復華全球平衡基金經理人詹硯彰:長期景氣仍在向上趨勢中

美股三大指數28日全面回檔1.2-2.7%不等，歐洲股市跌幅普遍都在2%以上，巴西及俄羅斯股市本週以來更下跌超過6%，全球股市普遍陷入低潮。復華全球平衡基金經理人詹硯彰認為，多數國際重要企業財報已公布完畢，市場焦點再度重回經濟數據上，而近期美國消費者信心下滑，新屋銷售數據及耐久財訂單升幅也都不如預期，加上投資人對新興國家貨幣政策轉趨緊縮的疑慮，在整體經濟復甦腳步放慢的氣氛下，全球股市陷入短期回檔修正。

詹硯彰指出，由於國際美元持續五天升值及美國房市數據不如預期影響，加上印度調高銀行存款準備率、巴西課徵金融交易稅以抑制貨幣升值等手段，觸發投資人對全球資金流動性消退的疑慮，尤其包括中國在內的許多新興國家，均開始思考升息等振興景氣方案的退場機制，更不免造成居高思危的賣壓湧現。

在經濟數據方面，根據美國諮商局最新資料，美國10月份消費者信心指數由53.4大幅下降至47.7，不但低於市場預期，並跌到1980年來的新低水準，顯示勞動市場的疲弱對消費者信心有不小的影響，另外，美國9月新屋銷售意外下滑3.6%，更加深市場對於政府扣抵稅額優惠到期後，美國房市將頓時失去復甦的動能。

事實上，美國參議院民主黨領袖Ried已表示將會提出延長購屋優惠方案，初步規劃將延長至2010年四月底，並且擴大適用範圍，原本年薪7.5萬美元以下才能申請，未來將擴大到年薪12.5萬美元以下都可申請，另也有可能將適用範圍從首購族群擴大至換屋族，顯示美國政府仍不敢大意，各項補貼政策與貨幣政策都沒有立即停止或轉向的可能，全球股市在短期修正後，仍可望回到向上趨勢。

詹硯彰強調，全球景氣仍在向上復甦的長期趨勢當中，近期多國股市回檔應該屬於短期現象，後市則需密切觀察美元是否持續走升，如果美元續強則勢必不利股市反彈。另外，美國第3季GDP成長數據以及下週聯準會的會議結果，也是未來值得關注的焦點。

全球主要股市漲跌

資料來源:Bloomberg,2009/10/28