儘管日本股市受到美國下挫影響，汽車類股的出口亦因日圓升值而受累，日本3月份的工廠訂單繼前月上揚1.2%後，仍再度成長0.5%。存貨方面，由於國外需求提高，製造商的存貨已連續7個月減少；3月份的存貨較前月減少2.2%。存貨比率亦因出貨成長速度高於存貨而下滑1.3%。

截至今年3月31日的會計年度，日本製造業剛剛渡過1954年以來最差的一年，生產大幅下滑10.2%。然而，在汽車製造商和電子機器製造商，包括：電腦晶片和液晶顯示器製造商的帶領下，生產已連續二個月上揚。製造業者更預估今年4月的生產將成長1.3%，5月成長3.1%。中華投顧指出，生產的回升有助於日本加速脫離衰退，但由於上個月以國內市場為主的生產情況是下滑的，顯示內需仍然疲弱；因此須待國內需求進一步回升後，日本才可能產生全面性的復甦。

據高盛研究報告指出，在亞洲出口復甦的帶動下，日本3月份的出口已有顯著地改善；出口下滑13%，優於2月份的-16%(以美元計價)，若以日圓計價3月份的出口則大幅揚升為-3.1%。其中ICT(資訊和通訊科技)產品的出口季成長達3.7%，甚至非ICT產品(包括：化學、一般機器和汽車)的出口亦出現復甦的跡象；由此可見，日本出口復甦所涵蓋的產品範圍日益廣泛。此外，3月份的資本財進口大幅回升，上揚4.6%(qoq)；而資本財進口與國內需求有高度相關，顯示未來數個月內日本國內需求將逐漸走穩。

中華投顧指出，日經225指數自2000年4月的高點一路下跌，連續二年處於下降趨勢線下；然而，自今年會計年度結束前日股產生的作帳行情以來，日股已出現打底並向上突破的態勢，若日經225指數能持續上攻至12000點，則短多格局可望出現。若日本隨著亞洲各國復甦的情況穩定，加上國內需求回升的配合，日股可望有一波行情。建議投資人可密切留意日本市場近期的走勢。