雖然量能未明顯放大，台股在眾多題材簇擁下，上週仍呈現持續走升格局，總計一週上揚202.58點、漲幅2.71%，收在7665.63點，三大法人均呈買超，自營商買超31.97億、投信則買超15.26億、外資更大買了375.03億台幣，且為連續6日買超，合計三大法人共買超422.27億的上市股票，資券餘額則呈現資減券增態勢，融資減少7.68億元來到2337.63億元，融券張數則增加2.9萬張至84.90萬張，籌碼面尚稱穩定。

量縮上漲盤勢堅穩

近期台股量能不出，反映出部份投資者的保守觀望心態，可是台股盤勢卻持續上揚，季線支撐十分強勁，呈現穩中透堅的格局，可見所謂的「量價背離」或已不能解釋台股當前的發展格局，而可能是籌碼安定度高所呈現的「量縮上漲」型態，若果真如此，則顯示台股後市不能以一般尋常角度視之，應以更大的視野與格局規劃來看待台股的行情。

科技中概戰略絕佳

事實上，台股目前處於極佳的投資戰略位置上，在科技股方面，受惠於明年企業資本支出將擴增、及PC換機潮帶來的商機，甚至是高階手機市場的成長、與光電應用的範疇擴大(如LED)，都會給台灣科技電子業帶來實質業績上的助益。而傳產類股部分，在中國高速擴張的內需市場拉動下，台灣的中概收成股獲利及股價更是水漲船高。

景氣回揚評價提升

此外，在2010年全球各國經濟景氣均將翻揚，加上全球主要國家利率均處於歷史低點，龐大的市場游資將逐步恢復信心並回流股市，預估買盤將不虞匱乏。尤其台股還擁有兩岸關係這個「獨步全球」的題材，包含MOU、ECFA、TDR等議題對於台灣的金融與產業都會造成結構性的改變，而陸商對於台廠釋單採購、兩岸產業供應鍊的合作深化等，對台灣都有相當大的影響，長線而言，兩岸金流、人流、物流都能暢通後，外資對台灣的評價也必將更加提升。

趨勢向上支撐強勁

預期台股第四季將持續區間震盪整理、緩步走堅格局，雖然股市漲高難免會有獲利回吐賣壓湧現，不過由於全球景氣循環的大趨勢是向上的，因此2010年基本面將有強勁的支撐，台股下檔應是無多。而在投資實務上，跳脫指數空間的迷思，專注找尋長線趨勢向上的題材、與對應的產業、以及競爭力最佳的公司，才是提升投資獲利的最佳法門。

題材豐富買盤不歇

傳產類股部分，中概收成仍是長線持續發酵的主流題材，短線走勢或許較為溫吞，不過長線的持有利潤應是十分值的期待，近期包含汽車及其零組件與建材等類股，股價的走勢都相當亮眼。科技股部份更是百花齊放，在2008~2009年產能增加有限下，明年面板及DRAM產業供需情形將大幅改善，而部分半導體高階製程與封裝基板，在明年第一季就有可能出現缺貨，有益於相關廠商利潤率的增加。

PC產業後市看佳

根據市調機構GfK Japan最新公佈的調查結果顯示，拜微軟新作業系統「Windows 7」以及搭載Win 7的PC機種同步於10/22發售之賜，今年10月第3週日本表現持續不振的PC銷售金額較前一週大幅成長21%，年增率則轉正為1%，是近7個月來首見，顯示明年在Win 7與企業增加IT資本支出的拉動下，PC換機潮頗值得期待，而觸控式面板與All in One電腦都是相當不錯的投資題材。另外，台灣產業競爭利積的IC設計及智慧型手機在新興市場需求暢旺與歐美市場景氣回溫下，也可望出現一番榮景，頗值得令人拭目以待。

近10年台股12月漲跌表現

資料來源：CMoney。群益投信整理。