「投資」和「消費」對於中國經濟成長的挹注有多重要？可以從中國官方持續以擴大內需的政策走向找到答案。

富蘭克林華美中華基金經理人游金智表示，由於今年大中華市場主要經濟成長動能之一還是在內需動力部分，故中國官方今年政策上仍將繼續延續「擴大內需」的主線，並強化相關補助方案，以維護經濟復甦的良好趨勢，相關產業可望直接受惠。

游金智指出，再從近期中國官方所公布的「中央一號文件」政策方向來看，亦凸顯中國官方對於「投資」和「消費」的重視程度，並有意趕搭目前農村建房快速成長和建築材料供給充裕的時機，把支持農民建房作為擴大內需的政策延伸。

所謂「中央一號文件」，這是自2004年以來，中國官方第七年以「三農」問題為主軸的「一號文件」。「三農」指的是：農業、農村、農民的簡稱；「三農問題」則是指農民收入和農業、農村經濟社會發展中存在的問題。

這次「中央一號文件」所公布的主要內容包括：健全強農惠農政策體系、提高現代農業裝備水準、加快改善農村民生、協調推進城鄉改革、加強農村基層組織等五大惠農措施。

游金智分析，根據中國官方所公布的「中央一號文件」內容，明確今年中國的「扶農」政策將以支持農民建房，作為持續擴大內需的重大措施，推動建材下鄉，改善中國當地農村住房和改造農村危樓，預估將拉動約800億人民幣的商機。

游金智指出，其中，「建材下鄉」將成為今年中國「三農」政策的新題材。而這項政策的推出，對於農村建設意義至為重大。首先是因中國農民生活正在從溫飽向小康邁進，消費層次不斷提升，新建房和改善型建房需求日益增大；不僅有助於拉近城鄉差距，更有助於「農村新消費」的正式啟動。

游金智表示，根據CICC及中國國家統計局統計，目前農村家庭收入已達1999年城市家庭水準、逾6000元人民幣。如果參考歷史經驗，隨著所得提高，農村消費力道可望高速成長，包括家電等耐用消費品的需求亦可望快速增加。

游金智指出，由於中國政府財政能力依然穩健，因此中國官方有能力祭出補貼政策扶持符合規定的農民進行房屋改建，進而達到刺激內需的目的。另外，若從(2009)年汽車下鄉和家電下鄉相關激勵內需的經驗值與實際產生效應，亦提供建材下鄉的寶貴經驗，預期相關建材及類股可望受惠。