全球經濟邁入復甦之路，但復甦力道並不平均，國際貨幣基金（IMF）預估，至2011年，新興亞洲仍將維持強勁成長，全球經濟將繼續由亞洲國家領頭，歐美復甦腳步則相對遲緩。第一金投信全球大趨勢基金經理人喬仁傑表示，今年新興亞洲國家可謂為帶動全球經濟復甦的領頭羊，尤以東協表現最為出色，而台灣、南韓因基本面佳亦有不錯表現，預期在經濟未明朗下，歐美第四季升息機會不大，熱錢將持續進駐新興國家及原物料商品，有利亞幣與原物料貨幣持續走升。

喬仁傑指出，歐美成長力道尚未明顯恢復，預期短期無升息跡象，就目前來看，美國物價指數維持在低檔，且仍有面臨通縮壓力；歐盟方面則面臨葡萄牙、愛爾蘭等國的債信危機，加上基本面仍偏弱等復甦訊號尚未明確，預料全球資金在歐美央行暫無升息的計畫下，整體仍將維持相對寬鬆。

值得關注的是，歐美低利政策未變，適巧將全球資金推向具投資契機的新興亞洲與原物料國家。尤其，新興亞洲諸國包括台灣、印度、馬來西亞、南韓與泰國等早已進入升息循環，且今年以來升息的8個國家當中，亞洲就佔5席，顯示亞洲經濟復甦狀況強勁，在升息預期的心態下，未來可望吸引全球資金持續流入，繼續推升當地股市，並帶動新興亞洲貨幣走升；此外，隨全球景氣逐步復甦，市場對原物料商品需求提高，預估亦將推升原物料貨幣後續走勢。

在歐美趨弱、新興國轉強的態勢下，有哪些產業或類股的投資價值將順勢浮現？喬仁傑認為，觀察全球資金流向，即可從中尋找投資契機，而目前有5大投資方向值得留意，包括新興市場內需消費、行動上網裝置、雲端運算、基期低且漲幅落後標的，以及受惠升息題材等。

就中國內需消費類股來看，中國自明年起將實施十二五計畫，經濟重點將逐漸轉向改善國內結構，此舉有利提振內需消費，預期未來內需消費佔整體GDP比重將逐步擴大，內需消費族群可望受惠。

在行動上網裝置部分，Smartphone及平板電腦的熱銷，將作大行動上網商機。以平板電腦來說，iPad的熱銷已帶動該產業起飛，而市調機構Gartner亦樂觀預估，至2014年前，平板電腦將以71%的高複合成長率快速增長。

就雲端運算來說，個人行動裝置搭配雲端運算是未來趨勢，且已成為網路系統商及軟體商積極開發的新市場。市調機構IDC預估，至2014年前，公有雲端服務年複合成長率將達27.4%，後續發展持續看好。

在基期低且漲幅落後標的部分，航運類股可列入其中之一。主要因全球經濟轉趨復甦，推升航運量，亦連帶使得去年基期較低的航運類股走高，預估訂單動能將持續至明年上半年，造船業股價看漲。

至於受惠升息類股部分，以今年來3度升息的馬來西亞來說，銀行類股因受惠利差擴大，獲利可望持續成長，促使馬國銀行類股漲勢可期。

整體來看，低利時代，追尋浮游資金去向即可貼近投資趨向，而在市場預期歐美成長動能仍趨緩下，新興市場內需類股可望持續看俏。