開春以來，低迷已久的上證A股依舊疲弱，連去年漲勢強勁的印度、印尼股市修正幅度也不小，統一亞太基金經理人林鴻益表示，主要原因是短期內中國、印度、印尼及泰國等新興亞洲國家，都面臨通膨升高情勢，資金回流已開發國家股市，不過，預料此情勢將可望於一季內結束，亞洲國家基本面強勁、企業獲利成長的優勢不變，亞股多頭行情尚未結束。

根據彭博資訊統計，上週(1/21當週)外資在亞洲六個新興股市合計賣超7億美元，賣超金額較前一週(1/14當週)的2.6億美元擴大，各國當中只有對台股維持買超態度不變，上週仍買進了4億美元，對台股已是連續9週買超。

林鴻益表示，台灣股票物美價廉、前景看好，是目前最值得增持的標的，在ECFA生效後，兩岸互動交流頻繁，許多台灣傳統產業在中國找到新的發展腹地，後續又將開放陸客自由行，陸客來台消費有利航空及觀光、百貨等產業；而中國的工資上漲風潮有助內需消費穩健成長，台灣中概收成股將長期受惠，此外，工資上漲雖然侵蝕了製造業利潤，卻也使得自動化成為趨勢，台灣的工具機械設備廠商也因此受惠。

林鴻益指出，中國上海A股在2010年的表現僅優於主權債務危機國家如希臘、西班牙等，與經濟強勁成長的狀況大相逕庭，目前中國4%-5%的通貨膨脹率，與中國各地動輒18%以上的工資漲幅相較，對人民生活影響不大，估計在政策緊縮的悲觀情緒消化後，看好半年之內中國股市就會有突出的表現，並帶動亞洲新興股市重啟漲勢。

林鴻益認為，中國多數大型權值股如地產股、金融股等，去年都因政策打壓，股價表現慘淡，然而，若排除政策調控因素，不論與2004年、2005年同樣氣氛低迷時期相較，或與區域內同業做比較，本益比與股價淨值比都偏低，各方面上漲條件俱足，看好金融股極有機會帶領大型股展開反彈行情。

東南亞股市方面，林鴻益建議選股不選市，選擇「低股價基期」或「景氣循環低谷向上」的產業逢低佈局，例如印尼的水泥、南韓的DRAM、印度受惠歐美復甦題材的資訊產業等，今年會有機會表現。

外資今年來在新興亞洲股市買賣超情況

	印度	印尼	菲律賓	南韓	台灣	泰國	亞洲六國
1/7當周	-10.7	-28.8	4.3	1235.7	436.8	23.7	1661.0
1/14當周	-687.42	-402.893	-49.73	42.95	1282.65	-452.33	-266.8
1/21當周	-201.93	-107.573	-47.51	-362.46	410.9	-394.75	-703.3
今年以來	-900.07	-539.227	-92.93	916.16	2130.39	-823.39	690.9

資料來源：Bloomberg，統計至2011/1/21，印度至1/20，單位百萬美元。統一投信整理。