網路通訊大廠友訊、智邦Q2表現不如預期

1. 友訊Q2表現不如預期，Q2營收減少但獲利改善，Q2毛利率由今年Q1=17.5%升為18.5%，Q2受歐洲ERP上線提列較高費用，以及北美市場強力促銷新產品，造成管銷費用增加，匯兌有收益，但歐洲子公司虧損，預估Q2稅前盈餘可能不及2億元，較首季的4.13億元減少逾5成，估Q2每股淨利約0.38元，較預期0.52元低。
2. 智邦Q2營收下滑，毛利率由23%下滑至20%以下，匯損約2000萬元，上半年稅前盈餘約7億元，稅前EPS約1.5元。

網通設備Q3、Q4持續不佳

1. 寬頻設備部份，由於北美、南韓及台灣寬頻用戶成長趨緩，日本市場NTT標案9月出貨前訂單空檔，而歐洲地區以小量訂單為主，資策會預估國內寬頻數據機廠商上、下半年ADSL出貨量分別為542萬台及514萬台，且單價持續下滑2-3成，因此產值將衰退。
2. WLAN設備部份，據市調機構Synergy Research最新報告指出：全球WLAN設備銷售額Q2達4.54億美元，為連續9季成長後首度出現零成長，主要因Q2企業WLAN設備銷售額(比重44%)較前季衰退2%，SOHO/家庭WLAN設備季銷售額(比重56%)較前季僅增加2%。預估正文8月營收約3.2億元，仍維持7月水準，9月起因韓國通信WLAN訂單挹注，單月營收挑戰4億元，短期受WLAN銷售趨緩影響不大，但仍須觀察後續接單狀況。
3. Cable寬頻設備，因北美Cable寬頻連網市場仍保持成長及韓國7月開出30萬台標案，國電、亞旭拿下部份訂單，國電、亞旭估計Q3單月10萬台以上，突破20萬台，但標案報價持續滑落低於30美元，毛利率將受壓縮。

投資建議：網通設備個股建議觀望。

Cable Modem零售價格走勢

資料來源：PRICE WATCH

手機代工大霸調降財測，仍有二度調降可能

大霸調降財測營收196.52億元->83.19億元，降幅53%；稅前盈餘33.92億元->17.22億元，降幅47%；稅後EPS由4.68元調降至2.27元，由於上半年稅前虧損1.3億元，每股虧損0.19元，下半年無代工手機，單月手機出貨僅15-20萬支難有盈餘，仍有二度調降可能。

明電、致福、華寶8月營收預期走弱

1. 明電新款代工手機C300大量出貨時間約在9月底，目前觀察其出貨量較T190及T191小。
2. 致福代工R-600手機受歐洲長假效應影響，銷售不如預期，新款T-200代工手機將於8月出貨，出貨量可能無法達原訂的60萬支水準，僅維持目前30-40萬支水準。
3. 華寶目前仍以CKD方式與摩托羅拉等大陸業者配合訂單為主，7、8月手機產量仍不大，替摩托羅拉代工新手機9月有機會正式量產。

投資建議：手機代工相關個股建議觀望。