歐洲經濟數據顯示各國的的復甦力道已不若先前市場的樂觀預期，上週公佈的經濟數據中，德國四月份企業信心自三月份的91.5下滑至90.5、英國首季GDP亦低於市場預估值，所幸法國4月份製造業信心指數攀升至九個月高點，持續支撐歐洲經濟的復甦。高盛指出，目前帶動歐洲經濟成長的主因仍為企業補充存貨及出口的持續成長。基於影響復甦力道的不確定性因素漸增，高盛認為目前歐洲整體經濟成長腳步已較先前預估減緩，加上4月份通膨壓力2.2%離目標區的2%尚有空間，高盛預期歐洲央行將不會於5月2日的例行會議中調升利率。

歐洲股票市場上週仍受企業財報相關消息影響，開盤即受到易利信發布獲利警訊的影響，由通訊類股帶頭下跌，單手機類股整週即下跌達6.0%。相對表現較佳的則以防禦性類股如醫療保健及與景氣相關性高的食品、化工類股。由於高盛認為目前市場仍高估2002年企業的獲利狀況達15~20%，防禦性類股仍是現階段歐洲市場各類股中相對較佳的投資選擇；另外由於油價的回穩，與景氣相關性高的類股亦有表現空間。

在歐元兌美元方面的走勢，連日來即使歷經阿根廷金融危機、德國大罷工威脅、及法國總統大選極右派意外出現的衝擊，但走勢依然穩健。高盛持續看好歐元兌美元未來走勢，預估未來三個月歐元有機會回到1歐元兌0.91美元，十二個月則有機會升值到1歐元兌1.03美元。

由於現階段歐債十年期殖利率已升至5.1%，I/B/E/S對歐股的本益比預估值亦高達22倍，高盛認為目前市場上對2002年歐洲企業每股盈餘將成長27%的預期太過高估，高盛認為僅將成長8%。中華投顧指出，雖然歐洲復甦的力道減緩，但近期美國股市疲弱不振，歐元兌美元走勢相對強勢，以歐元計價的基金相對來說仍有成長空間。