選擇權分析
(2007/02/06 由康和證券 －張慶南 提供)
研究標的:

01/31選擇權CALL未平倉量增加較多的為7800序列，增加9992口，8200及8400序列部分買方作停損，顯示上檔壓力逐漸向下發展；PUT方面，由於盤中指數一度大跌百點，使得7500及7600序列未平倉量皆大幅減少一萬餘口。另外，2月選擇權隱含波動率呈現CALL上升0.4%、PUT上升0.4%的情形，顯示多空仍處於交戰的局面，由於OI P/C Ratio持續下滑，空方勢力逐漸增強。

經過二週時間大盤再度跌回季線找，加上一月月線收黑及十大法人及特定法整體部位偏空，隱含波動率在這逐漸下滑，整體盤勢仍在中線拉回整理的波動中，故建議投資人遇反彈可以賣出買權因應為宜。

hspace=0

二月

隱含波動率

增/減

OI

增/減

OI P/C

增/減

CALL－PUT最大OI

CALL

16.3%

0.4%

378560

27920

77.95%

-12.41%

CALL

PUT

PUT

15.8%

0.4%

295091

-21767

8200

7500

選擇權架構分析

θ

△

隱波

漲跌

成交價

履約價

成交價

漲跌

隱波

△

θ

-3.92

0.70

16.7%

-30

196

7600

60

8

15.4%

-0.30

-3.47

-4.33

0.56

16.3%

-25

134

7700

97

11

14.7%

-0.44

-3.87

-4.25

0.42

16.0%

-19

85

7800

147

17

14.8%

-0.58

-3.78

-3.70

0.29

15.7%

-13

50

7900

210

19

11.9%

-0.71

-3.23

-2.87

0.19

15.4%

-8.5

25

8000

290

30

30.2%

-0.81

-2.39

CALL

十大交易多單

十大交易空單

十大淨多單

分 析

本日

149079

172660

-23581

Call淨多單減少12545口，Put淨多單減少15088口，顯示法人在選擇權方面操作相對保守。另外，十大法人整體部位為Short Call以及Long Put，顯示近期行情朝向偏空發展。

增減

9972

22517

-12545

PUT

十大交易多單

十大交易空單

十大淨多單

本日

167769

112654

55115

增減

-11536

3552

-15088

五大十大法人及特定法人期貨部位分析

台指期

五大交易多單

五大交易空單

五大淨多單

台指期

五大特定多單

五大特定空單

五大淨多單

本日

14054

11019

3035

本日

12811

11019

1792

增減

841

-1277

2118

增減

676

-1277

1953

　

十大交易多單

十大交易空單

十大淨多單

   

十大特定多單

十大特定空單

十大淨多單

本日

16222

15892

330

本日

13740

14756

-1016

增減

501

-843

1344

增減

1084

-1313

2397

電子期

五大交易多單

五大交易空單

五大淨多單

電子期

五大特定多單

五大特定空單

五大淨多單

本日

3100

4113

-1013

本日

1836

4113

-2277

增減

54

403

-349

增減

51

403

-352

　

十大交易多單

十大交易空單

十大淨多單

 　

十大特定多單

十大特定空單

十大淨多單

本日

3725

4883

-1158

本日

2064

4605

-2541

增減

40

402

-362

增減

34

545

-511

金融期

五大交易多單

五大交易空單

五大淨多單

金融期

五大特定多單

五大特定空單

五大淨多單

本日

1933

3327

-1394

本日

1412

3327

-1915

增減

-52

-27

-25

增減

-48

-27

-21

 

十大交易多單

十大交易空單

十大淨多單

  

十大特定多單

十大特定空單

十大淨多單

本日

2652

5202

-2550

本日

1412

5202

-3790

增減

-40

-107

67

增減

-48

-107

59


 
 
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