台股整理，投信趁機調整持股，逢低加碼傳產股動作未曾中斷。近一個月來，國內股票型、平衡型基金持有傳產股比重超過20%的基金增加了5成，完全未佈局傳產股的基金也從51檔降為29檔。大華投信指出，目前電子業進入庫存調整淡季，大盤在傳產股輪動支撐的格局下，投信的加碼顯示對傳產股後勢看多。

大華投信指出，統計近一個月上市櫃股票型基金與國內平衡型基金的週持股變化發現，共同基金持續提高傳產股比重。以一個月前(4/21)來看，持有傳產股比重超過20%的基金為46檔，至上週五(5/19)已增加為70檔，成長5成；至於小幅加碼的基金更多，相較於一個月前持有傳產股比重為10%的基金為84檔，兩週前(5/5)增加為127檔，而至上週五已增加為141檔，一個月間成長近7成，且加碼傳產股的動作為持續進行，可見逢低承接買盤存在。

大華投信進一步分析傳產股與電子股水位的變化，目前上市櫃股票型及平衡型基金中，完全沒有投資傳產股的基金已從一個月前的51檔降為29檔；持股中電子股比重為傳產股2倍的基金，亦從一個月前的196檔降為166檔，減幅達15%。

現階段共同基金中，持有傳產股最高的前五名基金，除了大華大華基金為唯一完全投資傳產股，其總持股為91.3%全是傳產股外，新光台灣永發、盛華8899成長、荷銀鴻運、荷銀光華亦持有高達60%~65%的傳產股比重。若觀察傳產股與電子股比重的相對水位，除大華大華持股全為傳產股外，新光台灣永發持有傳產與電子股的比重為4:1，荷銀高股息、富達台灣成長、景順潛力、大華趨勢、盛華8899成長所持有的傳產與電子股比重亦高達7:2。

大華投信旗下各檔基金紛紛調高傳產股比重，除大華大華、大華趨勢的傳產股水位遠遠超過電子股外，過去以科技股為重心的大華中小基金，亦將傳產股比重調高到與電子股水位分佔1:2。大華中概平衡、大華永益平衡所持有的傳產股比重亦超過20%。

大華投信看好傳產股長線行情，主因為傳產股股價淨值比、本益比偏低，在中國大陸高經濟成長，與兩岸關係走向開放政策下，預期傳產股受惠，股價具長多行情。

大華投信指出，全球景氣仍屬穩健，美國經濟成長動力雖有走緩跡象，但亞洲經濟成長動能優於全球，包括中國大陸在內的新興市場基礎建設與內需持續擴大，帶動原物料價格長多行情。與中國大陸一水之隔的台灣股市，已因兩岸關係好轉，由房地產率先拾回上漲動力，將來持續開放觀光客來台將為台灣經濟再注入活水。

大華投信在第2季看好內需及兩岸開放概念股(金融、觀光、航空、營建)、原物料股(鋼鐵、散裝航運)、電子股(DRAM、銅箔基板、LED)等。目前台股漲多回檔，中期指標如九週KD值顯示大盤仍待修正，不過近期大盤有價跌量縮之現象，整理格局尚屬穩健，且因傳產、電子各具獲利題材，在股價及籌碼面修正過後，長多行情不變，建議逢回逐步買進。

共同基金逐步提高傳產股持股比重

資料來源：台灣經濟新報週持股 資料統計：大華投信

註：統計全體上市、櫃股票型基金、國內平衡型基金(不含跨國平衡型)