週五又有一批強勁的美國經濟數據出爐，美元全面上揚

紐約市場美元周五全面上揚，因又有一批強勁的美國經濟數據出爐，凸顯國內經濟的強勢，並支撐了美國聯邦儲備理事會(FED)將繼續升息的預期。 好於預期的紐約聯邦儲備銀行地區製造業報告，全國工業生產及消費者信心均有助印證這樣一個觀點，即美國經濟發展穩健，利率會繼續調升。

此外，週五公佈的生產者物價指數(PPI)升幅小於分析師的預期。重要！

總體而言，上述數據是對本周稍早數據所反映情況的再次確認，即經濟成長形勢大好且通膨壓力依然疲弱。這也許解釋了美元漲幅相對溫和的原因。

紐約市場尾盤，歐元/美元跌0.3%至1.2043美元，英鎊/美元跌至1.7525美元。美元兌瑞郎上揚0.4%至1.2947瑞郎，但兌日圓則微跌至112.19日圓。

新一批將公布數據好於預期，美元計價資產將提高吸引力

好消息一開始，就真的不斷！紐約州聯邦儲備銀行7月製造業指數遠高於預期，為23.91。而美國6月工業生產的結果亦好於預期，上升0.9%，增幅為去年2月以來最大。密西根大學7月消費者信心指數初值為96.5，高於市場預期的95。6月生產者物價指數持平，市場原本預期上漲0.4%。扣除食品和能源的核心PPI下降0.1%，分析師原來預估為上升0.1%。

美國運通運昇策略投顧指出，雖然經濟數據很多，但目前關注的重點仍在通膨與美國升息的態度，另一方面，對於外匯市場所關注的重點數據也是焦點在美國通膨數據，因這決定著FED升息的步伐，進而決定美元的走向。而升息終將提高一些美元計價資產的吸引力。

分析師指出「本周數據反映的核心內容就是經濟在成長而沒有通膨壓力。至少在短期內是如此，市場傾向美元會走強。只要經濟成長數據像現在這樣，而FED又以穩定的步調升息，那麼就是利多美元。但對於美兌歐元不能過於樂觀，歐元會跌至1.15美元的機率不那麼大。因為在1.18美元附近，美元空頭將會重新出現。」。

疲弱的PPI數據應不會阻止FED升息，升息對美元構成支撐。

「即便PPI數據看起來可能降低升息的急迫性，但總體而言也並非不利美元。紐約州製造業數據頗為強勁。各項數據組合起來看相當不錯--製造業顯現一定的活潑但並未引發通膨壓力。PPI和CPI數據的確表明，FED可以繼續以慎重有序的步伐升息。」

金融時報周五報導稱，布西政府告知兩位重要的參議員，預期中國將在8月允許人民幣升值，早於中國國家主席胡錦濤9月的訪美。人民幣匯率機制的改革料將對其它亞洲貨幣產生正面影響。

不過，中國外匯管理機構--國家外匯管理局重申中國政府的一貫立場，即人民幣匯率改革沒有時間表。

焦點：週五公佈的生產者物價指數(PPI)升幅小於預期，通膨穩定令資金回流美國

• 美股重心從小型股轉至與大型價值並重，科技股受通膨控制之利好強漲將成趨勢！
• 如果美元資產重回主流，生技與科技都是利好，那美國運通全球創新基金將有亮眼表現。

【日本股市焦點】外資上周連續第四周買超日股，金額達3,435.8億日圓

東京證交所周四公布數據顯示，外資上周買超日股，在東京、大阪及名古屋等交易所共買超30.7億美元。

此為外資連續第四周買超日股，且創下3月第二周以來的最高金額，當時為買超4,873億日圓。散戶上周則賣超日股1,455.2億日圓，拖累日股日經指數上周中止連續六周周線漲勢。日經指數上周共下跌0.55%。

