日股經過5至7月份的大幅修正洗禮後，投資價值重新浮現，在睽違11週後，日本近期再現吸金熱潮，半個多月日經225指數上漲了近千點，重返15000點關卡之上，除了跌深外，看好日本後市的成長潛力，才是買盤加碼的關鍵。

日盛投信投信總經理于蕙玲表示，日本經濟復甦的趨勢並沒有改變，然而日股漲勢凌厲的急升段已過，未來以震盪上揚的機率為大，建議投資日本需改採穩健的方式，將風險溢酬與波動率納為投資前必須參考的重要指標。

根據理柏統計，至7月底止，45檔日本股票型基金，最近一年、二年、三年的整體平均報酬率，分別達22.88%、30.01%、72.53%，報酬率還算可觀。不過，投資人可別因此認為今年投資日股一定穩賺不賠！因為市場總是瞬息萬變，「好康」的事不可能一直持續，自5月中旬開始，全球股市豬羊變色，當初漲多的日股跌幅也甚為嚇人，今年1∼5月進場的投資人可能都歷經這波急跌，報酬由正轉負的震撼教育，這就是追逐「高報酬」必須面臨「高風險」的寫照。

日盛投信投信總經理于蕙玲表示，日本經濟經過長達15年的整頓後，這一年來捎來的數據皆頗令人振奮，包括企業獲利重回成長水準、土地價格首度上漲、失業率下降至七年新低、銀行壞帳減半、物價回升、結束六年零利率時代等，顯示日本正邁向長期穩健成長的軌道，吸引資金前仆後繼湧向日股。而投資人看好日本經濟復甦趨勢做的投資決策並沒有錯，但所選擇的投資方式，卻決定投資報酬的型態。

基本上，目前國人投資日本大多透過純粹以基本面選股的一般日本股票型基金，基金的主動式選股能力與進場時機，成為決定基金績效好壞的兩大關鍵。不過當日股出現暴跌、產生系統性風險時，即使選股能力再強，淨值也很難逃得過下跌的命運，如同今年5月中旬至7月中旬時，日本股市大跌近3千點，多數股票型基金淨值受傷不輕。

于蕙玲指出，日股經過上一波的大幅度震盪修正，盤勢的操作難度大為升高，要在漲漲跌跌的行情中賺取報酬，需要的可能不只是『手氣』跟『運氣』，更重要的是紀律性投資，所以投資日本相關金融商品前應將風險溢酬及波動率的概念納為考量要素。

他說，要達到超越日經225指數的風險溢酬及低波動率，追求長期穩健報酬的目標，可運用計量模組搭配市場中立策略之方式。其優勢在於透過科學化、紀律化的方式，篩選優質股票，輔以市場中立策略屏除系統性風險，賺取純粹由投資組合所產生的優質報酬，擺脫大盤漲跌對報酬的影響，真正做到排除人為非理性的決策，讓您的投資不必再像坐雲霄飛車般，忽高忽低，考驗心臟強度。