重點摘要

• 美國購屋退稅政策搶救房市。
• 中古屋和預售屋銷售創下佳績。
• 預估未來半年房地產將隨失業率改善持續復甦。

經濟評論

近期美國房屋市場概況：

全球房地產市場出現兩極化的發展，中國近期不斷打壓過度膨脹的房地產市場，祭出了許多調控政策，反觀美國為挽救低迷不振的房市，不斷補貼及鼓勵人民買房，兩國經濟強弱形成強烈的對比，近期美國政府為刺激房市交易，06/30/2010之前完成交易的購屋者將獲得不超過8000美元的退稅，這可能在短期內刺激美國房地產市場。今年下半年房地產市場的前景將取決於就業復甦速度，IBTSIC預估下半年失業率可能降為9.5%，房地產復甦的腳步正在加快。

成屋銷售庫存去化速度加快：

受益於天氣轉好出門看屋人數增多，03/2010成屋銷售出現四個月以來首度回升，達到535萬戶，比02/2010成長6.8%。03/2010成屋存量增長1.5%，為358萬套。庫存空置指標縮減為8.0個月，02/2010為8.5個月。雖然中古屋市場庫存上升，但銷售增加幅度較庫存來的大，03/2010首次購房者在所有購房者中所佔比例為44%，高於02/2010的42%，全款購房比例持穩於27%。

政策利多刺激預售屋市場銷售：

美國商務部公佈，03/2010預售屋銷量激增，較03/2009同期增幅為近五年來之最，主要因購屋者爭相出手以享受政府購房抵稅政策。美國03/2010單戶型住宅銷量增長為411,000套MoM +26.9%，預售屋銷量YoY+23.8%。從地區來看，03/2010全美預售屋銷售活動均表現強勁，其中南部和東北部的銷量增幅居前；03/2010南部地區預售屋銷量增43.5%，東部地區增35.7%；中西部和西部地區分別增長4.3%和5.7%。

不過預售屋存量下降，截至03/31/2010的預售屋存量估計為228,000套，較02/28/2010下降2.1%。03/2010預售屋存量與銷量之比降至6.1，02/2010為8.8，03/2010預售屋房價中值較上年同期上升4.3%，至214,000美元。

投資評等說明

評等	隱含報酬率空間
強力買進	> 50%
買進	30%~50%
區間操作	預期股價波動區間 < 30%
觀望	建議降低持股 近期股價將呈持平走勢 無法由基本面給予合理評等