此為散戶連續第八周賣超日股，前一周為賣超2,132億日圓。

財務省周四稍早公布的數據顯示，外資上周買超日股4,249億日圓，前一周為買超742億日圓。

財務省數據統計範圍較大，涵蓋三大交易所以外股票交易。

焦點：外資連續第四周買超日股

• 日股變得很有趣！

重要經濟數字與財經短評

• [東南亞股市] 東南亞股市周五漲跌不一，新加坡股市微幅上漲，創下五年半最高收位，因星展銀行及其他績優股的升勢抵消了創新科技的跌勢，馬來西亞股市從今日稍早觸及的六個月新高拉回，最終收低0.46%，印尼股市收挫0.45%，泰國股市下跌0.85%，因受泰國南部最新爆發的動亂影響。分析師建議：投資者應逢高拋售泰股，因油價高企和利率上漲令人擔憂。
• [東南亞匯市] 亞洲貨幣周五多數上漲，韓圜下跌近1%，因韓國當局表示正在密切關注韓圜近期劇烈波動情況，其他亞洲貨幣上漲，受本地股市揚升，及油價下滑帶動，而未受美元兌主要貨幣走強影響。美元回落走勢不會持久，隨後兌亞洲貨幣將走強。
• [香港股市] 香港股市周五幾無變動，繼近期上漲並觸及關鍵心理水準14,500點後，市場稍事休整，香港股市週五微幅收升0.09%或12.75點，至14,504.29。本周該指數累計上揚3.9%。市場走勢非常強勁。港股似乎潛伏著一股強勢，本季財報料將有相當良好的表現。
• [韓國股市] 韓國股市周五結束四天的漲勢而收低，因受三星電子公布季度獲利大減股價下挫近1%所拖累，綜合股價指數收低0.22%至1,059.60點，但本周收高3.7%，周四創逾10年來最高收位。外資持續第12個交易日買超韓股。外資對韓股的買興未減，韓國股市正要啟動其長線漲勢，大盤上看1,200點。韓國股市最近一路挺升！
• [歐洲盤後] 原油期貨下跌，跌破每桶59美元，大型石油公司BP 與Total股價受到壓力。但德國與法國股市週五仍小幅收高，瑞士藥廠Novartis與比利時釀酒廠InBev季報良好，三大利好帶動週四的歐洲股市收高。包含石油公司的德國DAX指數收高13.63點或 0.29%至4712.90，法國CAC-40指數2.89點或0.07%至4373.77。英國FTSE-100收低28.90點或0.55%至5230.80。歐股在電信、科技、金融與能源類股的交叉帶動之下，朝多頭的趨勢不變。
• [澳洲股市] 澳洲股市周五幾收平盤，銀行類股漲勢被Woodside Petroleum等能源類股的跌勢所抵消。只有企業財報表現強勁，才可能支撐澳股走高，受礦業支撐澳股多。

【歐元區股市焦點】股市受石油股跌勢拖累、週線九紅；生技股諾華製藥上揚

歐元適當的走軟，令下半年歐洲景氣較為樂觀

歐洲股市周五受BP等石油類股拖累小幅收低，不過勝技股諾華製藥(Novartis)則因其在美國業務擴張的消息而進一步上漲。

歐洲併購題材不斷！從金融、零售、生技及科技。整合後的歐洲企業將展現爆發力！

荷蘭零售商Ahold收盤上揚3.75%，之前其同意出售旗下食品服務部門，完成了2003年以來一系列的資產出售計劃，泛歐績優股指標FTSEurofirst 300指數微幅收低0.16%至1,163.57點，距離周四觸及的三年高位不遠。該指數本周累計上揚1%，為連續第九周上漲，因企業獲利成長強勁。

第三季歐洲經濟將"根本好轉"，市場關注業績指引

下周歐股投資者還將密切關注手機大廠諾基亞和消費電子巨擘飛利浦以及軟體廠商思愛普(SAP)的業績。

一基金經理稱，歐洲股市年內迄今已大漲近12%，因此市場進一步上漲的空間有限。諾華製藥股價上揚近1%，之前其宣布將以6.6億美元收購必治妥施貴寶(Bristol-Myers Squibb)的系列北美非處方藥品牌，這會提升其在非處方藥市場的地位。

主要股指中，英國富時100指數收低0.55%至5,230.8點；法國CAC-40指數微升0.07%至4,373.77；德國股市DAX指數亦漲0.29%至4,712.90點。

