《全球市場分析》

二次寬鬆貨幣政策開跑 Fed將注入6000億美金

美國期中選舉落幕，共和黨如預料獲大勝，取得眾議院多數席次，意味著歐巴馬未來若想推動重大改革法案，將遇強大阻力。另外，美國聯準會表示將於8個月內，收購達6000億美元的資產，預計在2011年6月底執行完畢，平均每月收購750億美金。選舉不確定性解除加上第二波量化寬鬆政策開跑，推升美國三大指數全面走揚，重返金融海嘯前高點。過去一週以來，道瓊工業指數上漲2.93%，收在11444點；標準普爾指數上漲3.6%，來到1225點；那斯達克指數則上漲2.85%，收在2578點。

IMF通過歷史性改革，大幅提高大型新興經濟體的投票權，中國的投票權份量超越德國、英國和法國等傳統歐洲強國，成為僅次於美國和日本的IMF第三大成員國。另外，IMF將最具影響力的頂級成員國由五個增加至十個，加入金磚四國和義大利。這代表著新興國家發言份量大為提高，對全球經濟發展有重大影響力。

上週全球股市由期待轉為明朗，在美國期中選舉及聯準會政策等不穩定訊息均告確定後，投資人普遍樂觀看待市場，股價在反映聯準會政策利多下大漲。然而，在美國失業問題仍未改善，失業率仍維持高點情況下，美國復甦動能仍不足。不過在聯準會貨幣寬鬆政策激勵下，資金可望持續流往股市。

《亞洲市場分析》

亞洲經濟穩定成長 股市回檔分批佈局

備受全球關注的二次量化寬鬆計畫終於出爐，美國聯準會宣佈推出六千億美元的收購計劃，規模超越市場預測之五千億美金，二次量化寬鬆計畫導致資金加速撤離美國並大量移到其他國家，尤其是亞洲國家。亞洲市場因外資大量流入，推升亞洲貨幣繼續升值，尤其是澳紐幣升值幅度猛烈，上週升值幅度即超過3%。MSCI亞洲除日本外上週上漲5.58%，香港恆生指數受到資金流入影響，單週大漲7.71%，為區域中表現最突出的市場，以類股別來看，受到美國量化寬鬆政策驅動，原物料再度上漲，國際大宗商品走高帶動原物料及能源類股表現相對突出。

本月公佈10月份製造業指數普遍良好，中國10月份採購經理指數從9月份的53.8上升至54.7，創6個月以來最大增幅，顯示中國經濟仍保持成長動能，應可承受人民幣近一步升值及升息，以減輕通膨壓力。由於經濟成長原本就會伴隨通膨，因此如果通膨壓力能得到合理的釋放，對長期經濟成長相對有利；另外，澳洲及新加坡前月製造業指數雖曾低於50的分界點，不過本月也開始緩步回升，表現優於市場預期，新加坡採購經理人指數自前期49.5成長到50.7，超越50之擴張分界點，澳洲製造業指數也自47.3上升至49.4，顯示亞洲國家經濟仍穩定成長，短期股市雖不排除有漲多調整的情況出現，不過以目前投資氣氛相對樂觀及熱錢仍持續湧入亞洲的情況來看，建議投資人在回檔修正時分批佈局。

《台股市場分析》

基本面轉趨樂觀 台股長線看好

上週美國期中選舉結果確立及FOMC公佈的第二次量化寬鬆政策最後結果也出爐，此結果對目前亞洲及新興市場資金行情有正面支撐。觀察台幣盤中走勢，過去幾天均以大幅升值態勢來挑戰30元關卡，外幣持續湧入趨勢不變。本週另外有將於韓國召開的G20會議，投資人應注意會議期間其決策是否對弱勢美元趨勢作出看法。

在第三季企業獲利數字公佈後，各產業對第四季及明年上半年的預期普遍轉趨樂觀。整體來說，基本面上並無太大且立即需要擔憂的利空，市場也普遍認同這個看法，對台股指數下檔可望成為強力支撐，近期影響股價波動之因素為十月營收表現。

台股上週週成交量也增溫，但量能是否持續維持在1500億元，將是上週五的跳空缺口能否守穩的觀察重點。

近期雖有選舉之短期不確定因素影響台股，然長期來看，台股多頭趨勢仍未改變；佈局上可類股留意屬外資概念股的大型龍頭股及新台幣升值的資產、營建股。