美國那斯達克與史坦普五百指數創下四年來新高，強勁的企業獲利和穩健的基本面開啟了美股的多頭行情，在美國的帶動下，日經225以及東證一部指數亦創下了15週以來高點，大型類股秀出亮麗成績，尤其仰賴海外的出口類股更是受惠於美國消費的持續強勁，後市看好。

利機投顧認為，近來美股上揚原因，不外乎經濟基本面的穩健，以及企業獲利的捷報，其中，美國6月份零售銷售勁揚1.7%，ISM製造業指數站上53.8，耐久財訂單成長5.5%，暗示企業庫存已消化告一段落，製造業依舊處在擴張階段，另外，通貨膨脹維持低檔，在在都顯示目前高成長，低通膨的大環境，提供了美股上漲的動力。

企業獲利的部份，截至7月27日，S&P500的成分股中，已有311家企業公佈了2005年第二季的財報，共計有86%的企業獲利符合或高於分析師預期(表一)，高於預期也有71%，盈餘成長率較去年成長13%，而下半年獲利狀況也相當看好，打破了日前眾多分析師預估企業獲利成長將會減緩的臆測。

諸多利多消息受惠的不只是美股，日本股市也因此受到嘉惠，東證一部以及日經225指數均站上今年四月以來高點，企業獲利受到美國強勁經濟帶動，以仰賴美國市場的汽車類股為例，豐田汽車 6月全球產量較去年同期成長了7.7%，其中，出口則增加 11%；日產汽車6月全球增產14%，海外部份則是增產27%，兩者的股價在近一個月皆上揚了8%。

利機投顧表示，美國股市很有機會持續多頭的態勢，不僅在於目前企業公佈的財報亮麗，眾家企業對於未來獲利的展望也多半持正面態度，受到美股的激勵，日本股市也能夠有好的表現，尤其以出口美國為主的大型企業，更有著日圓走軟以及美國消費強勁的優勢，加上日股漲勢相對落後，我們可以期待日本股市即將迎頭趕上。

(表一)美國企業盈餘狀況

來源：彭博社 時間截至2005/7/27 利機投顧整理