(5/10)日本出口類股因日圓升值的關係，拖累大盤指數收黑，過去一個月(4/10~5/9)，亞洲貨幣大幅升值，日圓從118.35大幅升值至111.04(見表一)，上漲逾6%，韓圜也升值2.27%，台幣與星幣分別漲幅也達到2.81%及2.6%。

表一:亞洲貨幣漲跌幅

資料來源: Bloomberg

尤其日圓的快速升值可能導致日本出口類股海外營收縮水，並削弱日本出口商品在海外的競爭力，雖然近來經濟基本面利多不斷，如三月消費者物價指數(年比)上升0.3%，土地價格近十五年第一次回升，但日股表現較之於其他股市顯得疲弱。自從2004年3月以來，日本政府便未再有拋售日圓的動作，瑞士銀行UBS表示，日本央行不太可能理會部分日本出口商要求拋售日圓的呼籲，主因日本經濟復甦力道強勁，且美國傾向維持弱勢美元的局面所致。

但是因日本經濟體質逐漸恢復，內需不斷增強，這幾天包括東京電力在內的發電類股走高，就是因投資人將熱錢轉進較不受匯率波動影響的類股，及其他會因國內經濟成長而受益的個股上，此外也有大型出口類股預期日圓可能升值，提前進行匯率避險，如豐田汽車公布的資料顯示，該公司設定2006及2007年度的平均匯價為1美元兌110日圓，因此只要日圓不升破此價位，都不至於產生匯兌損失。整體而言，預估這次強勁升值應該不會對日股造成太深遠的衝擊。