美國公債

美國股市上週持續向下探底的走勢，目前看來並無緩和的跡象，引發市場資金向公債靠攏，而週五公佈的密西根大學消費者信心指數下滑至86.5，較市場預期的92.8相去甚遠，使得道瓊工業指數大跌，公債價格受到提振。以目前經濟前景如此混沌不明，加上企業財報的可信度已大不如前，短期股市發展難以樂觀，預期FED將持續維持低利率政策來刺激經濟的復甦，但進一步調降的機會也相當小。因此，公債價格維持高檔整理的機會相當大。

• 上週持有九月份公債合約102*29多單部位，已於103*16先行獲利出場。
• 本週建議賣出九月公債選擇權勒式部位：
  Sell 九月公債選擇權 (106 call + 104 put) @ 2*00， 可收入約2,000 USD 權利金。
  到期日為8/23，若到期時9月份期時，價位落在104*00~106*00間，則有2,000 USD的最大獲利；若脫離此區間，則損益以 2,000 – 價區外點數*15.625計(美金計價)。

國際資金逃離美國市場的趨勢在上週並無太大改變，歐元與日圓兌美元匯率的強勁走勢在上週一度獲得修正，但美國市場表現不佳，作假帳的不定時炸彈頻頻引爆，使得美元重回走貶的趨勢。目前歐元再度站穩0.9900以上的價位，而且有再度向上突破年度新高價0.9990的氣勢；日圓則在日本政府無力干預下，網116兌1 美元的價位前進，本週美股若無較大幅度的反彈走勢，勢必將美元匯價推向另一波的低點，時點上勿逆勢搶短。

• 上週建議買進九月歐元期貨，價位9769成交，低點為9712，未觸及9710停損價位，已於9879獲利出場。
• 本週建議持續買進九月歐元期貨，價位9909，獲利點看10012，停損點守9856。

受到南美洲黃豆出口幾近停滯，嚴重影響黃豆現貨市場的供需，加上場內法人機構全力做多，使得十一月合約站上合約新高價位521*02，週一電子盤開出後持續上揚，已有530*03新高價出現，而氣候乾燥因素也助長價格上揚，預期價格加持續上揚。

• 本週建議買進十一月份黃豆價位，價位518*02，停損守 510*01，獲利點看528*03。

棉花期貨合約上週雖然一度衝高，但高檔震盪幅度加劇，先行向下測試後再行衝高，十二月合約創下波段新高50.0的高價後大幅拉回，價位回檔至46.30。由於上檔壓力沉重，本週高檔持續震盪機會大。

• 上週建議買進12月合約，價位48.23買進成交，47.8停損出場，本週建議觀望。