短期籌碼面仍是重要考量因素，指數將在月線與半年線間震盪整理　

台股今日在油價再度飆高及中共六月軍演的衝擊下，開盤即由面板雙雄領跌，賣壓重重，大盤一路無量走低，以最低點做收，下跌110點，再破年線支撐，信心不足之下，成交量創下今年以來暨總統選後3/22之外的新低數字，僅有554.7億元。

盤面的主流指標TFT族群在友達除權失靈後，一路修正，自5/28至6/2止，短短4個交易日，面板五虎平均跌幅達一成以上，龍頭股友達及奇美更分別下挫12.40%及14.79%，分析賣壓來源，主要為來自自營商及投信的賣盤，而外資反而呈現低接態勢。

盛華投信副總張文蘋表示，目前市場消息面多空因素都有，油價、恐怖攻擊及台海問題仍是影響股市信心最大的因素，外資買盤不出，股市動能不濟，而TFT相關個股籌碼鬆動，大盤失去主流，是造成大盤殺盤的主要因素，政策做多的營建內需股尚無法對市場買氣增加多少，因此，後市必須在TFT相關概念股止跌回穩後才能有較大漲幅，短期籌碼面仍是重要考量因素，將於5700~6300區間整理。

張文蘋進一步說明，以基本面來看，第二季電子上游IC設計及封測廠的存貨問題是目前市場對景氣復甦程度的疑慮所在，6-8月市場資金將處於觀望的成份居多，指數若要上漲，則須有新族群帶領上攻，因此第三季電子類股出貨狀況將成關鍵；而從籌碼面來看，雖由6916點至5450點融資減肥不夠(僅11.73%，大盤則下跌21.19%)，但大盤由5450點至6137點反彈幅度達12.6%，而融資卻未增加，仍維持在5450點左右的水準，顯示融資籌碼並未失控。

因此，6月在市場仍有相當多題材可望讓大盤有持續反彈的機會下，例如中旬的MSCI調整台股投資限制因子、下旬法人作帳效應及除權行情等，6月份指數傾向於月線5700點與半年線6300點間作箱型震盪整理，大跌不易，大漲亦不易， 5450點應不會跌破。

在操作策略上，盛華投信副總張文蘋建議，在大盤下跌至5700至5850點時可承接，標的以前波強勢股拉回買進，如手機零組件、DRAM及塑化股為主，而高配息概念股也是投資人可留意著墨的標的。

表一、友達除權後面板族群股價表現

資料來源：經濟新報 資料整理：盛華投信