本文摘錄自元大投顧七月份月刊

一、基本資料

1.成立日期：民國85年2月
2.董事長：呂茂英
3.公司簡介：
思源為一群來自美國矽谷、工研院與國內各公司研發菁英組成技術團隊，從事EDA(電子設計自動化)軟體之研發與銷售，該軟體主要應用於IC設計的前、後段製程，思源為國內第一家掛牌上櫃的電子設計自動化軟體設計公司，產品已廣為美、日、韓、台的世界級IC設計及半導體大廠所採用。
4.產品比重：VLSI偵錯系統94%、IC時序工作站6%。
5.轉投資事業：源創投資17.5%、源捷科技16.46%、Vceda Partner Inc 15.82%、Novas Software Inc 44.28%。　

二、投資建議

今年IC設計公司在淡季不淡情況下，業績都有不錯表現，以IC設計公司為主要客戶的思源，在全球行銷據點佈建完善，今年業績也可隨IC設計景氣向上提昇，由於思源在國內市場有其獨占性，故可享有較高本益比，目前本益比已從高檔修正，建議可買進等待填權。

三、有利因素

1.今年預估營收以及獲利均可望出現36%成長，營收可望達到2.7億元，預估今年盈餘可達1.5億元，EPS為3.28元，前五月營收為1.05億，稅前盈餘為7300萬，以除權後股本計算，每股稅前盈餘已達1.6元，已達成今年預估49%。

2.89年第二季預計推出一項名為nView的新產品，是一種以整合型設計支援為方向的產品，預期未來3年，公司的整體營收及獲利都可維持50%以上的成長。

3.思源目前在美東、美中都已建立行銷點，就北美地區統計，至今客戶數已達180多家，包括思科、AMD、Fujitsu、Lucent、Nortel、Standard　Microsyste ms、Sun Microsystems、Tektronix等重量級的廠商都是思源的客戶。

4.全球各地IC設計公司跨國界合作已成趨勢，該公司適時推出具備Internet能力的IC設計偵錯的輔助軟體工具nEwhere，協助IC國際化合作設計業者跨越國界、地域、時間，能夠隨時、即時的溝通聯繫。　

四、財務資料

1. 每年獲利能力，基本評價及股利分派

項目 年	營收(百萬)	營業利益(百萬)	稅後純益(百萬)	調整後EPS	EPS ％	當時股價	每股淨值（元）	本益比（倍）	股價淨值比(倍)	股利分派現金盈配資配			股本(百萬)
86年	68	15	40	--	--	163 (06/20)	--	--	--	--	--	--	180
87年	121	52	51	--	--		--	--	--	0	1	1	225
88年	199	94	98	2.15	--		15.43	75.81	10.56	0	2.76	0.44	277
89年估	270	158	150	3.28	53		38.77	49.70	4.20	--	--	--	457

2. 每季獲利能力及成長率

年	季	營收（千）	毛利率％	營業利益（千）	成長率％	營益率％	稅前淨利（千）	成長率％	盈利率％	每股稅前淨利(元)
87	三	30,949	93.93	13,558	--	43.81	13,825	--	44.67	0.61
	四	27,838	96.80	12,963	--	46.57	10,391	--	37.33	0.46
	一	35,667	95.13	14,746	--	41.34	20,225	--	56.71	0.90
88	二	45,349	95.47	24,634	--	54.32	26,763	--	59.02	1.19
	三	53,541	93.42	23,339	72.14	43.59	25,429	83.93	47.49	0.92
	四	63,967	93.61	31,545	143.35	49.31	37,848	264.24	59.17	1.37
89	一	58,155	93.67	28,501	93.28	49.01	39,901	97.29	68.61	1.22
	二	--	--	--	--	--	--	--	--	--

3. 每月營收（千元）及成長率

月份	十一月	十二月	月份	一月	二月	三月	四月	五月
87年	9,536	8,726	88年	11,623	11,131	12,301	14,279	15,403
88年	18,035	18,484	89年	18,695	19,186	20,275	22,178	25,100
成長率％	89.13%	111.83	成長率	60.84%	72.37%	64.82%	55.32%	62.96%

註：以上財務資料均來自經濟新報，本公司已力求其正確性與完整性，如有異動，以上市公司公告資料為準。