焦點分析：歐元區財長一致認為，第三季經濟將"根本好轉"！ 歐股浮現投資價值，不過短線漲幅滿足；隨著歐元適當的走軟，刺激經濟及出口增長，下半年可望對整個歐元區的經濟採取更樂觀看法 歐元整合將持續而不會分解，歐高收益債仍強勁有力；面臨對亞洲激烈競爭的情況下，又要維持慷慨的福利和社會模式之下，惟有將歐元持續整合，增加經濟規模擴大的實力，如此一來，最大的受惠者除了股市升溫外，併購的行情，同時也利好歐洲高受益債！。

• 歐高收益債和歐股－－長期持有的機會！

歐美股匯債收盤行情0715

美國上周五受經濟數據推動收高，標準普爾500指數收於四年新高

美國股市上周五收高，標準普爾500指數和Nasdaq綜合股價指數連續第七個交易日上漲，因數據顯示經濟依然穩健，這鼓舞投資者信心。

標準普爾500指數收於四年新高，Nasdaq指數則觸及年內新高。 道瓊工業指數收盤微漲11.94點或0.11%。三大股指均為連續第三周收高，標準普爾漲勢持續時間為去年11月以來最長，Nasdaq則為5月以來持續最久。

經濟數據繼續傳出利好

美國政府公布6月生產者物價指數(PPI)持平；同月工業生產則成長0.9%，增幅高於預期。今日公布的經濟數據依然非常正面，顯示經濟持續成長且通膨較低。

紐約商業期貨交易所(NYMEX)8月原油期貨結算價升0.29美元至每桶58.09，因擔心颶風艾米莉(Emily)影響在墨西哥灣的石油鑽台。

**盤後解讀** 併購題材與科技零售業績良好，啟動本周財報季的好的開始

投資人樂觀認為企業盈餘將高於預估，加上油價走低的支撐，因而股市持續獲得資金的追捧。

該樂觀氣氛助使S&P 500與Nasdaq指數連續六個交易日上漲，S&P 500更創下四年來收盤新高。經濟數據大致良好，CPI數據偏低，零售銷售數據則強勁。大體而言，目前為止，企業季報大多良好，股市因而上漲。但更多的季報要等下週才會大量公布。

美股仍是向上格局。

• 美國運通美國精選基金以標準普爾500指數為主要投資標的物，專屬穩健略保守客戶

亞洲主要指數收盤：

日本股市 連續假期在即投資人保守操作，日經指數微幅收低

日本股市日經指數周五微幅收低0.05%，扭轉早盤升勢，因長周末假期在即，加上美國半導體大廠英特爾，下周將公佈財報，投資人態度轉為保守。

日經指數微幅收跌5.58點，至11,758.68,盤中多數時間皆在平盤附近起伏。日本股市周一將因國定假日而休市，東證股價指數收高0.18%，至1,193.30.日經指數本周收高1.67%。

科技股漲跌互見，汽車類股走升

Advantest收低0.1%，盤初漲幅盡數回吐，佳能收高0.5%稍早曾創2003年9月以來新高。夏普盤中亦創一年新高，但終場上揚1.2%。汽車股走升，因美元兌日圓一度升至112.40日圓,直逼112.60上方的14個月高點.

第一部成交量萎縮至12.5億股,去年日均量為14.5億股。

**盤後解讀** 政治利空中看出日股底部墊高

外資持續買進給予大盤支撐，因日股表現落後其他主要股市，全球投資人正由超買的股市轉到落後的股市。

市場人氣偏多，因有美股大漲、外資擴大加碼及日央行總裁福井俊彥的利多評論等因素支撐。 日本經濟走出低潮已經成真，而不只是個希望.，近期央行報告顯示，企業大幅調升本年度的資本支出計畫，企業信心在好轉，企業支出接下來應該會上升，只是速度溫和！

日股越來越有趣！

新興市場：拉美週五股市獲利了結賣壓走軟，梢早前四日累積6.3%的升幅；債市受信評走高續揚

巴西股市受到美股支撐，及經濟展望良好。在拉美獲幣走高、利率升高及資金流入三大可望壓縮通膨擴張的利好下，對拉美債市來說肯定是個中長期的利好。