上週2746億元的週成交量再度創下7個月以來的新低紀錄，導致大盤持續在5800點附近游走，也促使2003年收盤指數已呼之欲出。展望2004年，富達台灣成長基金經理人賴葉臣指出，基於景氣復甦、資金充裕，台股新年度仍持續看多，且應採取傳產、科技、金融分批均衡佈局的策略，第一季應留意的因素則為SARS疫情以及總統選舉，不過他強調，此僅屬短線影響，應不致損及台股長多格局。

問：台股2003年勁揚超過2成，您對於2004年台股的看法如何？

賴葉臣答：以經濟基本面來看，國內多數機構對台灣明年經濟展望預測多是「坐四望五」，外資券商則多屬「坐五望六」，領先指標綜合指數也持續攀高，顯示台灣經濟在寬鬆貨幣政策、國際景氣回升、金融機構體質改善等諸多有利因素的激盪下，景氣能見度逐年遞增，2004年優於2003年已是市場共識。

以資金面來看，代表股市活水的金融機構活存金額11月時持續遽增621億元，推升M1B年增率至19.09％，創近十年新高。同時，根據政府單位預估，國內的儲蓄率到2003年底將達31％，也是十年新紀錄。顯示本土資金不僅充沛，且已有伺機轉進股市的意味，再加上外資持續將台股票選為未來12個月亞洲新興股市加碼的前三大市場，顯示國內外資金可望在2004年景氣持續轉佳的後盾下，聯手締造台股新格局。

問：除基本面外，第一季的應留意的市場面因素為何？

賴葉臣答：台灣的SARS個案雖獲得有效控制，然廣東番禺地區也開始傳出疑似SARS疫情，衛生單位擔憂未來恐將形成季節性傳染病，在此情況下，勢將對投資人心理面再度造成影響。不過基於2003年第二季的經驗，市場一般預期應可獲得相對較有效的控制，對市場的衝擊程度也可望降低。

另一項因素則是總統選舉，然而政治面因素向來屬於短線影響，全球經濟方向與選後的經濟發展政策才是重點。

再者則是國際股市的動態。聖誕節延續元旦的長假效應下，幾乎全球股市都面臨交易清淡的情況，但過年前後的資金回籠效應，應有機會讓大盤逐步放量，將有利於台股突破盤局，邁入景氣行情的主升段。

問：對於新年度的投資建議？

賴葉臣答：由於全球景氣持續復甦，加上資金動能充沛，類似SARS衝擊之際的大幅拉回應是買點，不過為減輕利空或不確定因素的影響，在6000點以下逢回分批佈局應是相對穩當的作法。

投資組合則是傳產、科技、金融缺一不可。塑化、鋼鐵產業終於在2003年揮別長空、邁入景氣循環成長期，並與眾多傳統產業，如機電、水泥、運輸等，顯著受惠於中國大陸內需市場的蓬勃發展，此翻揚趨勢短期間並無逆轉之跡象；科技產業最大的難題─產能過剩，也在過去三、四年的時間中逐漸消化，以科技產品上游的半導體產業為首，開始顯現訂貨出貨比以及產能利用率的攀升，在終端產品的應用方面，筆記型電腦、液晶電視、彩色手機的成長爆發力也受到市場高度關注；內需的金融產業則可望受惠於金融重建基金與合併題材的效應，大型化金控公司將是未來的主流，同時也將成為投資人佈局的焦點之一。因此，不偏廢任一族群的績優成長股，將是建立2004年台股投資組合的最高指導原則。