CBOT主要農產商品報價

USDA美國農產出口檢驗與庫存 單位：千蒲式耳

美國主要農產分析

黃豆：

上週3月黃豆一路震盪再攀波段高點，然受到庫存與出口相對不佳影響獲利賣壓浮現，目前南美農民受到價格高漲的激勵積極種植黃豆，引發供給增加的負面聯想，此與美國方面認為會受到玉米排擠效應的利多相衝突，從CFTC公佈至2007/1/16日的場內多空部位看來，以基金為主的非商業性質部位多空單皆加碼，淨多單部位上升到7.2萬多口，生產端的商業部位則空單加碼較多，淨空單上升到4.8萬多口，顯生產端逢高仍有調節避險的動作。技術面近一週仍屬強勢整理，加上中國農曆年接近，現貨需求量應會上升，也意味後續多方仍有利可，不過生產端的賣壓亦需堤防，短線700美分有守前仍有再過波段高點的條件，跌破則須謹慎。

玉米：

玉米3月上週在空單被逼出場後波動擴大，本週一低點下探399美分後並未回補1/12日的396.5美分的多方缺口，基金大量的買盤維持住玉米的強勢整理，即便上週四近月輕原油已下探49.9美元的波段新低價，不過也因籌碼轉換標的，讓基金抓著替代能源的題材不放。CFTC場內多空部位至2007/1/16日止，非商業含基金多增空減整體淨多部位增至32.2萬口，商業的淨空單則大升到22.1萬多口，顯生產端在上週玉米價格拉高的同時避險空單伺機加碼。上週週線收小黑棒週KD在相對高檔略微鈍化，本週持續觀察下檔396.5美分的多方缺口，未跌破前仍有利多頭發展。

小麥：

小麥3月近一週延續此波的弱勢盤跌格局，技術面價格持續被波段下降線與重合的月線抑制，從小麥居高不下的庫存量就可看出市場缺乏買進的理由，中國續拍賣國儲小麥亦缺乏買進美國小麥可能。從籌碼面看來至2007/1/16日止的期貨場內多空部位，非商業性質包含基金的淨多單續降剩4.7千多口，跨月價差單則增加到9.8萬多口，商業多空皆減淨多單增至2.2萬口，市場屬消極偏多的佈局。技術面仍有待進一步越過下降線與月線後才有轉強訊號。