好族群

2008年產業投資趨勢方面，楊師銘認為電子業庫存水位，早就從2007年第二季陸續展開，經過兩個季度修正之後，2008年第二季之後，在奧運與美國大選帶動需求回溫，電子產業產能獲得控制，獲利能力與財務狀況將得以強化。預估當紅產業面板、LED、手機、低價筆記型電腦，在需求面支撐下，預料表現不至於太差。

隨著藍綠對於兩岸政策歧見縮小，兩岸關係得以緩和，中國高度成長經濟仍將持續催化傳統產業與中概股題材，不過要特別留意原物料類股是否會因為漲多回吐，價格反轉訊號。至於沉潛已久的金融股，有機會受惠兩岸政策開放下，進入中國大陸拓展業務，再加上雙卡呆帳效應逐漸淡化，股價修正至相對低點，不失為一個逢低佈局的類股選擇。