軟體類股較上月成長者有訊連、第三波及橘子，其餘衰退居多

1. 訊連Q3起取得DELL另外50%的搭售訂單，單月營收貢獻提高至2,500~3,000萬元，約占訊連營收比重10%，目前搭售比重約8成，其中系統廠商35~40%、MB與VGA卡占25~30%、DVD-ROM占15~20%，由於MB及光碟機出貨好轉，預期訊連在OEM可望逐漸恢復成長。
2. 第三波因9月起開學潮將帶動學教軟體需求，毛利率有機會在20%以上，預估Q3營收可望達5.65億元。
3. 投資建議：訊連80-90元區間操作，第三波17元以下長線逢低買進。

軟體相關個股7月營收表現　

二、系統整合業受企業IT支出減緩影響，7月營收普遍衰退

投資建議：觀望。

系統整合相關個股7月營收表現

受到代工客戶調整生產線影響，廣達月營收持續下滑。仁寶則持續維持高檔，94.2億元創下歷史次高，超越廣達成為筆記型電腦龍頭。華宇在新惠普訂單Presario、Evo銷售量持續增加，加上NEC、Hitach也持續成長情況下，營收再創歷史新高，並超越英業達。

展望八月，雖然廣達表示出貨量將會逐漸回升，但是受到Intel CPU 9/1大幅降價影響，八月份買氣觀望，成長幅度有限，但是九月份將有較為明顯的成長。

新惠普未來主要代工訂單將由英業達、華宇、LG為主，廣達、仁寶為輔。英業達將持續以商業型、伺服器訂單為主，華宇則是以消費型訂單為主。

仁寶上半年季報表現亮麗，第二季稅後獲利為0.95(權前)、優於第一季0.71，主要是因為季營收明顯成長外，加上處分彩晶、統寶光電的業外收益。隨著本業、轉投資表現優異，今年獲利可望與廣達進一步拉近。由於兩者股價相差一倍以上，仁寶優異財報將使得股價進一步提昇。建議30元以下承接。

公司 名稱	07月營收(百萬元)	較上月成長	歷史 新高	今年 新高	歷史 新低	今年 新低	今年累計營收(百萬元)	較去年同期成長
仁寶	9,420.00	1.65%					--	--
英業達	4,326.20	-31.07%					38,001.60	-1.26%
華碩	7,385.30	23.13%		*			46,147.20	9.98%
華宇	5,874.00	45.02%	*	*			28,869.00	54.33%
廣達	9,113.70	-12.33%				*	77,017.10	19.21%

單位:百萬元

廠商	2001年 營收	2002年 營收	2001年 稅前	2002 稅前	2001期末 股數	2002稅前eps
廣達	115,523	144,403	12,188	11,408	2,460	4.64
仁寶	77,859	124,575	5,995	7,724	2,547	3.03

主機板方面，受惠於大陸及歐洲市場，加上OEM訂單挹注，廠商七月獲利普遍優於六月。其中微星在新惠普訂單挹注下，業績明顯成長。

展望八月份，隨著返校需求增溫，預計八月買氣仍可以維持在七月份的水準。俟九月份Intel處理器降價後需求可望進一步上升。

受到匯兌損失以及產品價格下滑影響，主機板第二季獲利可能表現不如預期，在股價已經有明顯漲幅後，建議等到半年報公佈，股價反應後再擇價承接。

公司 名稱	07月營收(百萬元)	較上月成長	歷史 新高	今年 新高	歷史 新低	今年 新低	今年累計營收(百萬元)	較去年同期成長
精英	5,104.70	-11.16%					36,614.70	131.72%
華碩	7,385.30	23.13%		*			46,147.20	9.98%
技嘉	2,167.50	7.09%					15,630.60	5.32%
微星	4,887.80	19.91%		*			30,436.40	70.97%

在零組件方面，除了鴻運電因為基期較低，成長明顯外，其餘則變化不大。雖然資訊產品有15%左右的成長，但是光電產品、網通產品則是變化不大，甚至於微幅衰退的情況下，零組件廠商成長幅度有限。

預估隨著九月份資訊、光電、網通有較為明顯的成長，零組件廠商業績將可以進一步提昇。

公司 名稱	07月營收(百萬元)	較上月成長	歷史 新高	今年 新高	歷史 新低	今年 新低	今年累計營收(百萬元)	較去年同期成長
光寶	1,608.20	4.34%					10,790.40	28.47%
台達電	1,978.00	2.02%					13,963.60	-9.20%
鴻海	21,436.90	-1.10%					121,774.00	66.20%
鴻運電	130.3	66.81%		*			663.3	-37.26%
環科	172.1	-1.04%					1,082.80	-7.78%
英誌	419.5	-2.64%					3,090.30	-8.16%
力信	118.7	12.66%					911.4	29.95%
可成	102.2	-8.35%				*	1,188.90	112.26%
協益	320.5	5.62%					2,026.10	12.72%

年度重點個股投資建議
重 點 股
代 碼	公 司	建 議	代 碼	公 司	建 議
2331	精英	H	2317	鴻海	H
2357	華碩	H	2308	台達電	H
2324	仁寶	H	2392	正崴	H
2313	華通	H	5363	欣興	H
5356	協益	H	2356	英業達	H
2418	雅新	TB
投資評等變動
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			2324	仁寶	TB