台灣連接器廠一片繁景
(2002/03/26 由未來資產投信  提供)
研究標的:

根據南韓連接器調查機構Fleck Research將2001年連接器、連接線、基板及內部連接器作最新統計,市場規模達322.22億美元,衰退26.6%,也與本來預估2001年產值可達433.5億元差異甚大,其中連接器197.6億美元,衰退28.7%;連接線126.35億美元,衰退23.9%;基板19.67億美元衰退27.9%;內部連接器21.03億美元,衰退19.1%,以連接器、基板等衰退幅度較大,內部連接線、連接線等則衰退幅度相對較小,衰退的主要原因在於北美、歐洲、日本等全球連接器業者將生產基地移至大陸,而在大陸擁有100多家的台灣業者降價求售,降幅最高達40%,加上手機、PC、半導體、網路設備等應用市場萎靡所致。而根據美專業連接器調查機構Bishop & Associates統計,2001年市場產值278億美元,衰退12%,以地區需求區分,北美地區仍為全球連接器最大銷售市場,佔有率約38%,其次為歐洲28%、日本15%、亞太13%,而北美也是衰退最嚴重地區,下降達26.6%,其次為日本24.7%、歐洲10.4%,連一向持續成長的亞太地區也衰退6.3%,其他7.2%。

但台灣連接器組廠登記有案的有284家,看似家數甚多,但根據IT IS預估2001年產值約760億元,全球市佔率僅6.83%,其中在台灣生產約152億佔20%,在大陸生產約608億元佔80%,阿波羅投信研究員根據上市、櫃等14家公司統計,01年整體全球市佔率才佔14.79%,光鴻海一家就囊括全球近13%,其餘台灣廠商連第二大的正崴市佔率皆不足1%,絕大部份以小廠林立情況居多,而連第一大的鴻海,營收若扣除掉佔59.19%的組裝產品,01年其連接器組營收約588.73億元,實際市佔率也僅佔5.29%,可看出大部份連接器組供應廠商仍被如美AMP、日Morex、Hirose…等大廠所把持著,台灣廠商未來市場發展空間甚大。

01年儘管全球連接器組景氣不能避免在下游PC、通訊、網路、電信、家電等3C產品皆大幅衰退而衰退26.6%,但在全球連接器廠已逐漸隨同中、下游廠商將生產基地移往大陸,使大陸已成為全球最大消費性電子產品的生產國和裝配國,根據中國大陸電插元件分會的統計報告,2001年其大陸當地連接器產量47億個較2000年40億個成長17.5%,產品價格雖然下跌,但產值仍保持微幅成長,內需市場因下游消費性電子產品生產規模增加而持續擴大,使預估其2001~2005年複合成長率仍能達15%,台灣廠商在2000年時在大陸連接器80億美元產值中就已佔24~25%,使受惠於這最後一塊淨土之成長而免於遭殃,阿波羅研究員概估其上市、櫃14家公司,合計01年其整體營收成長率高達50.21%,其中鴻海、正崴除國際大廠外包比重增加外,接獲PS2及X-box等遊戲機訂單使成長幅度達5成以上最高,宣得、信邦、松普也各別在手機、網路USB與代理Hirose與Symbol產品及LAN 、Xbox Cable下成長10~40%,禾昌01年第四季也受惠於光碟機CD-RW及DVD之IO與FPC連接器成長而成長2.36%。02年前二月整體成長率達48.65%,成長率較去年為低,主要因為鴻海成長率微降而佔權值近9成之故,但可見到各家成長率皆轉負為正,正崴成長率高達3倍最為驚人,其餘宣得也有1.6倍以上,禾昌、今皓、松普、信邦成長率達60~70%,鴻海、鎰勝、信音也有30~40%,景氣呈現一片繁景態勢。

2001年及2002年前2月營收市佔率及成長率

公司

01年營收

成長率%

概估市佔率

02年前2月營收

成長率%

2317 鴻海

144,261,642

56.73

12.98%(5.29%)

26,334,117

44.03

2392 正崴

7,126,760

63.55

0.64%

1,840,033

307.34

2462 良得電

953,955

-19.60

0.09%

163,521

5.60

5449 今皓

698,565

-11.02

0.06%

150,745

71.53

5457 宣得

1,041,487

41.79

0.09%

228,639

168.35

5488 松普

1,146,044

12.43

0.10%

231,727

64.89

5491 連展

1,081,881

-8.76

0.10%

190,503

14.72

6106 信邦

1,592,001

25.65

0.14%

302,657

64.12

6115 鎰勝

1,253,846

-3.74

0.11%

228,387

36.54

6126 信音

355,395

-25.08

0.03%

71,285

32.90

6133 金橋

945,743

-2.74

0.09%

161,271

12.44

6134 萬旭

764,918

-17.93

0.07%

125,658

18.31

6158 禾昌

759,640

2.36

0.07%

171,439

71.72

2440 太空梭

2,427,393

-5.57

0.22%

392,528

18.29

合計

164,409,270

50.21

14.79%

30,592,510

48.65

資料來源:阿波羅投信研究員統計

由此我們可推論,在美、日因近二年公司及產業重整,如日Morex裁員800~900人,將自有生產基地加速外移至大陸,同時美、日也逐漸只掌握其通路與零組件採購權,放棄當地組裝,而將下游組裝交由如台灣等廠商於大陸代工,更能節省成本,而大部份台灣廠商本來市佔率就不大,只要通過大廠認證,一丁點訂單的轉移就造成台灣廠商營運上的高度成長,此競爭態勢在大陸成為全球生產重鎮持續加溫下,短期不易改變,台灣連接器廠的持續高度成長也指日可待。


 
 
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